Detta är inte investeringsrådgivning. Informationen som tillhandahålls är endast för utbildnings- och informationsändamål och utgör inte en rekommendation att köpa eller sälja någon finansiell produkt.
Belagda produkter, inklusive CFDs, terminer och optioner, är populära bland aktiehandlare som vill förstärka avkastningen med en liten insättning. Den hävstång som ger en vinst på 5 procent på en position med 5:1 kan också ge en förlust på 5 procent, och förlusten kan bli större än vinsten på grund av spreaden, courtageavgiften och finansieringskostnaden. Handlaren som använder belagda produkter bör förstå de viktigaste riskerna innan den öppnar sin första position.
De viktigaste riskerna
Den första risken är förlustförstärkning. Den hävstång som ger en vinst på 5 procent på en position med 5:1 kan också ge en förlust på 5 procent, och förlusten kan bli större än vinsten eftersom spreaden, courtage och finansieringskostnaden tillkommer. Den handlare som använder hög hävstång kan förlora hela insatsen i en enda affär.
Den andra risken är marginalanropet. Broker kan kräva ytterligare medel om positionen rör sig emot handlaren och kontots eget kapital faller under underhållsmarginalen. Handlaren som inte har de extra medlen får positionen likviderad vid den sämsta möjliga tidpunkten, och handlaren realiserar förlusten.
Den tredje risken är finansieringskostnaden. Den hävstångsposition som tas lånar skillnaden mellan positionens värde och den initiala marginalen, och broker tar ränta på det lånade beloppet. Finansieringskostnaden betalas över natten, och finansieringskostnaden dras från kontot. Finansieringskostnaden ökar kostnaden för affären, och finansieringskostnaden kan urholka vinsterna över tid.
Den fjärde risken är gap-risken. Den hävstångspositionen kan likvideras av ett enda gap i den underliggande tillgången, och gapet kan inträffa utanför handelstiderna. Handlaren som håller en hävstångsposition över helgen eller över ett nyhetsevenemang exponeras för gap-risken.
Den femte risken är överhandel. Hävstången gör att positionerna ser mer attraktiva ut, och handlaren kan frestas att ta större positioner än vad handlarens risktolerans tillåter. Handlaren som överhandlar utsätter kontot för högre transaktionskostnader och högre risk för förlust.
Den sjätte risken är den psykologiska pressen. En hävstångsposition kan vara stressande, och handlaren kan frestas att sälja vid fel tidpunkt. Handlaren som inte klarar av pressen bör inte använda hävstång, och handlaren bör överväga en mindre position eller en annan strategi.
Hur du hanterar riskerna
Den första tekniken är positionsstorlek. Handlaren bör storleksanpassa positionen till en fast procentandel av kontot, vanligtvis 1 procent till 2 procent av kontot per handel. Positionsstorleken beräknas som det belopp i dollar som handlaren är villig att förlora, dividerat med avståndet till stop-loss.
Den andra tekniken är stop-loss. Stop-loss är en order som stänger positionen till ett förutbestämt pris, och stop-loss begränsar förlusten. Stop-loss bör placeras på en nivå som matchar handlarens riskbenägenhet, och stop-loss ska inte flyttas emot handlaren.
Den tredje tekniken är take-profit. Take-profit är en order som stänger positionen vid en förutbestämd vinstnivå, och take-profit säkrar vinsten. Take-profit är användbart för handlare som vill låsa en vinstnivå, och take-profit är användbart för handlare som vill undvika att ge tillbaka vinsterna.
Den fjärde tekniken är diversifiering. Handlaren bör sprida riskerna över flera positioner, flera sektorer och flera tillgångsklasser. Diversifieringen minskar effekten av en enskild förlust på hela portföljen.
Vanliga misstag att undvika
Det första misstaget är att överutnyttja hävstången. Den handlare som använder 20:1 i hävstång på en volatil aktie kan förlora hela insättningen på en enda affär. Hävstången bör anpassas efter volatiliteten i den underliggande tillgången, och hävstången bör anpassas efter handlarens riskbenägenhet.
Det andra misstaget är att flytta stop-loss. Den handlare som flyttar stop-loss mot affären ger positionen mer utrymme att förlora, och handlaren ökar risken. Stop-loss bör placeras på en nivå som handlaren känner sig bekväm med, och stop-loss ska inte flyttas om inte handlaren har en ny anledning.
Det tredje misstaget är att ignorera finansieringsavgiften. Den hävstångsbaserade positionen betalar en finansieringsavgift över natten, och finansieringsavgiften lägger till kostnaden för affären. Den handlare som innehar en hävstångsposition i veckor eller månader betalar en betydande finansieringsavgift, och finansieringsavgiften kan utplåna vinsterna.
Vanliga frågor om hävstångsprodukter
Vilken är den högsta tillgängliga hävstången? Den högsta hävstången beror på tillsynsmyndigheten och mäklaren. Inom Europeiska unionen är den maximala hävstången för privatkunder 1:30 för stora valutapar och 1:5 för aktier. Off-shore-mäklare kan erbjuda högre hävstång, men den högre hävstången kommer med en lägre nivå av skydd.
Kan jag förlora mer än min insättning med hävstång? Ja, med CFDs och terminer. Positionen kan röra sig emot handlaren, och mäklaren kan kräva ytterligare marginal. Handlaren som inte har de extra medlen får positionen likviderad, och handlaren kan fortfarande vara skyldig mäklaren mellanskillnaden.
Är hävstången densamma för alla aktier? Nej, hävstången beror på volatiliteten i den underliggande aktien. Volatila aktier har lägre hävstång, och stabila aktier kan bära högre hävstång. Mäklaren fastställer hävstången för varje aktie.
Relaterade resurser
Var ska du börja
Om du utvärderar hävstångsprodukter är det mest användbara första steget att definiera risken per handel, den maximala drawdownen och det maximala antalet öppna positioner. Vår jämförelse av mäklare listar de mäklare som erbjuder hävstångshandel och de riskhanteringsverktyg som tillsammans visar vad mäklaren erbjuder innan du gör din första hävstångshandel.