இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருத்தமானவை அல்ல; முதலீட்டாளரின் அனுபவம், முதலீட்டாளரின் அபாய சகிப்புத்தன்மை, மற்றும் முதலீட்டாளரின் நிதி நிலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்தே பொருத்தம் (suitability) தீர்மானிக்கப்படுகிறது. 5:1 நிலைப்பாட்டில் 5 சதவீத லாபத்தை உருவாக்கும் லீவரேஜ், 5 சதவீத இழப்பையும் உருவாக்கலாம்; மேலும் அந்த இழப்பு, பரவல் (spread), கமிஷன், மற்றும் நிதியூட்டக் கட்டணம் (financing charge) காரணமாக, லாபத்தை விட அதிகமாக இருக்கலாம். முதலீட்டாளர் ஒரு லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைப்பாட்டைத் திறப்பதற்கு முன், பொருத்தத் தகுதி அளவுகோல்களைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்; அந்த அளவுகோல்கள் பூர்த்தி செய்யப்படவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர் மாற்று வழிகளைப் பார்க்க வேண்டும்.
யார் Leveraged products-ஐ பரிசீலிக்க வேண்டும்
முதல் குழு அனுபவமுள்ள வர்த்தகர்கள். நூற்றுக்கணக்கான வர்த்தகங்களை செய்தவர், leverage செயல்முறைகளைப் புரிந்தவர், மற்றும் தொடர்ந்து நல்ல சாதனைப் பதிவைக் கொண்டவர் leveraged products-ஐ பரிசீலிக்கலாம். இந்த அனுபவம் அவசியம், ஏனெனில் leveraged products விரைவான முடிவுகளைத் தேவைப்படுத்துகின்றன; மேலும் leveraged products margin மற்றும் risk management பற்றிய உறுதியான புரிதலைத் தேவைப்படுத்துகின்றன.
இரண்டாவது குழு அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள். ஒரே ஒரு நிலைப்பாட்டில் 20 சதவீத இழப்பை பதற்றமின்றி தாங்கக்கூடியவர், மற்றும் நீண்ட கால நோக்கைக் கொண்டவர் leveraged products-ஐ பரிசீலிக்கலாம். அதிக ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை அவசியம், ஏனெனில் leveraged products பெரிய இழப்புகளை உருவாக்கக்கூடும்; மேலும் குறுகிய காலத்திலேயே leveraged products பெரிய இழப்புகளை உருவாக்கக்கூடும்.
மூன்றாவது குழு பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட (diversified) போர்ட்ஃபோலியோ கொண்ட முதலீட்டாளர்கள். பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைக் கொண்டவர், மற்றும் அந்த leveraged position-ஐ இழந்தாலும் நிதி இலக்குகளை பாதிக்காமல் தாங்கக்கூடியவர் leveraged products-ஐ பரிசீலிக்கலாம். பல்வகைப்படுத்தல் அவசியம், ஏனெனில் leveraged products போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு கூடுதல் ஆபத்தைச் சேர்க்கின்றன; மேலும் leveraged products போர்ட்ஃபோலியோவில் பெரிய பகுதியை உருவாக்கக்கூடாது.
கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை யார் தவிர்க்க வேண்டும்
முதல் குழு தொடக்கநிலை பயனர்கள். வர்த்தகத்தின் அடிப்படைகளை இன்னும் கற்றுக்கொண்டிருக்கும் தொடக்கநிலை பயனர், மற்றும் இன்னும் தொடர்ந்து நிலையான சாதனைப் பதிவை உருவாக்காத தொடக்கநிலை பயனர், கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை தவிர்க்க வேண்டும். தொடக்கநிலை பயனர் முதலில் கடன் (Leverage) இல்லாத தயாரிப்புகளுடன் தொடங்க வேண்டும்; அனுபவம் கிடைத்த பிறகே கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கு நகரலாம்.
இரண்டாவது குழு குறைந்த அபாய சகிப்புத்தன்மை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள். 10 சதவீத இழப்பை தாங்க முடியாத முதலீட்டாளர், மற்றும் குறுகிய காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட இலக்குக்காக பணம் தேவைப்படும் முதலீட்டாளர், கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை தவிர்க்க வேண்டும். குறைந்த அபாய சகிப்புத்தன்மை கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளுடன் பொருந்தாது; மேலும் குறைந்த அபாய சகிப்புத்தன்மை தவறான நேரத்தில் பீதி விற்பனைக்கு வழிவகுக்கலாம்.
மூன்றாவது குழு அதிக அளவில் ஒருமுகப்படுத்தப்பட்ட (concentrated) போர்ட்ஃபோலியோ கொண்ட முதலீட்டாளர்கள். ஒரே ஒரு பங்கு அல்லது துறையில் செல்வத்தின் பெரும்பகுதியை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர், மற்றும் கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட நிலையை இழக்க முடியாத முதலீட்டாளர், கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை தவிர்க்க வேண்டும். ஒருமுகப்படுத்தல் (concentration) அபாயத்தை அதிகரிக்கிறது; அதனுடன் கடன் (Leverage) சேரும்போது அது பேரழிவாக மாறலாம்.
நான்காவது குழு ஓய்வுக்கு அருகிலுள்ள முதலீட்டாளர்கள். வருமானத்தை உருவாக்க வேண்டிய ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள் மிகவும் அபாயகரமானவை.
பொருத்தத்தைக் கணிப்பது
முதல் அளவுகோல் அனுபவம். முதலீட்டாளர் குறைந்தது ஒன்று முதல் இரண்டு ஆண்டுகள் வர்த்தக அனுபவம் கொண்டிருக்க வேண்டும்; மேலும் அவருக்கு தொடர்ந்து நிலையான சாதனை இருக்க வேண்டும். அனுபவம் ஒரு முன் நிபந்தனை, மேலும் அது அபாய மேலாண்மையின் அடித்தளம்.
இரண்டாவது அளவுகோல் அபாய சகிப்புத்தன்மை. முதலீட்டாளர் ஒரு தனி நிலைப்பாட்டில் 20 சதவீதம் முதல் 30 சதவீதம் வரை இழப்பை தாங்கக்கூடியவராக இருக்க வேண்டும்; மேலும் சரிவு காலத்தில் பதற்றமடையக்கூடாது. அபாய சகிப்புத்தன்மை என்பது தனிப்பட்ட பண்பு; மேலும் அது ஒரு கேள்வித்தாள் மூலம் மதிப்பிடப்படலாம்.
மூன்றாவது அளவுகோல் நிதி நிலைமை. முதலீட்டாளர் பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருக்க வேண்டும்; மேலும் margin calls-ஐ சமாளிக்க பண இருப்பு (cash buffer) இருக்க வேண்டும். நிதி நிலைமை அபாய மேலாண்மையின் அடித்தளம்; முதலீட்டாளர் leveraged products-ஐ பரிசீலிப்பதற்கு முன் நிதி நிலைமை நிலையானதாக இருக்க வேண்டும்.
நான்காவது அளவுகோல் கால எல்லை (time horizon). முதலீட்டாளர் நீண்ட கால எல்லை கொண்டிருக்க வேண்டும்; மேலும் குறுகிய காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட இலக்கிற்காக அந்த பணம் தேவைப்படக்கூடாது. கால எல்லை சரிவு காலங்களை கடந்து செல்ல உதவுகிறது; மேலும் தவறான நேரத்தில் விற்க வேண்டிய அழுத்தத்தை குறைக்கிறது.
பொருத்தமற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய அபாயங்கள்
முதல் அபாயம் இழப்பு பெருக்கம் (loss amplification) ஆகும். லீவரேஜை (leverage) புரிந்துகொள்ளாத முதலீட்டாளர் ஆரம்ப வைப்பு தொகையைவிட அதிகமாக இழக்கலாம்; மேலும் ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் முதலீட்டாளர் முழு வைப்பு தொகையையும் இழக்கக்கூடும். இழப்பு பெருக்கமே லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளின் முக்கிய அபாயமாகும்; மேலும் இழப்பு பெருக்கம் பரவல் (spread), கமிஷன், மற்றும் நிதியளிப்பு கட்டணம் (financing charge) ஆகியவற்றால் மேலும் அதிகரிக்கப்படுகிறது.
இரண்டாவது அபாயம் மார்ஜின் கால் (margin call) ஆகும். பண இருப்பு (cash buffer) இல்லாத முதலீட்டாளர், மிக மோசமான நேரத்தில் அந்த நிலையை (position) கட்டாயமாக விற்பனை செய்ய வேண்டிய நிலைக்கு தள்ளப்படலாம். மார்ஜின் கால் எந்த நேரத்திலும் ஏற்படலாம்.
மூன்றாவது அபாயம் உளவியல் அழுத்தம் (psychological pressure) ஆகும். அந்த அழுத்தத்தை சமாளிக்க முடியாத முதலீட்டாளர் உணர்ச்சிவசப்பட்ட முடிவுகளை எடுக்கலாம்; மேலும் முதலீட்டாளர் தவறான நேரத்தில் விற்பனை செய்யக்கூடும்.
எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்களுக்கான மாற்றுகள்
முதல் மாற்று என்பது கடன் (லீவரேஜ்) இல்லாத பங்குகள் வாங்குதல். பங்குச் சந்தையில் பங்கேற்க விரும்பும் முதலீட்டாளர் பங்குகளை நேரடியாக வாங்கலாம்; மேலும் காலப்போக்கில் முதலீட்டாளர் ஒரு பல்வகை (diversified) முதலீட்டு தொகுப்பை உருவாக்கலாம். கடன் இல்லாத வாங்குதல் தான் முதலீடு செய்வதற்கான மிக பாதுகாப்பான வழி; மேலும் கடன் இல்லாத வாங்குதல் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் பொருத்தமானது.
இரண்டாவது மாற்று ETF. பல்வகைப்படுத்தல் (diversification) வேண்டும் என்று நினைக்கும் முதலீட்டாளர் ஒரு ETF-ஐ வாங்கலாம்; அந்த ETF ஒரு பரந்த சந்தை ETF ஆகவோ அல்லது ஒரு துறை (sector) ETF ஆகவோ இருக்கலாம். ETF என்பது குறைந்த செலவில் முதலீடு செய்யும் வழி; மேலும் சிறிய கணக்கு (account) வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ETF பொருத்தமானது.
மூன்றாவது மாற்று பரஸ்பர நிதி (mutual fund). தொழில்முறை மேலாண்மை வேண்டும் என்று நினைக்கும் முதலீட்டாளர் பரஸ்பர நிதியில் முதலீடு செய்யலாம். கையால் அதிகமாக ஈடுபடாத (hands-off) அணுகுமுறையை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்த பரஸ்பர நிதி பொருத்தமானது.
கடன் (leveraged) தயாரிப்புகளின் பொருத்தம் குறித்து பொதுவான கேள்விகள்
கடன் (leveraged) தயாரிப்புகளுக்கான குறைந்தபட்ச அனுபவம் என்ன? குறைந்தபட்ச அனுபவம் என்பது தொடர்ந்து வர்த்தகம் செய்த 1 முதல் 2 ஆண்டுகள் ஆகும்; மேலும் அந்த அனுபவத்தில் லாபகரமான வர்த்தகங்களின் சாதனைப் பதிவும் அடங்கும். தொடக்கநிலை பயனர் கடன் (leveraged) தயாரிப்புகளை பயன்படுத்தக்கூடாது.
சிறிய கணக்குடன் கடன் (leveraged) தயாரிப்புகளை பயன்படுத்தலாமா? ஆம், ஆனால் சிறிய கணக்கு margin call-க்கு அதிகமாக பாதிக்கப்படும்; மேலும் ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தால் அந்த சிறிய கணக்கு முழுமையாக அழிக்கப்படலாம். சிறிய கணக்குள்ள வர்த்தகர் குறைந்த leverage-ஐ பயன்படுத்த வேண்டும், மேலும் பண இருப்பு (cash buffer) ஒன்றை வைத்திருக்க வேண்டும்.
சில்லறை வாடிக்கையாளர்களுக்கான அதிகபட்ச leverage என்ன? ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில், முக்கிய forex ஜோடிகளுக்கு சில்லறை வாடிக்கையாளர்களுக்கான அதிகபட்ச leverage 1:30 ஆகவும், பங்குகளுக்கு 1:5 ஆகவும் உள்ளது. அதிகபட்ச leverage ஒழுங்குபடுத்துநரால் (regulator) நிர்ணயிக்கப்படுகிறது; மேலும் அது சில்லறை வர்த்தகரை பாதுகாக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் leveraged products-ஐ மதிப்பீடு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகப் பயனுள்ள முதல் படி உங்கள் அனுபவம், அபாய சகிப்புத்தன்மை, நிதி நிலைமை, மற்றும் கால எல்லை ஆகியவற்றை மதிப்பிடுவதாகும். எங்கள் broker comparison leveraged products-ஐ வழங்கும் Broker-களையும் கிடைக்கக்கூடிய leverage-யையும் பட்டியலிடுகிறது; இதன் மூலம், நீங்கள் முதல் leveraged trade-ஐ இடுவதற்கு முன்பே Broker என்ன வழங்குகிறது என்பதை நீங்கள் புரிந்துகொள்ள முடியும்.