இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
ஒவ்வொரு ப்ரோக்கரேஜ் கணக்கும் είτε Cash account ஆக இருக்கும், அல்லது Margin account ஆக இருக்கும். நீங்கள் எதைத் தேர்வு செய்கிறீர்கள் என்பது, நீங்கள் எப்படி வர்த்தகம் செய்ய முடியும், எவ்வளவு அளவுக்கு வர்த்தகம் செய்ய முடியும், மற்றும் நீங்கள் எவ்வளவு அபாயத்தை ஏற்கிறீர்கள் என்பதைக் பாதிக்கும்.
பணம் vs மார்ஜின் — ஒரு பார்வையில்
| அம்சம் | Cash Account | Margin Account |
|---|---|---|
| எப்படி செயல்படும் | தீர்ந்த (settled) பணத்துடன் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்யுங்கள் | வர்த்தகம் செய்ய Broker-இடமிருந்து கடன் வாங்குங்கள் |
| குறைந்தபட்ச இருப்பு | $0 | $2,000 (FINRA விதி) |
| PDT விதி பொருந்துமா | இல்லை (வரம்பற்ற day trades) | ஆம் ( $25K-க்கு கீழ் 5 நாட்களில் 3 முறை) |
| தீர்வு காத்திருப்பு | T+1 (நிதிக்காக காத்திருக்க வேண்டும்) | உடனடி (தீர்வு காத்திருப்பு இல்லை) |
| குறுகிய விற்பனை (Short selling) | அனுமதிக்கப்படாது | அனுமதிக்கப்படும் |
| Options Level 1-2 | ஆம் | Level 3-4 க்கு தேவை |
| வட்டி வசூல் | ஒருபோதும் இல்லை | கடன் பெற்ற தொகைக்கு |
| மார்ஜின் அழைப்புகள் (Margin calls) | சாத்தியமில்லை | நடக்கலாம் |
| யாருக்கு சிறந்தது | தொடக்கநிலை பயனர்கள், நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள் | செயலில் வர்த்தகம் செய்பவர்கள், options விற்பவர்கள் |
பணக் கணக்குகள்
பணக் கணக்கில், ஏற்கனவே தீர்வு (settled) செய்யப்பட்ட பணத்தைக் கொண்டு மட்டுமே நீங்கள் வர்த்தகம் செய்ய முடியும். நீங்கள் ஒரு பங்கைக் (stock) விற்றால், அந்த விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் தொகை அடுத்த வணிக நாளில் (T+1 தீர்வு) வர்த்தகம் செய்யக் கிடைக்கும்.
நன்மைகள்:
- மார்ஜின் வட்டி (margin interest) இல்லை
- PDT விதி இல்லை — தீர்வு செய்யப்பட்ட நிதிகளுடன் நீங்கள் எத்தனை முறை வேண்டுமானாலும் day trade செய்யலாம்
- மார்ஜின் கால் (margin call) ஆபத்து இல்லை
- எளிமையானது, பாதுகாப்பானது
வரம்புகள்:
- வர்த்தகங்களுக்கு இடையில் தீர்வு காத்திருக்க வேண்டும் (பங்குகளுக்கு T+1; விருப்பங்களுக்கும் (options) அதேபோல்)
- குறுகிய விற்பனை (short sell) செய்ய முடியாது
- குறைவான சாதகமான விருப்ப (options) அனுமதி கிடைக்கலாம் (Level 1-2 மட்டும்)
நீங்கள் தொடக்கநிலையிலுள்ளவராக இருந்தாலும், அவசரமில்லாமல் நீண்டகால முதலீட்டாளராக இருந்தாலும், பணக் கணக்கு தான் சிறந்த தேர்வு.
மார்ஜின் கணக்குகள்
மார்ஜின் கணக்கு என்பது, உங்கள் பண இருப்பு அனுமதிக்கும் அளவை விட அதிகமான பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு உங்கள் Broker-இடமிருந்து பணம் கடன் பெற அனுமதிக்கும். கடன் பெற்ற தொகைக்கு Broker-இன் மார்ஜின் வட்டி விகிதத்தில் வட்டி சேரும்.
நன்மைகள்:
- தீர்வு காத்திருப்பு இல்லை — விற்பனைக்குப் பிறகு நிதிகளுக்கு உடனடி அணுகல்
- உங்கள் பண இருப்பை விட அதிகமான வாங்கும் சக்தியுடன் வர்த்தகம் செய்யலாம்
- குறுகிய விற்பனை (short sell) செய்யலாம்
- அதிகமான options அனுமதி நிலைகளுக்கு தகுதி (3-4)
- அபாய அடிப்படையிலான தேவைகளுக்கான portfolio margin அணுகல்
ஆபத்துகள்:
- மார்ஜின் வட்டி. கடன் பெறுவது பணம் செலவாகும். ஆண்டுக்கு 10% வட்டி என்றால், $10,000 மார்ஜின் இருப்பு ஆண்டுக்கு $1,000 செலவாகும்.
- மார்ஜின் அழைப்புகள் (Margin calls). உங்கள் கணக்கு ஈக்விட்டி பராமரிப்பு தேவையை (பொதுவாக 25%) விட குறைந்தால், Broker முன் அறிவிப்பு இல்லாமல் உங்கள் பத்திரங்களை விற்க முடியும்.
- Pattern Day Trader விதி. $25,000-க்கு குறைவான கணக்குகள், 5 வணிக நாட்களில் 3 நாள் வர்த்தகங்களுக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
மாதிரி நாள் வர்த்தகர் (PDT) விதி
FINRA விதி 4210, மார்ஜின் கணக்கில் 5 வணிக நாட்களுக்குள் 4 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நாள் வர்த்தகங்களை செய்பவரை மாதிரி நாள் வர்த்தகர் (PDT) என்று வரையறுக்கிறது. PDTகள், மார்ஜின் கணக்கில் குறைந்தது $25,000 ஈக்விட்டியை பராமரிக்க வேண்டும்.
நீங்கள் $25,000-க்கும் குறைவாக இருக்கும்போது PDT என்று குறியிடப்பட்டால், குறைந்தபட்சத்தை நீங்கள் பூர்த்தி செய்யும் வரை உங்கள் கணக்கு நிலைகளை மூடுவதற்கே (closing positions only) மட்டுப்படுத்தப்படும்.
Cash accounts-க்கு PDT விதி பொருந்தாது. ஆனால், வர்த்தகங்களுக்கு இடையில் settlement (தீர்வு) காத்திருக்க வேண்டியிருக்கும்; இது உங்கள் நாள் வர்த்தக அதிர்வெண்னை (day trading frequency) கட்டுப்படுத்தும்.
நீங்கள் எதைத் தேர்வு செய்ய வேண்டும்?
| நீங்கள்... | தேர்வு செய்யுங்கள்... |
|---|---|
| தொடக்கநிலை பயனர் என்றால் | Cash account |
| நீண்டகாலத்திற்கு முதலீடு செய்ய (buy and hold) என்றால் | Cash account |
| $25K-க்கு குறைவாக day trade செய்தால் | Cash account |
| $25K-க்கு அதிகமாக day trade செய்தால் | Margin account |
| options (Level 3-4) வர்த்தகம் செய்தால் | Margin account |
| short sell செய்ய விரும்பினால் | Margin account |
| உடனடி settlement வேண்டும் என்றால் | Margin account |
| முதலீடு செய்ய கடன் வாங்க விரும்பினால் | Margin account |
பொதுவான கேள்விகள்
எனக்கு ஒரு cash கணக்கும் ஒரு margin கணக்கும் இரண்டையும் வைத்துக்கொள்ள முடியுமா? ஆம்; தனித்தனி Broker-களில் அல்லது அதே Broker-இல் தனித்தனி கணக்குகளாக வைத்துக்கொள்ளலாம்.
cash-இலிருந்து margin-க்கு மாற முடியுமா? ஆம். பெரும்பாலான Broker-கள், $2,000 குறைந்தபட்சத் தொகையை பூர்த்தி செய்து விண்ணப்பிப்பதன் மூலம் cash கணக்கை margin-ஆக மேம்படுத்த அனுமதிக்கின்றன.
நான் கடன் வாங்கவில்லை என்றால் margin interest செலுத்த வேண்டுமா? இல்லை. நீங்கள் உண்மையில் கடன் வாங்கும் தொகைக்கு மட்டுமே வட்டி செலுத்த வேண்டும். margin கணக்கு வைத்திருப்பதால் செலவு எதுவும் இல்லை; நீங்கள் margin பயன்படுத்தினால் மட்டுமே செலவாகும்.
எங்கு தொடங்குவது
தொடக்கநிலையினர் cash account ஒன்றைத் திறந்து, அபாயங்களைப் புரிந்துகொண்ட பிறகே margin-க்கு மேம்படுத்த வேண்டும். மாற்றுவதற்கு முன் margin trading guide மற்றும் margin rates comparison ஆகியவற்றைப் படிக்கவும்.