இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
கிரிப்டோகரன்சி ஃப்யூச்சர்ஸ் என்பது, அடிப்படை நாணயத்தை வைத்திருக்காமல், ஒரு கிரிப்டோகரன்சியின் விலைக்கு எதிராக வாங்குபவர் லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலையை எடுக்க அனுமதிக்கும் ஒப்பந்தங்கள் ஆகும். மார்ஜின் தேவை பொதுவாக நோஷனல் மதிப்பின் 1-10% ஆக இருக்கும், மேலும் லீவரேஜ் 10× முதல் 100× வரை இருக்கும். அதிக லீவரேஜ் மற்றும் அதிக அதிர்வெண் (volatility) ஆகியவற்றின் சேர்க்கை, கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸை சில்லறை வர்த்தகர்களுக்கு கிடைக்கும் மிக அதிக லீவரேஜ் கொண்ட கருவியாக மாற்றுகிறது; மேலும் முழுமையான இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உண்மையானதும் பொதுவானதும் ஆகும்.
கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸை வர்த்தகம் செய்வதற்கான உத்திகள், பங்கு ஃப்யூச்சர்ஸை வர்த்தகம் செய்வதற்கான உத்திகளுக்கு ஒத்ததாக இருந்தாலும், பந்தயம் (stakes) அதிகமாக இருக்கும். பிட்காயினில் தினசரி மாற்றம் 5-10% ஆக இருக்கலாம் (முக்கிய பங்கு குறியீட்டிற்கு 1-2% உடன் ஒப்பிடுகையில்), மேலும் லீவரேஜ் அந்த மாற்றத்தை வர்த்தகரின் மார்ஜினின் 50-100% ஆக பெரிதாக்குகிறது. 10× லீவரேஜுடன் 10% மாற்றம் ஏற்பட்டபோது தவறான பக்கத்தில் இருக்கும் வர்த்தகர், தனது முழு மார்ஜினையும் இழக்கிறார்.
கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸுக்கான மார்ஜின் அமைப்பு
ஒரு கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தத்திற்கான மார்ஜின் தேவை அந்த பரிவர்த்தனை நிலையத்தால் (exchange) நிர்ணயிக்கப்படுகிறது; அது கிரிப்டோகரன்சி மற்றும் பரிவர்த்தனை நிலையத்தைப் பொறுத்து மாறுபடும். பிட்காயின் ஃப்யூச்சர்ஸில் பராமரிப்பு மார்ஜின் என்பது நோஷனல் மதிப்பின் 1-5% (10× முதல் 20× வரை லெவரேஜ்) ஆகும்; மேலும் அதிர்வான காலங்களில் மார்ஜின் மாறக்கூடும். சில பரிவர்த்தனை நிலையங்கள் பிட்காயினுக்கு 100× லெவரேஜை வழங்குகின்றன; அப்போது மார்ஜின் நோஷனல் மதிப்பின் 1% ஆகும்.
மார்ஜின் அடிப்படை நாணயத்தில் (பெரும்பாலான ஒப்பந்தங்களுக்கு USDT அல்லது USD) செலுத்தப்படுகிறது; மேலும் நிலை (position) நேரடியாக (real time) சந்தை மதிப்பீட்டிற்கு (marked to market) உட்படுத்தப்படுகிறது. வேறுபாட்டு மார்ஜின் (variation margin) சில விநாடிகளுக்கு ஒருமுறை தீர்க்கப்படுகிறது (perpetual futures) அல்லது தினசரி (dated futures) தீர்க்கப்படுகிறது. விலை வர்த்தகருக்கு எதிராக நகர்ந்தால், சில நிமிடங்களுக்குள்ளாகவே மார்ஜின் கால் (margin call) ஏற்படலாம்.
நிரந்தர எதிர்கால (perpetual futures) அமைப்பு
கிரிப்டோ எதிர்காலங்களில் மிகவும் பொதுவான வகை நிரந்தர எதிர்கால ஒப்பந்தம் (perpetual futures contract) ஆகும். இந்த ஒப்பந்தம் காலாவதியாகாது; வர்த்தகர் அதை மூடும் வரை அல்லது மார்ஜின் தீர்ந்துவிடும் வரை அந்த நிலையை வைத்திருப்பார். இந்த ஒப்பந்தத்தில் ஒரு நிதியளிப்பு விகிதம் (funding rate) உள்ளது; இது நிரந்தர விலையை (perpetual price) ஸ்பாட் விலையுடன் (spot price) ஒத்திசைக்கிறது. மேலும், ஒவ்வொரு 8 மணி நேரத்திற்கும் நீண்ட (long) மற்றும் குறுகிய (short) வைத்திருப்பவர்களுக்கிடையில் அந்த நிதியளிப்பு விகிதம் செலுத்தப்படுகிறது.
நிதியளிப்பு விகிதம் என்பது இரவு முழுவதும் நிலையை வைத்திருப்பதற்கான செலவு (அல்லது கடன்) ஆகும். பொதுவாக இது ஒவ்வொரு 8 மணி நேர காலத்திற்கும் 0.01-0.1% ஆக இருக்கும்; மேலும் 10× லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைக்கு மாதத்திற்கு 1-3% வரை செலவாகும். நிதியளிப்பு விகிதம் வருமானத்தில் உண்மையான குறைப்பை (real drag) ஏற்படுத்தும்; வாரங்கள் அல்லது மாதங்கள் நிலையை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர், அந்த முழுக் காலத்திற்குமான நிதியளிப்பு செலவையும் செலுத்த வேண்டியிருக்கும்.
நிரந்தர எதிர்கால ஒப்பந்தம் மைய எதிர் தரப்பாளர் (CCP) மூலம் அல்ல; பரிவர்த்தனை நிலையத்தால் (exchange) கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. பரிவர்த்தனை நிலையம் மார்ஜின் தேவையை (margin requirement), நிதியளிப்பு விகிதத்தை (funding rate), மற்றும் லிக்விடேஷன் (liquidation) செயல்முறையை நிர்ணயிக்கிறது. ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திலும் பரிவர்த்தனை நிலையமே எதிர் தரப்பாளராக (counterparty) இருக்கும்; மேலும் பரிவர்த்தனை நிலையத்தின் கடன் ஆபத்து (credit risk) என்பது வர்த்தகரின் வெளிப்பாடு (exposure) ஆகும்.
கிரிப்டோ ஃபியூச்சர்ஸில் லெவரேஜை பயன்படுத்துவதற்கான உத்திகள்
அதிகபட்ச லெவரேஜ் பயன்படுத்தும் உத்தி ஸ்கால்ப் (scalp) ஆகும். வர்த்தகர் சில நிமிடங்கள் அல்லது சில மணி நேரங்களுக்கு 10-50× லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலையை எடுக்கிறார்; இறுக்கமான ஸ்டாப் (stop) வைத்து, சிறிய விலை மாற்றத்தைப் பிடிக்க முயல்கிறார். ஸ்கால்ப் என்பது சில்லறை கிரிப்டோ ஃபியூச்சர்ஸ் வர்த்தகர்களிடையே மிகவும் பொதுவான உத்தி; மேலும் சாதாரண வோலாட்டிலிட்டி (volatility) காரணமாக ஸ்டாப் செயல்படுவதால், அதிக எண்ணிக்கையிலான இழப்புகளை உருவாக்கும் உத்தியும் இதுவே.
மிதமான லெவரேஜ் உத்தி ஸ்விங் (swing) ஆகும். வர்த்தகர் சில நாட்களுக்கு 3-10× லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலையை எடுக்கிறார்; அகலமான ஸ்டாப் வைத்து, நடுத்தர கால மாற்றத்தைப் பிடிக்க முயல்கிறார். ஸ்விங் என்பது ஸ்கால்பை விட பாதுகாப்பான உத்தி; ஏனெனில் ஸ்டாப் நுழைவு புள்ளியிலிருந்து மேலும் தூரத்தில் இருக்கும், மேலும் அந்த நிலை சாதாரண வோலாட்டிலிட்டியைத் தாங்கும். இதன் அபாயம் ஃபண்டிங் ரேட் (funding rate); அது வைத்திருக்கும் காலத்தின் போது சேர்ந்து (compounds) அதிகரிக்கும்.
குறைந்த லெவரேஜ் உத்தி பொசிஷன் ட்ரேடு (position trade) ஆகும். வர்த்தகர் வாரங்கள் அல்லது மாதங்களுக்கு 1-3× லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலையை எடுக்கிறார்; நீண்டகால மாற்றத்தைப் பிடிக்க முயல்கிறார். மார்ஜின் அபாயத்தின் பார்வையில் பொசிஷன் ட்ரேடு மிகப் பாதுகாப்பான உத்தி; ஆனால் ஃபண்டிங் ரேட் தொடர்பில் இது மிக அதிக அபாயம் கொண்டது; ஏனெனில் அது முழு வைத்திருக்கும் காலம் முழுவதும் சேர்ந்து (compounds) அதிகரிக்கும்.
முக்கியமான அபாய மேலாண்மை
மிக முக்கியமான அபாய மேலாண்மை கருவி என்பது நிலை அளவு (position size) ஆகும். வர்த்தகரின் மூலதனத்தின் 1-5% அளவுக்கு நிலை அமைக்கப்பட்டு, மீட்டெடுக்கக்கூடிய இழப்புக்கு இணையான ஸ்டாப் (stop) வைத்திருக்கும் நிலை, வர்த்தகர் பூஜ்யமாக (zero) போகாமல் மீண்டும் மீண்டும் எடுக்கக்கூடிய நிலையாகும். வர்த்தகரின் மூலதனத்தின் 20-50% அளவுக்கு நிலை அமைக்கப்பட்டு, கிடைக்கக்கூடிய அதிகபட்ச லெவரேஜ் (leverage) பயன்படுத்தப்படும் நிலை, ஒரே ஒரு நகர்வில் பூஜ்யமாக (zero) போகக்கூடிய நிலையாகும்.
இரண்டாவது ஸ்டாப். கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸ் (crypto futures) நிலைமையில் உள்ள ஸ்டாப், அந்த ஸ்ட்ராட்டஜியின் (strategy) செல்லுபடியாகாத நிலை (invalidation point) தொடர்பான மட்டத்தில் வைக்கப்பட வேண்டும். ஸ்விங் ட்ரேடர் சமீபத்திய குறைந்த மதிப்புக்கு கீழே ஸ்டாப் வைப்பார்; ஸ்கால்ப் ட்ரேடர் நுழைவு (entry) இடத்திலிருந்து சிறிய தூரத்தில் ஸ்டாப் வைப்பார்; நிலை (position) ட்ரேடர் போக்கின் மாற்றத்தை (trend reversal) பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் மட்டத்தில் ஸ்டாப் வைப்பார்.
மூன்றாவது ஃபண்டிங் ரேட் (funding rate). ஃபண்டிங் ரேட் என்பது உண்மையான செலவு (real cost), எனவே வர்த்தகர் அந்த செலவை நிலை அளவீட்டில் (position sizing) கணக்கில் கொள்ள வேண்டும். 10× லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைமையில், 8 மணி நேரத்திற்கு 0.05% ஃபண்டிங் ரேட் என்றால், அது தினசரி மார்ஜின் (margin) 0.5% ஆகும்; இது மாதத்திற்கு மார்ஜின் 15% ஆகும். இந்த செலவு குறிப்பிடத்தக்கது; செலவு லாபத்தை குறைக்கும் முன்பே வர்த்தகர் நிலையை மூட வேண்டும்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
- முதலீட்டு வகை அடிப்படையில் Brokerகள் → கிரிப்டோ வர்த்தகம்
- ப்ரோக்கரேஜ் கட்டணங்கள் → Margin விகித ஒப்பீடு
- தொடக்க வழிகாட்டிகள் → Margin Trading என்றால் என்ன
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸ் வர்த்தகத்தை மதிப்பீடு செய்து கொண்டிருந்தால், ஒப்பிட மிகவும் பயனுள்ள அம்சங்கள் மார்ஜின் தேவைகள், கிடைக்கக்கூடிய லீவரேஜ், நிதியளிப்பு விகிதம், மற்றும் அந்த பரிவர்த்தனை நிலையத்தின் ஒழுங்குமுறை நிலை ஆகியவையாகும். எங்கள் broker comparison கிரிப்டோ ஃப்யூச்சர்ஸ் வழங்கும் Brokerகளையும் கிடைக்கக்கூடிய லீவரேஜையும் பட்டியலிடுகிறது; இவை சேர்ந்து, நீங்கள் அந்த நிலையை எடுப்பதற்கு முன் மார்ஜின் அமைப்பு எப்படி இருக்கும் என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கின்றன.