இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
கடன் (leverage) மேலாண்மை என்பது Broker வழங்கும் மிக உயர்ந்த மடங்கைக் (multiple) தேர்வு செய்வது பற்றியது அல்ல. மிக உயர்ந்த மடங்கு கணக்கை அழிக்கும் வேகமான வழி; மேலும் leverage-ஐ கணக்கிட்டு உள்ளீடாக (calculated input) அல்லாமல் இயல்புநிலையாக (default) கருதும் வர்த்தகர் அதை தலைகீழாகப் பயன்படுத்துகிறார். leverage மேலாண்மை என்பது stop மற்றும் கணக்கின் அளவுக்கு ஏற்ப நிலைப்பாட்டின் (position) அளவை நிர்ணயிப்பது, அந்த strategy தேவைப்படும் வரை மட்டுமே அந்த நிலைப்பாட்டை வைத்திருப்பது, மேலும் leverage-ன் செலவு (financing, gap risk, compounding) உண்மையானதும் தொடர்ச்சியானதும் என்பதை ஏற்றுக்கொள்வதுமாகும்.
இந்த செயல்முறைகளின் (mechanics) கற்றல் ஒரு பிற்பகலில் முடிந்துவிடும். ஆனால் ஒழுக்கம் (discipline) தான் தங்கள் மூலதனத்தை காக்கும் வர்த்தகர்களையும், காக்காதவர்களையும் பிரிக்கிறது.
ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் ஒரு அபாய (risk) பட்ஜெட்டை அமைக்கவும்
முதல் படி எழுதப்பட்ட அபாய பட்ஜெட். பெரும்பாலான தொழில்முறை அபாய மேலாளர்கள், ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் ஏற்படும் அபாயத்தை கணக்கு ஈக்விட்டியின் 1-2% ஆக மட்டுப்படுத்துவார்கள். €10,000 கணக்கு வைத்திருக்கும் ஒரு வர்த்தகருக்கு, 1% பட்ஜெட் என்றால் எந்த ஒரு தனி நிலைப்பாட்டிலும் €100 வரை இழக்க அனுமதி. இது பேச்சுவார்த்தைக்கு உட்படாதது; நிலைப்பாட்டின் அளவு, கிடைக்கக்கூடிய leverage-இலிருந்து முன்னோக்கி கணக்கிடப்படாமல், பட்ஜெட்டிலிருந்தும் stop தூரத்திலிருந்தும் பின்னோக்கி கணக்கிடப்படுகிறது.
volatility உயரும்போது stop அகலும்போது, அபாய பட்ஜெட் நிலைப்பாட்டின் அளவை கீழே தள்ளுகிறது. 5%-wide stop-க்கு 1% பட்ஜெட் என்றால் €2,000 நிலைப்பாடு அனுமதிக்கப்படும். அதே 1% பட்ஜெட் 1%-wide stop-க்கு என்றால் €10,000 நிலைப்பாடு அனுமதிக்கப்படும். வர்த்தகர் ஒரு leverage எண்ணை தேர்வு செய்வதில்லை; stop-இல் ஏற்படும் சரியான டாலர் அபாயத்தை உருவாக்கும் எந்த leverage எண்ணும் அதுவே.
நீங்கள் உண்மையில் தேவையான லீவரேஜை கணக்கிடுங்கள்
உங்களுக்கு தேவையான லீவரேஜ் என்பது, நிலைப்பாட்டின் (position) அளவை கணக்கு ஈக்விட்டியால் (account equity) வகுத்ததுதான்; மாறாக அல்ல. €10,000 கணக்கில் €2,000 நிலைப்பாடு என்றால் அது 0.2× லீவரேஜ். அதே கணக்கில் €10,000 நிலைப்பாடு என்றால் 1× (லீவரேஜ் இல்லை). €20,000 நிலைப்பாடு என்றால் 2×.
Broker வழங்கும் (5×, 10×, 30×) எண்ணிக்கை இலக்கு (target) அல்ல; அது உச்சவரம்பு (ceiling).
ஒவ்வொரு நிலைப்பாட்டிலும் கிடைக்கும் அதிகபட்ச லீவரேஜை பயன்படுத்தும் trader, கணக்கு ஆதரிக்கக்கூடிய மிகப்பெரிய நிலைப்பாட்டை எடுக்கிறார்; அந்த மிகப்பெரிய நிலைப்பாடே margin call ஏற்பட அதிக வாய்ப்புள்ளதுதான். strategy கோரும் அளவுக்கு தேவையான லீவரேஜை மட்டும் பயன்படுத்தும் trader, strategy அழைக்கும் நிலைப்பாட்டையே எடுக்கிறார்; மேலும் அந்த நிலைப்பாடு risk budget மற்றும் stop அடிப்படையில் அளவிடப்படுகிறது.
உத்தி தேவைப்படும் வரை மட்டுமே வைத்திருங்கள்
Leverage-க்கு ஒரு பராமரிப்பு செலவு உள்ளது. அந்த செலவு என்பது கடன் பெற்ற பகுதியின் நிதியளிப்பு விகிதம்; இது தினமும் வசூலிக்கப்படுகிறது. ஒரு நாள் வர்த்தகத்தில் (day trade) இந்த செலவு சிறியது, ஆனால் பல மாதங்கள் வைத்திருக்கும் நிலைப்பாட்டில் அது குறிப்பிடத்தக்கதாகிறது. 2× leverage கொண்ட நிலைப்பாட்டில் ஆண்டுக்கு 6% நிதியளிப்பு விகிதம் என்றால், வர்த்தகரின் மூலதனத்தில் ஆண்டுக்கு 3% அளவிலான இழுவை (drag) ஏற்படும்; மேலும் அந்த இழுவை, உத்தியின் மற்ற செலவுகளுடனும் சேர்ந்து கூட்டு விளைவாக (compounding) அதிகரிக்கும்.
நேர்மையான பதில்: அந்த உத்திக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட காலத்திற்கே அந்த நிலைப்பாட்டை வைத்திருங்கள்; அந்த காலத்திற்கே நிதியளிப்பு செலவை செலுத்துங்கள். ஒரு நாள் வர்த்தகம் (day trade) சில மணி நேரங்களுக்கு மட்டுமே leverage-ஐ பயன்படுத்தி, ஒரு நாளுக்கான செலவையே செலுத்தும். ஒரு swing trade நாட்களுக்கு leverage-ஐ பயன்படுத்தி, நாட்களுக்கு செலவையே செலுத்தும். நீண்டகால முதலீட்டாளர் பொதுவாக குறைந்த leverage-ஐ, அல்லது எதுவும் இல்லாமல், பயன்படுத்த வேண்டும்; ஏனெனில் பல ஆண்டுகளுக்கு சேரும் நிதியளிப்பு செலவு மிக அதிகமாக இருக்கும்.
நிறுத்தங்களை (stops) பயன்படுத்துங்கள், அவற்றை மதியுங்கள்
லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைப்பாட்டில் மிக முக்கியமான அபாயக் கட்டுப்பாடு நிறுத்தம் (stop) தான். நிறுத்தம், நுழையும் போது ஏற்படும் டாலர் அளவிலான அபாயத்தை வரையறுக்கிறது; அந்த டாலர் அபாயத்திலிருந்தே நிலைப்பாட்டின் அளவு (position size) கணக்கிடப்படுகிறது. நிலை திறந்த பிறகு, நிறுத்தத்தை மேலும் தூரமாக நகர்த்தும் ஒரு வர்த்தகர் இனி திட்டத்தைப் பின்பற்றவில்லை; அவர் நம்பிக்கையை (hope) வர்த்தகம் செய்கிறார்.
நிறுத்தம், வர்த்தகத் திட்டத்தின் செல்லுபடியாகாமை (invalidation) புள்ளிக்கு ஏற்ப இருக்கும் மட்டத்தில் வைக்கப்பட வேண்டும்; வர்த்தகரின் விருப்பமான இழப்புக்கு ஏற்ப இருக்கும் மட்டத்தில் அல்ல. ஒரு breakout வர்த்தகர், breakout நிலைக்கு கீழே நிறுத்தத்தை வைக்கிறார். ஒரு mean-reversion வர்த்தகர், சமீபத்திய உச்சிக்கு (recent high) மேலே நிறுத்தத்தை வைக்கிறார். அந்த மட்டம் வர்த்தகரின் அபாய ஆசையால் அல்ல; விலை நடவடிக்கையால் (price action) தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
நடத்தை சார்ந்த சிக்கலில் விழுவதைத் தவிர்க்கவும்
நடத்தை சார்ந்த சிக்கல் என்பது, லீவரேஜ் மேலாண்மையின் அந்த பகுதி; அதை எந்த Broker-வும் வர்த்தகருக்காக சரிசெய்ய முடியாது. லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலை லாபத்தில் இருக்கும் வர்த்தகர், லாபம் லீவரேஜுடன் ஒப்பிடும்போது சிறியதாக உணரப்படுவதால், லாபத்தை எடுத்துக்கொள்ள தயங்குவார். இழப்பில் இருக்கும் வர்த்தகர், இழப்பு பெரியதாக உணரப்படுவதால், இழப்பை ஏற்றுக்கொள்ள தயங்குவார். இதன் விளைவாக, இரு திசைகளிலும் நிலை மிக நீண்ட நேரம் வைத்திருப்பதுடன், மிக மோசமான நேரத்தில் கட்டாயமாக மூடப்படும் (forced close) அபாயத்திற்கு நிலை வெளிப்படும்.
தீர்வு இயந்திரமயமானது. வர்த்தகர் நுழையும் இடத்தில் (entry) இலக்கை (target) மற்றும் நிறுத்தத்தை (stop) அமைத்து, அவற்றில் ஏதாவது ஒன்று தாக்கப்படும் போது வெளியேறுகிறார். விலை சரியான திசையில் நகர்வதால் வர்த்தகர் திட்டத்தை மீறுவதில்லை; விலை தவறான திசையில் நகர்வதால் வர்த்தகர் திட்டத்தை மீறுவதில்லை. திட்டமே திட்டம்; வர்த்தகரின் சொந்த நடத்தைக்கு எதிரான ஒரே பாதுகாப்பு அந்தத் திட்டமே.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் பங்குகள் வர்த்தகத்தில் லீவரேஜை எப்படி நிர்வகிப்பது என்பதை ஆராய்ந்து கொண்டிருந்தால், முதலில் செய்ய வேண்டிய மிக பயனுள்ள படி ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் ஒரு அபாய பட்ஜெட்டை எழுதித் தள்ளுவது, ஸ்டாப் (stop) அடிப்படையில் நிலை அளவை (position size) கணக்கிடுவது, மற்றும் அந்த கணிக்கப்பட்ட லீவரேஜை உங்கள் Broker வழங்குவதுடன் ஒப்பிடுவது ஆகும். எங்கள் broker comparison ஒவ்வொரு Broker-இலும் உள்ள அதிகபட்ச லீவரேஜ் மற்றும் நிதியளிப்பு விகிதத்தை (financing rate) பட்டியலிடுகிறது; இவை இரண்டும், நீங்கள் அந்த நிலையை எடுப்பதற்கு முன்பே, அதை வைத்திருப்பதற்கான செலவு எப்படி இருக்கும் என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும்.