இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
ஒரு OCO ஆர்டர் (One-Cancels-the-Other என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரே நிலைப்பாட்டுடன் இணைக்கப்பட்டிருக்கும் இரண்டு வெளியேறும் ஆர்டர்களின் ஜோடி ஆகும். இந்த ஜோடி ஒரு take-profit limit ஆர்டரையும் ஒரு stop-loss ஆர்டரையும் இணைக்கிறது; மேலும், நிரப்பப்பட்ட (filled) ஆர்டர் அறிவிக்கப்பட்டவுடன், நிரப்பப்படாத (unfilled) ஆர்டரை broker ரத்து செய்து விடும். திரையில் தொடர்ந்து இருக்காமல், மேல்நோக்கிய இலக்கையும் கீழ்நோக்கிய வரம்பையும் அமைக்க விரும்பும்போது இந்த அமைப்பு பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
OCO ஆர்டர் என்ன செய்கிறது
ஒரு OCO ஆர்டர் ஒரே நிலைப்பாட்டிற்கு (position) இரண்டு வெளியேறும் ஆர்டர்களை இணைக்கிறது: ஒரு லாப-பெறுதல் (take-profit) லிமிட் ஆர்டர் மற்றும் ஒரு ஸ்டாப்-லாஸ் (stop-loss) ஆர்டர். “one-cancels-the-other” என்ற சொல் அந்த நடத்தை (behaviour) துல்லியமாக விவரிக்கிறது. இந்த இரண்டு ஆர்டர்களில் ஒன்றுக்கு நிரப்புதல் (filled) கிடைத்தவுடன், மற்றொன்றை Broker தானாகவே ரத்து (cancel) செய்கிறது. இதனால் அந்த நிலைப்பாட்டை தொடர்ந்து கண்காணித்து, இரண்டாவது ஆர்டரை கைமுறையாக இட வேண்டிய தேவையில்லை.
நீங்கள் லாப இலக்கை (profit target) உறுதி செய்ய அல்லது திரையில் தொடர்ந்து இருக்காமல் இழப்பை (loss) வரம்புக்குள் வைத்துக்கொள்ள விரும்பும்போது இந்த ஆர்டர் வகை பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஆர்டர் இடுவதற்கு முன்பே வர்த்தகர் (trader) விலை நிலைகளை (price levels) தீர்மானிப்பார்; பின்னர், அந்த இரண்டு நிலைகளில் ஏதாவது ஒன்று எட்டப்படும் வரை அல்லது வர்த்தகர் அந்த ஆர்டரை கைமுறையாக ரத்து செய்யும் வரை, அந்த ஆர்டர் சந்தையில் (market) செயலில் (active) இருக்கும்.
சந்தையில் ஆணை எப்படி நடக்கிறது
ஒரு நீண்ட (long) OCO என்பது நுழைவு விலைக்கு மேலாக ஒரு விற்பனை வரம்பு (sell limit) மற்றும் நுழைவு விலைக்கு கீழாக ஒரு விற்பனை நிறுத்தம் (sell stop) ஆகியவற்றை ஒன்றாக இணைக்கிறது. ஒரு குறுகிய (short) OCO இதன் அமைப்பை பிரதிபலிக்கிறது: நுழைவு விலைக்கு கீழாக ஒரு வாங்கும் வரம்பு (buy limit) மற்றும் நுழைவு விலைக்கு மேலாக ஒரு வாங்கும் நிறுத்தம் (buy stop). இந்த இரண்டு விலைகளுக்கிடையிலான இடைவெளி (gap) என்பது வர்த்தகரின் ஏற்றுக்கொள்ளும் வரம்பாகும்: வரம்புக்கு மேலாக இருந்தால் லாபத்திற்காக வெளியேற விரும்புகிறார்; நிறுத்தத்திற்கு கீழாக இருந்தால் இழப்பிற்காக வெளியேற விரும்புகிறார்.
இடைவெளிகள் (gaps) நடத்தை (behaviour) சிக்கலாக்குகின்றன. விலை நிறுத்த நிலையைத் தாண்டி (gap through) சென்றால், அடுத்த கிடைக்கக்கூடிய விலையில் ஆணை நிரப்பப்படும்; இதுவே slippage (விலை விலகல்) ஆபத்து. இதே வரம்புக்கும் (limit) பொருந்தும். நிறுத்தம் (stop) என்பது உறுதியான நிறைவேற்ற விலை அல்ல என்பதை வர்த்தகர் அறிந்திருக்க வேண்டும்; மேலும் விலை அந்த நிலைக்கு திரும்பவில்லை என்றால் வரம்பு (limit) நிரப்பப்படாமல் போகலாம்.
படிப்படியாக அமைத்தல்
முதல் படி என்பது நிலை (position) உள்ளீட்டு டிக்கெட்டைத் திறப்பதாகும். பெரும்பாலான தளங்களில் “OCO” அல்லது “If Done” என்று குறிக்கப்பட்ட ஒரு செக்பாக்ஸ் அல்லது ஒரு dropdown இருக்கும். அந்த விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுத்தால் இரண்டு விலை (price) புலங்கள் தோன்றும். வர்த்தகர் முதல் புலத்தில் லாப இலக்கு (take-profit) விலையையும், இரண்டாவது புலத்தில் இழப்பு நிறுத்த (stop-loss) விலையையும் உள்ளிடுகிறார்.
அடுத்த படி “time in force” (செயலில் இருக்கும் காலம்) அமைப்பதாகும். நாள் (Day) ஆணைகள் முடிவில் காலாவதியாகும்; ரத்து செய்யும் வரை செயலில் இருக்கும் (good-till-cancelled) ஆணைகள், வர்த்தகர் ரத்து செய்யும் வரை செயல்பாட்டில் இருக்கும். தேர்வு உங்கள் வர்த்தக கால எல்லையைப் பொறுத்தது: நாள் வர்த்தகர்கள் day orders-ஐ பயன்படுத்துவார்கள்; ஸ்விங் வர்த்தகர்கள் GTC-ஐ பயன்படுத்துவார்கள்.
மூன்றாவது படி ஆணையை உறுதிப்படுத்துவது. தளம் உறுதிப்படுத்தும் திரையில் இரு பகுதிகளையும் (legs) மற்றும் OCO இணைப்பையும் காட்டும். நுழைவு (entry) பக்கங்களின் சரியான பக்கங்களில் limit மற்றும் stop உள்ளனவா என்றும், OCO இணைப்பு (link) இயலுமைப்படுத்தப்பட்டுள்ளதா என்றும் வர்த்தகர் சரிபார்க்க வேண்டும்.
ஆர்டர் ஆதரிக்கப்படும் இடம்
இந்த ஆர்டர், மேம்பட்ட ஆர்டர் வகைகளை வழங்கும் பெரும்பாலான சில்லறை வர்த்தக தளங்களில் நிலையானதாக உள்ளது. இதில் MetaTrader 4 மற்றும் 5, TradingView, TradeStation, Interactive Brokers' Trader Workstation, மற்றும் தள்ளுபடி தரகர்களின் பெரும்பாலான சொந்த (proprietary) தளங்கள் அடங்கும். ஆர்டர் வகையின் சரியான பெயர் மாறுபடும்: TradingView இதை "OCO" என்று அழைக்கிறது; MetaTrader இரண்டு தனித்தனி டிக்கெட்டுகளாக ஆர்டரை பிரிக்கிறது (ஒரு ஸ்கிரிப்ட் மூலம்), மேலும் சில தளங்கள் அந்த ஆர்டரை "advanced orders" மெனுவின் பின்னால் மறைத்து வைக்கின்றன.
மொபைல் தளங்களில் பெரும்பாலும் சொந்த (native) OCO ஆதரவு இருக்காது; ஏனெனில் இரண்டு-கால் (two-leg) அமைப்பு சிறிய திரையில் காட்டுவதற்கு அதிக சிக்கலானது. மொபைலில் OCO வேண்டும் என்று விரும்பும் வர்த்தகர்கள் பொதுவாக டெஸ்க்டாப் தளத்தில் அதை அமைத்து, மொபைல் செயலியில் அந்த நிலையை (position) கண்காணிப்பார்கள்.
பொதுவான தவறுகள்
ஒரு அடிக்கடி நிகழும் தவறு என்னவெனில், நுழைவு (entry) இருக்கும் அதே பக்கத்தில் stop மற்றும் limit இரண்டையும் உள்ளிடுவது; இதனால் Broker நிராகரிக்கும் ஒரு ஆர்டர் உருவாகும். மற்றொரு தவறு என்னவெனில், OCO இணைப்பை (link) இயக்க மறப்பது; இதனால் ஒன்றில் ஒன்று நிரப்பப்பட்ட பிறகும் இரு ஆர்டர்களும் செயல்பாட்டில் இருக்கும், மேலும் இரண்டாவது ஒன்று வேறு விலையில் அந்த நிலையை (position) மூடிவிடும்.
மூன்றாவது தவறு என்னவெனில், குறைந்த திரவத்தன்மை (illiquid) உள்ள பங்குகளில் அந்த ஆர்டரை பயன்படுத்துவது; அப்போது இரு பகுதிகளிலும் (legs) slippage ஏற்படும் வாய்ப்பு அதிகம். அந்த ஆர்டர் அதிக திரவத்தன்மை உள்ள பங்குகள் மற்றும் முக்கிய குறியீடுகளில் (major indices) சிறப்பாக வேலை செய்யும்; எனவே ஆர்டரை இடுவதற்கு முன் bid-ask spread மற்றும் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவை (average daily volume) சரிபார்க்க வேண்டும்.
OCO ஆர்டர்களைப் பற்றிய பொதுவான கேள்விகள்
OCO ஆர்டர் கூடுதலாக செலவாகுமா? பெரும்பாலான Broker-கள் OCO-க்கு கூடுதல் கட்டணம் வசூலிப்பதில்லை; ஏனெனில் அந்த ஆர்டர் மென்பொருள் மூலம் இணைக்கப்பட்ட இரண்டு சாதாரண ஆர்டர்கள். நிரப்பப்பட்ட (filled) பகுதியின் மீது வர்த்தகர் வழக்கமான கமிஷனை செலுத்துவார்; நிரப்பப்படாத (unfilled) பகுதி இலவசமாக ரத்து செய்யப்படும்.
இருக்கும் நிலைப்பாட்டிற்கு (position) நான் OCO-வை இணைக்க முடியுமா? ஆம். பெரும்பாலான தளங்கள், market order மூலம் திறக்கப்பட்ட ஒரு position-க்கு OCO exit-ஐ சேர்க்க அனுமதிக்கின்றன. entry-யில் OCO-வை இடுவது போலவே அமைப்பு இருக்கும்; மேலும் அந்த தளம் position விவரங்களையும் இரண்டு legs-யையும் காட்டும்.
இரண்டு legs-களையும் விலை ஒரே நேரத்தில் (gap) கடந்து சென்றால் என்ன ஆகும்? விலை இரண்டு legs-களையும் gap செய்து கடந்து சென்றால், சந்தை முதலில் எட்டும் leg-ஐ Broker நிரப்பும். முதல் leg நிரப்பப்பட்டவுடன் OCO இரண்டாவது leg-ஐ ரத்து செய்யும்; இதனால் ஒரு position மூடப்பட்டதும் மற்றொன்று ரத்து செய்யப்பட்டதும் ஆகும்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
OCO ஆர்டர்களை மதிப்பீடு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகவும் பயனுள்ள முதல் படி என்பது அந்த ஆர்டர் வகையை ஆதரிக்கும் ஒரு Broker-இல் டெமோ கணக்கைத் திறந்து, திரவத்தன்மை (liquid) உள்ள ஒரு பங்கில் சிறிய OCO ஒன்றை வைத்து, அந்த தளம் (platform) இரண்டு பகுதிகளையும் (two legs) எப்படி கையாளுகிறது என்பதைப் பார்ப்பதாகும். எங்கள் broker comparison பக்கத்தில் OCO ஆர்டர்களை ஆதரிக்கும் Broker-களும் கிடைக்கக்கூடிய ஆர்டர் வகைகளும் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன; இவை சேர்ந்து, நீங்கள் live கணக்கில் முதல் OCO-வை இடுவதற்கு முன் தளம் எப்படி இருக்கும் என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும்.