இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
ஒரு OCO (ஒன்று-மற்றொன்றை-ரத்து-செய்யும்) ஆர்டர் என்பது இரண்டு இணைக்கப்பட்ட ஆர்டர்கள்; இதில் ஒன்று நிறைவேறினால், மற்றொன்று தானாகவே ரத்து செய்யப்படும். நீங்கள் இரண்டு விலை நிலைகளில் ஒன்றில் ஒரு நிலையை (position) வெளியேற விரும்பும்போது—பொதுவாக ஒரு லாப இலக்கு (profit target) அல்லது ஒரு ஸ்டாப்-லாஸ் (stop-loss)—ஆனால் இரண்டையும் அல்ல—இந்த ஆர்டர் பயனுள்ளதாக இருக்கும். முதலில் நிறைவேறும் ஆர்டர் வெற்றி பெறும்; மற்றொன்று ரத்து செய்யப்படும்.
இந்த கட்டுரை ஒரு நடைமுறை வழிகாட்டல் (practical walkthrough): OCO ஆர்டர்கள் எப்போது பொருத்தமாக இருக்கும், ஒரு சாதாரண தளத்தில் அவற்றை எப்படி அமைப்பது, மற்றும் எதைக் கவனிக்க வேண்டும் என்பதைக் கூறுகிறது.
OCO ஆர்டர்கள் எப்போது பொருத்தமாக இருக்கும்
மூன்று பொதுவான பயன்பாடுகள்:
- பிராக்கெட் ஆர்டர்கள். லாப இலக்கு மற்றும் ஸ்டாப்-லாஸ் இரண்டும் உள்ள ஒரு நீண்ட நிலை. தற்போதைய விலைக்கு மேல் ஒரு sell limit-ஐவும், அதற்கு கீழே ஒரு sell stop-ஐவும் இடுங்கள். முதலில் எது அடைகிறதோ அது நிரப்பப்படும்; மற்றது ரத்து செய்யப்படும். அந்த நிலை இரண்டு விலைகளில் ஒன்றில் மூடப்படும்.
- பிரேக்அவுட் என்ட்ரிகள். ரெசிஸ்டன்ஸுக்கு மேல் ஒரு பிரேக்அவுட் அல்லது சப்போர்டுக்கு கீழே ஒரு பிரேக்டவுன் காத்திருக்கும் டிரேடர். ரெசிஸ்டன்ஸுக்கு மேல் ஒரு buy stop-ஐவும், சப்போர்டுக்கு கீழே ஒரு sell stop-ஐவும் இடுங்கள். முதலில் செயல்படுவது நிலைக்குள் நுழையச் செய்யும்; மற்றது ரத்து செய்யப்படும்.
- மீண்டும் நுழைவுகள் (Re-entries). ஒரு நிலைக்கு மேல் நீண்டதாக (long) இருக்கவும், அதற்கு கீழே குறுகியதாக (short) இருக்கவும் விரும்பும் டிரேடர். பிரேக்அவுட் என்ட்ரி போலவே அதே அமைப்பு; ஆனால் நிலையின் இரு பக்கங்களும் நிர்வகிக்கப்படும்.
பொதுவான முறை: OCO ஆர்டர்கள் என்பது தேர்வைப் பற்றியது. எந்த பக்கம் முதலில் செயல்படும் என்று உங்களுக்கு தெரியாது, ஆனால் இரண்டிற்கும் தயாராக இருக்க விரும்புகிறீர்கள்.
வழக்கமான ஒரு தளத்தில் OCO-வை அமைப்பது எப்படி
சரியான படிகள் உங்கள் Broker-ஐப் பொறுத்து மாறலாம்; ஆனால் அமைப்பு ஒரே மாதிரிதான். பெரும்பாலான தளங்களில் (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation போன்றவை):
- நிலையை (position) அல்லது திறந்த order ticket-ஐ right-click செய்யவும். பெரும்பாலான தளங்களில் order type dropdown-ல் OCO விருப்பம் இருக்கும்.
- முதல் leg-ஐ அமைக்கவும். இது பொதுவாக limit order (profit target) அல்லது stop order (stop-loss) ஆக இருக்கும்.
- இரண்டாவது leg-ஐ அமைக்கவும். அதற்கு இணையான (complementary) order.
- இரண்டு leg-களையும் OCO ஆக இணைக்கவும். பெரும்பாலான தளங்களில் OCO என்று குறிக்க checkbox அல்லது button இருக்கும்.
- Submit செய்யவும். தளம் இரு order-களையும் அனுப்பும்; ஒன்றில் மட்டும் fill ஆகும், மற்றது தானாகவே ரத்து (cancel) செய்யப்படும்.
Submit செய்த பிறகும் தளம் விலைகளையும் order type-களையும் நீங்கள் மாற்ற அனுமதிக்கும். OCO இணைப்பு (link) எந்த ஒரு leg fill ஆகும் வரை அல்லது நீங்கள் இரண்டையும் கையால் ரத்து செய்யும் வரை பராமரிக்கப்படும்.
பொதுவான மாறுபாடுகள்
நிறுத்து-வரம்புடன் (stop-limit) நிறுத்து பக்கத்தில் OCO
தெளிவான நிறுத்து (stop) ஆர்டர் செயல்படுத்தப்படும் போது அது ஒரு சந்தை (market) ஆர்டராக மாறும்; இது அதிர்வான சந்தைகளில் ஸ்லிப்பேஜை (slippage) ஏற்படுத்தலாம். ஆனால் stop-limit ஆர்டர், குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு limit ஆர்டராக மாறும்; இதனால் ஸ்லிப்பேஜை தவிர்க்கலாம், ஆனால் அந்த விலை இடைவெளியாக (gap) limit-ஐ கடந்து சென்றால் நிரப்பப்படாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது.
இரு தேர்வுகளின் சமநிலை: stop-market நிரப்புதல் ஸ்லிப்பேஜுடன் வரும்; stop-limit நிரப்புதல் குறிப்பிட்ட விலையில் வரும் அல்லது இல்லாமலும் போகலாம். OCO, stop-loss க்காக stop-market-ஐ (நிறுத்து-சந்தை) மற்றும் profit target க்காக limit ஆர்டரை இணைக்கலாம்; அல்லது இரண்டிற்கும் stop-limit-ஐ பயன்படுத்தலாம்.
பின்தொடரும் ஸ்டாப் OCO
பின்தொடரும் ஸ்டாப் என்பது விலை உங்கள் சாதகமாக நகரும் போது அதற்கேற்ப சரிசெய்யப்படும் ஒரு ஸ்டாப் ஆகும். பின்தொடரும் ஸ்டாப் OCO என்பது பின்தொடரும் ஸ்டாப் (விலையைப் பின்தொடரும் ஸ்டாப்-லாஸ்) மற்றும் ஒரு லிமிட் ஆர்டர் (லாப இலக்கு) ஆகியவற்றை ஒன்றிணைக்கிறது. விலை திரும்பினால் அந்த பின்தொடரும் ஸ்டாப் மூலம் நிலை மூடப்படும்; அல்லது இலக்கு முதலில் எட்டப்பட்டால் லிமிட் மூலம் நிலை மூடப்படும்.
பின்தொடரும் ஸ்டாப் OCO என்பது பல நாட்கள் நீடிக்கும் நகர்வை பிடிக்க விரும்பும் மோமென்டம் (momentum) வர்த்தகங்களுக்கு பயனுள்ளதாகும்; ஆனால் திருப்பம் ஏற்பட்டால் வெளியேற வேண்டும். விலை உயரும்போது பின்தொடரும் ஸ்டாப் லாபங்களை உறுதிப்படுத்தும்; லிமிட் இலக்கு மேல்நோக்கிய வெளியேற்றத்தை வழங்கும்.
காலவரையறுக்கப்பட்ட OCO
சில தளங்கள் OCO-க்கு ஒரு காலாவதி (expiry) அமைக்க அனுமதிக்கின்றன. OCO-வின் எந்த ஒரு பகுதியும் (leg) நிரப்பப்படவில்லை என்றால், அந்த காலாவதி நேரத்தில் OCO தானாகவே ரத்து செய்யப்படும். குறிப்பிட்ட ஒரு நேரச் சாளரத்தில் மட்டுமே செல்லுபடியாகும் அமைப்புகளுக்கு இது பயனுள்ளதாக இருக்கும் (உதா., வருமான அறிவிப்பு அல்லது சந்தை திறப்பு).
இந்த காலாவதி தளம் சார்ந்தது. சில தளங்கள் இயல்பாக “good till cancelled” (GTC) என அமைக்கும்; அதாவது OCO காலவரையின்றி செயல்பாட்டில் இருக்கும். மற்றவை “day” அல்லது “good till close” (GTC) என இயல்பாக அமைக்கலாம். உங்கள் strategy-க்கு ஏற்ப காலாவதியை திட்டமிட்டு (deliberately) அமைக்கவும்.
என்ன தவறாகலாம்
மூன்று வடிவங்கள்:
1. வேகமான சந்தைகளில் இரு கால்களும் ஒரே நேரத்தில் செயல்படுதல்
வேகமாக நகரும் சந்தையில், இரு கால்களும் ஒரே மில்லி விநாடிக்குள் செயல்படலாம். ஆர்டர் ரவுட்டிங் (order routing) அடிப்படையில், தளம் ஒன்றை நிரப்பலாம், மற்றொன்றை நிரப்பலாம், அல்லது இரண்டையும் நிரப்பலாம். “OCO” என்பது முதலில் ஒன்று நிரப்பப்பட்டால் மற்றொன்று ரத்து செய்யப்படும் என்பதை மட்டுமே உறுதி செய்கிறது; தளம் ரத்து செய்யும் முன்பே இரண்டும் நிரப்பப்பட்டால், முடிவு பகுதி மூடல் (partial close) அல்லது எதிர் பக்கத்திற்கு மாறுதல் (flip) ஆக இருக்கலாம்.
தீர்வு: இரு நிலைகளையும் தாண்டி (gap through) செல்லக்கூடிய சந்தைகளில் OCO-வை பயன்படுத்த வேண்டாம். பஃபர் (buffer) உடன் stop-market-ஐ பயன்படுத்துங்கள் அல்லது பகுதி நிரப்பல் (partial fill) அபாயத்தை ஏற்றுக்கொள்ளுங்கள்.
2. ஒரு மெழுகுவர்த்தி விக்கில் (wick) stop-leg தூண்டப்படுவது
ஒரு மெழுகுவர்த்தி விக்கில், விலை தற்காலிகமாக stop நிலையைத் தொடுகிறது ஆனால் அதற்கு மேல் (மேலாக) மூடுகிறது. wick-இல் stop-market order தூண்டப்பட்டு, stop விலையில் (அல்லது அதைவிட மோசமாக) நிரப்பப்படும். OCO வரம்பு (limit) ஆர்டரை ரத்து செய்யும், ஆனால் நீங்கள் சத்தத்தில் (noise) வெளியேறிவிட்டீர்கள்.
தீர்வு: buffer உடன் stop-limit பயன்படுத்துங்கள், அல்லது நேரத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட உறுதிப்படுத்தலை (time-based confirmation) பயன்படுத்துங்கள்.
3. தளம் உண்மையான OCO-ஐ ஆதரிக்காதது
சில தளங்கள் “linked orders” அல்லது “if-touched” ஆர்டர்களை மட்டுமே ஆதரிக்கலாம்; அவை OCO போலத் தோன்றினாலும், வேறுபட்ட ரத்து (cancellation) தர்க்கத்தைக் கொண்டிருக்கும். OCO நடத்தை (behavior) உறுதிப்படுத்த தளத்தின் ஆவணங்களை (documentation) படிக்கவும்.
எப்படி மதிப்பீடு செய்வது
OCO ஆர்டர்களை அமைக்கும் போது கேளுங்கள்:
- தளம் உண்மையான OCO-ஐ ஆதரிக்கிறதா? (நடத்தை சரியாக இருக்கிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்த, திரவத்தன்மை அதிகமான ஒரு பெயரில் சிறிய ஆர்டரை வைத்து சோதிக்கவும்.)
- ஒவ்வொரு காலிலும் எந்த ஆர்டர் வகைகள் ஆதரிக்கப்படுகின்றன? (Stop-market, stop-limit, trailing stop, limit. அதிக விருப்பங்கள் இருந்தால், நீங்கள் அதிகமான ஸ்ட்ராட்டஜிகளை இயக்கலாம்.)
- இயல்புநிலை காலாவதி (expiry) என்ன? (Day, GTC, அல்லது custom. அதை திட்டமிட்டு அமைக்கவும்.)
- partial-fill கையாளுதல் எப்படி? (limit காலில் 50% மட்டும் நிரப்பப்பட்டால், OCO ரத்து ஆகுமா? பெரும்பாலான தளங்கள் ரத்து செய்யும்; சில தளங்கள் நிரப்பப்படாத காலைக் செயலில் வைத்திருக்கும்.)
- stop காலில் slippage எவ்வளவு? (Stop-market நிரப்புதலில் slippage இருக்கும். உண்மையான நிரப்புத் தரத்தை பார்க்க paper-trading கணக்கில் சோதிக்கவும்.)
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
OCO என்பது ஒரேதானா bracket order-க்கு?
Bracket order என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட வகை OCO: அதாவது, OCO ஆக இணைக்கப்பட்ட profit target மற்றும் stop-loss இரண்டையும் கொண்ட ஒரு entry order. பொதுவான OCO என்பது எந்த இரண்டு இணைக்கப்பட்ட orders-யும் ஆகலாம்; bracket என்பது ஒரு பொதுவான பயன்பாட்டு நிலை.
பல கணக்குகளுக்கு இடையில் நான் OCO அமைக்க முடியுமா?
பெரும்பாலான தளங்கள் cross-account OCO-ஐ ஆதரிக்காது. OCO ஒரு தனி கணக்கிற்குள், position நிலை (position level) அடிப்படையில் அமைக்கப்படுகிறது.
OCO மற்றும் OTO (ஒன்று மற்றொன்றைத் தூண்டும்) இடையிலான வேறுபாடு என்ன?
ஒரு OTO என்பது இரண்டு இணைக்கப்பட்ட ஆர்டர்கள்; அதில் முதல் ஆர்டர் நிறைவேறும்போது மட்டுமே இரண்டாவது ஆர்டர் இடப்படும். ஒரு OCO என்பது இரண்டு இணைக்கப்பட்ட ஆர்டர்கள்; அதில் முதல் ஆர்டர் நிறைவேறும்போது இரண்டாவது ஆர்டர் ரத்து செய்யப்படும்.
அனைத்து Broker-களும் OCO ஆர்டர்களை ஆதரிக்கிறதா?
பெரும்பாலான Tier-1 Broker-கள் ஆதரிக்கின்றன; அதில் Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation, மற்றும் E*TRADE ஆகியவை அடங்கும். செயல்படுத்தும் முறை மாறுபடும்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
உங்கள் வர்த்தகத்தில் OCO ஆர்டர்களைப் பயன்படுத்த விரும்பினால், நடைமுறை முதல் படி என்பது அந்த ஆர்டர் வகையை ஆதரிக்கும் ஒரு Broker உடன் paper-trading கணக்கை அமைத்து, சிறிய நிலைகளுடன் அதன் நடத்தை எப்படி இருக்கிறது என்பதை சோதிப்பதாகும். உண்மையான பணத்தை முதலீடு செய்வதற்கு முன், தளத்தின் OCO தர்க்கம் (logic) எப்படி செயல்படுகிறது என்பதை உறுதிப்படுத்தும் ஒரே வழி paper கணக்குதான். OCO ஆதரவு உள்ள தற்போதைய தளங்களின் பட்டியலுக்கு எங்கள் broker table ஐப் பார்க்கவும்.