இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
பின்தொடரும் ஸ்டாப் (trailing stop) என்பது, வர்த்தகம் சாதகமான திசையில் நகரும் போது அந்த விலையைப் பின்தொடரும் ஒரு ஸ்டாப்-லாஸ் (stop-loss) ஆணை. இந்த ஆணை, நுழைவு (entry) இடத்திலிருந்து தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தூரத்தில் தொடங்கும்; பின்னர் அந்த வர்த்தகத்தின் திசையில், நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஒரு அளவு அல்லது சதவீதத்தின் அடிப்படையில் படிப்படியாக (ratchets) நகரும். அந்த ஆணை ஒருபோதும் பின்னோக்கி நகராது; இதுவே நிலை (position) திறந்திருக்கும் வரை லாபத்தை உறுதிப்படுத்த உதவுகிறது.
ஒரு டிரெய்லிங் ஸ்டாப் என்ன செய்கிறது
டிரெய்லிங் ஸ்டாப் என்பது, வர்த்தகத்தின் திசையில், ஒரு நிரந்தர அளவு அல்லது சதவீதத்தால் விலையுடன் நகரும் ஒரு ஸ்டாப்-லாஸ் ஆணை. இந்த ஆணை, நுழைவு (entry) இடத்திலிருந்து தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தூரத்தில் தொடங்கும்; விலை சாதகமான திசையில் நகரும்போது, அந்த ஆணையும் பின்தொடரும். விலை பின்னோக்கி நகரும்போது அந்த ஆணை மீண்டும் பின்னால் செல்லாது; அதனால், விலை வர்த்தகரின் சாதகமாக நகர்ந்தவுடன் லாபத்தை டிரெய்லிங் ஸ்டாப் உறுதி செய்கிறது.
நிலையான இலக்கை (fixed target) அமைக்காமல் ஒரு போக்கை (trend) சவாரி செய்ய விரும்பும் போது இந்த ஆணை பயனுள்ளதாக இருக்கும். வர்த்தகர் டிரெயில் தூரத்தை தேர்வு செய்கிறார்; Broker ஸ்டாப் நகர்த்துவதை கவனித்துக் கொள்கிறது. விலை சாதகமான திசையில் நகரும் வரை நிலை (position) திறந்தே இருக்கும்; மற்றும் விலை டிரெயில் தூரத்தால் எதிர்திசையில் திரும்பும்போது அந்த நிலை மூடப்படும்.
நிலையான-தொகை vs சதவீத டிரெயில்கள்
இரண்டு முக்கிய வகைகள் நிலையான-தொகை டிரெயில்கள் மற்றும் சதவீத டிரெயில்கள். ஒரு நிலையான-தொகை டிரெயில் என்பது டாலர் அல்லது புள்ளி தூரத்தைப் பயன்படுத்தும்; உதாரணமாக, அமெரிக்க பங்கிற்கு ஒரு பங்குக்கு 2 டாலர். ஒரு சதவீத டிரெயில் என்பது தற்போதைய விலையின் ஒரு சதவீதத்தைப் பயன்படுத்தும்; உதாரணமாக, 5 சதவீதம்.
இந்தத் தேர்வு வர்த்தகரின் விருப்பத்தையும் பங்கின் அதிர்வெண் (volatility) அளவையும் பொறுத்தது. அதிக அதிர்வெண் கொண்ட பங்கிற்கு தினசரி சத்தத்தால் (noise) நிறுத்தப்பட்டுவிடாமல் இருக்க அகலமான டிரெயில் தேவைப்படும்; குறைந்த அதிர்வெண் கொண்ட பங்கிற்கு இன்னும் இறுக்கமான டிரெயில் பயன்படுத்தலாம். சதவீத டிரெயில் விலை உயரும்போது தானாகவே அகலமாகவும், விலை குறையும்போது இறுக்கமாகவும் மாறி, அந்த அதிர்வெண் நிலைக்கு (volatility regime) டிரெயிலை ஏற்படுத்திக்கொள்கிறது.
படிப்படியாக அமைத்தல்
முதல் படி, பிளாட்ஃபாரத்தில் ஆர்டர் உள்ளீட்டு டிக்கெட்டை திறப்பதாகும். வர்த்தகர், dropdown-இல் இருந்து “trailing stop” ஆர்டர் வகையைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார். பின்னர் பிளாட்ஃபார்ம், stop விலைப் பின்தொடர்வதற்கான trigger ஆக இருக்கும் trail distance-ஐ கேட்கும்.
அடுத்த படி trail unit-ஐ தேர்வு செய்வது. broker-ஐப் பொறுத்து, பிளாட்ஃபார்ம் அந்த தூரத்தை points-ஆக, dollars-ஆக, அல்லது percentage-ஆக வழங்கும். வர்த்தகர் மதிப்பை உள்ளிடுகிறார்; பிளாட்ஃபார்ம், entry-இலிருந்து ஆரம்ப stop நிலையை கணக்கிடும்.
மூன்றாவது படி time in force-ஐ அமைப்பதாகும். Day orders முடிவில் காலாவதியாகும்; good-till-cancelled orders, position stop out ஆகும் வரை அல்லது வர்த்தகர் ரத்து செய்யும் வரை செயலில் இருக்கும். இந்தத் தேர்வு, வர்த்தக கால எல்லையைப் பொறுத்தது.
ஆர்டர் ஆதரிக்கப்படும் இடம்
இந்த ஆர்டர் பெரும்பாலான சில்லறை (retail) தளங்களில் நிலையானதாக (standard) உள்ளது. MetaTrader 4 மற்றும் 5 ஆகியவை ஒவ்வொரு நிலைப்பாட்டிலும் (position) trailing stops-ஐ ஆதரிக்கின்றன; மேலும் வர்த்தகர் ஒரு நிரந்தர எண்ணிக்கையிலான (fixed) points மூலம் trail-ஐ அமைக்கலாம். TradingView, TradeStation, Interactive Brokers' Trader Workstation, மற்றும் தள்ளுபடி தரகர்களின் (discount brokers) சொந்த (proprietary) தளங்கள் ஆகியவை இரண்டும் நிரந்தர-தொகை (fixed-amount) மற்றும் சதவீத (percentage) trail-களுடன் trailing stops-ஐ ஆதரிக்கின்றன.
இந்த ஆர்டர் எப்போதும் மொபைல் செயலிகளில் கிடைக்காது. இதற்குக் காரணம் trail சர்வர் (server) பக்கத்தில் கணக்கிடப்படுவதால், அந்த மொபைல் செயலியில் trail அம்சம் (feature) இயக்கப்பட்டிருக்காமல் இருக்கலாம். மொபைலில் இந்த ஆர்டரை விரும்பும் வர்த்தகர்கள், தரகரின் (broker) மொபைல் செயலி ஆவணங்களை (documentation) சரிபார்க்க வேண்டும் அல்லது டெஸ்க்டாப் தளத்தில் (desktop platform) அந்த ஆர்டரை அமைக்க வேண்டும்.
பொதுவான தவறுகள்
ஒரு அடிக்கடி நிகழும் தவறு என்னவெனில், டிரெயிலை (trail) மிகவும் இறுக்கமாக அமைப்பது; இதனால் தினசரி ஏற்படும் சத்தம் (noise) காரணமாக அந்த நிலை (position) நிறுத்தப்பட்டுவிடும். அந்த டிரெயில், பங்கின் சராசரி தினசரி வரம்பை (average daily range) விட அகலமாக இருக்க வேண்டும்; மேலும் ஆர்டரை இடுவதற்கு முன், வர்த்தகர் 14 நாள் சராசரி உண்மை வரம்பை (14-day average true range) சரிபார்க்க வேண்டும்.
மற்றொரு தவறு என்னவெனில், டிரெய்லிங் ஸ்டாப் இரு திசைகளிலும் நகரும் என்று கருதுவது. டிரெய்லிங் ஸ்டாப் சாதகமான (favourable) திசையில் மட்டுமே நகரும்; ஆர்டர் ஒருபோதும் மீண்டும் பின்னோக்கி நகராது. விலை திரும்பும் போது ஸ்டாப் அகலமாகும் என்று வர்த்தகர் எதிர்பார்க்கக் கூடாது.
மூன்றாவது தவறு என்னவெனில், புதிதாக ஒரு gap ஏற்பட்ட பங்கில் டிரெயிலை அமைப்பது. ஏனெனில் அந்த gap, ஸ்டாபை அதே சதவீதத்தில் நகர்த்துகிறது; இதனால் புதிய ஸ்டாப் நிலை வர்த்தகரின் அபாய சகிப்புத்தன்மையுடன் (risk tolerance) பொருந்தாமல் போகலாம். gap ஏற்பட்ட பிறகு வர்த்தகர் ஸ்டாபை மீண்டும் அமைக்க வேண்டும், அல்லது gap ஏற்படும் என்று அறியப்பட்ட பங்குகளில் trailing stop ஐ தவிர்க்க வேண்டும்.
தொடர்ச்சியான நிறுத்தங்கள் (Trailing Stops) குறித்து பொதுவான கேள்விகள்
தொடர்ச்சியான நிறுத்தம் (trailing stop) என்பது stop-loss போலதானா? இல்லை. stop-loss என்பது நிலையான (fixed) ஆணை; ஆனால் trailing stop என்பது நகரும் (moving) ஆணை. trailing stop ஒரு நிலையான அளவில் தொடங்கி விலையைப் பின்தொடரும்; stop-loss அதே அளவில் தான் இருக்கும்.
குறுகிய (short) நிலைகளிலும் trailing stop பயன்படுத்த முடியுமா? ஆம். ஒரு short நிலைலில், விலை குறையும்போது trailing stop கீழே நகரும்; மேலும் விலை trail distance அளவுக்கு உயர்ந்தால் அந்த stop செயல்படும். இதன் நடத்தை long நிலையைப் போலவே இருக்கும்.
trailing stop மற்றும் trailing stop limit இடையிலான வேறுபாடு என்ன? விலை stop நிலையை அடையும் போது trailing stop ஒரு market order-ஐ இயக்கும். trailing stop limit ஒரு limit order-ஐ இயக்கும்; விலை அந்த limit-ஐ கடந்துவிட்டால் அந்த limit order நிறைவேறாமல் போகலாம். trailing stop நிறைவேறும் வாய்ப்பு அதிகம்; trailing stop limit மூலம் வர்த்தகர் நிறைவேறும் விலைக்கு அதிக கட்டுப்பாட்டைப் பெறுகிறார்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் trailing stops-ஐ மதிப்பீடு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகவும் பயனுள்ள முதல் படி என்பது தெளிவான ஒரு போக்கைக் கொண்ட ஒரு பங்கைக் (stock) தேர்வு செய்வதாகும். trail-ஐ 14 நாள் சராசரி true range-ன் ஒன்றிலிருந்து இரு மடங்கு வரை அமைத்து, அந்த order எப்படி நடக்கிறது என்பதைப் பார்க்க ஒரு முதல் இரண்டு வாரங்கள் வரை அந்த நிலையை (position) கண்காணிக்கவும். எங்கள் broker comparison trailing stops-ஐ ஆதரிக்கும் Broker-களையும், trail விருப்பங்களையும் பட்டியலிடுகிறது; இவை சேர்ந்து, live position-ல் முதல் trailing stop-ஐ அமைப்பதற்கு முன் அந்த platform எப்படி இருக்கும் என்பதை உங்களுக்கு காட்டும்.