பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தில் தொடக்கநிலையினருக்கான லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள்

கடன் (Leverage) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள் தொடக்கநிலையினருக்காக அல்ல. தினசரி ரீசெட், நிதியளிப்பு செலவு, மார்ஜின் கால் (margin call) ஆபத்து, மற்றும் பாதை சார்ந்த (path-dependent) வருமானம் ஆகியவை அவற்றை சரியாக பயன்படுத்துவது கடினமாக்குகின்றன. இருப்பினும், நீங்கள் ஆபத்துகளைப் புரிந்துகொண்டு, பண நிலைகளில் (cash positions) தொடர்ந்து நிலையான வருமானம் கிடைத்த வரலாறு இருந்தால், கடன் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகள் ஒரு நல்ல மூலோபாயத்தை (strategy) பெருக்க உதவலாம்.

இந்த கட்டுரை, கடன் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை பரிசீலிக்கும் ஒரு தொடக்கநிலையினருக்கான தொடக்கக் கட்டமைப்பாகும்: முதலில் என்ன தெரிந்திருக்க வேண்டும், எதிலிருந்து தொடங்க வேண்டும், எதைத் தவிர்க்க வேண்டும்.

தொடங்குவதற்கு முன்

மூன்று முன் தேவைகள்:

1. பண (cash) நிலைகளில் ஒரு சாதனைப் பதிவு. பண நிலைகளில் நீங்கள் பணம் சம்பாதிக்கவில்லை என்றால், நீங்கள் லீவரேஜ் (leveraged) நிலைகளிலும் பணம் சம்பாதிக்க முடியாது. லீவரேஜ் அந்தத் தந்திரத்தை பெரிதாக்கும்; அந்தத் தந்திரம் இழப்பாக இருந்தால், லீவரேஜ் அதைவிட வேகமாகவே இழப்பை ஏற்படுத்தும்.
2. ஒரு அபாய மேலாண்மை திட்டம். அந்தத் திட்டம் நிலை அளவீட்டை (லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் கணக்கின் 2-5%), ஸ்டாப்-லாஸ் (வர்த்தகம் தொடங்கும் போதே அமைக்கப்படும்), மற்றும் தினசரி/வாராந்திர இழப்பு வரம்புகளை (கணக்கின் 5-10%) உள்ளடக்கும்.
3. தயாரிப்பைப் பற்றிய புரிதல். ஒவ்வொரு லீவரேஜ் தயாரிப்பும் (leveraged ETF, CFD, future, option) வெவ்வேறு செயல்முறைகளைக் கொண்டுள்ளது. அதை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன், அந்த குறிப்பிட்ட தயாரிப்பை நீங்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.

இந்த மூன்றும் அனைத்தும் உங்களிடம் இல்லையெனில், நீங்கள் லீவரேஜ் தயாரிப்புகளுக்கு தயாராக இல்லை. நீங்கள் அவற்றிலிருந்து கற்றுக்கொள்ளும் வேகத்தை விட, லீவரேஜ் தவறுகளை வேகமாக பெரிதாக்கும்.

கடன் (லெவரேஜ்) செய்யப்பட்ட ETF-களுடன் தொடங்குங்கள்

கடன் (லெவரேஜ்) செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளில், கடன் (லெவரேஜ்) செய்யப்பட்ட ETF-கள் தொடங்குவதற்கு மிகவும் எளிமையானவை:

• எந்த சாதாரண Broker கணக்கின் மூலமும் வாங்கவும் விற்கவும் முடியும் (margin account தேவையில்லை)
• margin call ஆபத்து இல்லை (நிலை (position) பூஜ்யமாக மட்டுமே செல்ல முடியும்)
• தினசரி reset நன்கு ஆவணப்படுத்தப்பட்டுள்ளது
• செலவுக் கட்டண விகிதம் (expense ratio) தெளிவாக உள்ளது
• தயாரிப்பு வரம்பு பரந்தது (சுட்டெண்கள் (indices), துறைகள் (sectors), சில பெயர்களுக்கு தனி பங்குகள் (single stocks))

3× அல்ல, 2× கடன் (லெவரேஜ்) செய்யப்பட்ட ETF-களுடன் தொடங்குங்கள். 3× லெவரேஜ் தினசரி reset-க்கு அதிகமாக உணர்திறன் (sensitive) கொண்டது மற்றும் நிர்வகிப்பது கடினம். 2× லெவரேஜ் செயல்முறைகளின் (mechanics) வெளிப்பாட்டை (exposure) கூடுதல் சிக்கலின்றி உங்களுக்கு வழங்குகிறது.

நிலை அளவிடல்

சரியான நிலை அளவு என்பது ஒவ்வொரு லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட வர்த்தகத்திற்கும் கணக்கின் 2-5%. $50,000 கணக்கிற்கு, அது ஒரு வர்த்தகத்திற்கு $1,000-2,500.

இந்த லீவரேஜ் தயாரிப்பிலேயே உட்பொதிக்கப்பட்டுள்ளது. அடிப்படையான சொத்தில் $2,000 நிலைக்கு இருக்கும் அதே அபாய சுயவிவரம், $1,000 நிலை கொண்ட 2× லீவரேஜ் ETF-க்கும் இருக்கும். $1,000 என்ற நிலை அளவுதான் இழப்பை வரையறுக்கிறது.

பிழை: அந்த $1,000 என்பது கணக்கின் 2% மட்டுமே என்பதால் “சிறியது” என்று நினைப்பது. டாலர் அடிப்படையில் அந்த நிலையின் அபாயம், $2,000 பண நிலைக்கு சமமானதே. சதவீத அபாயம் கணக்கின் 2%—அதுதான் சரியான அளவு.

வைத்திருக்கும் காலம்

நாட்களிலிருந்து வாரங்கள் வரை இருப்பது சரியான வரம்பு. ஒரு நாளுக்கும் குறைவாக இருந்தால் பரிவர்த்தனைச் செலவுகள் வருமானத்தைத் தின்றுவிடும். ஒரு மாதத்துக்கும் அதிகமாக இருந்தால் தினசரி ரீசெட் (reset) ஆதிக்கம் செலுத்தத் தொடங்கும்.

2 வார வைத்திருக்கும் காலம் ஒரு வழக்கமான “சிறந்த இடம்” (sweet spot). அந்த நிலைக்கு (position) முடிவடைய நேரம் இருக்கும்; ஆனால் தினசரி ரீசெட் காரணமான இழுவை (drag) வரம்புக்குள் இருக்கும்.

பிழை: வருமான அறிவிப்பு (earnings) அல்லது முக்கிய நிகழ்வுகள் (major events) நேரத்தில் ஒரு leveraged product-ஐ வைத்திருப்பது. இந்த நிகழ்வுகளைச் சுற்றியுள்ள மாறுபாடு (volatility) சாதாரணத்தை விட மிகவும் அதிகமாக இருக்கும். சிறிய மாற்றத்திலிருந்தே கிடைக்கும் லாபங்களை தினசரி ரீசெட் அழித்துவிட முடியும். நிகழ்வுக்கு முன்பே நிலையை மூடுங்கள், அல்லது எதிர்பார்க்கப்படும் மாறுபாட்டை (volatility) உறிஞ்சக்கூடிய அளவுக்கு நிலையின் அளவை (position size) குறையுங்கள்.

வெளியேறும் ஒழுக்கம்

வர்த்தகம் தொடங்கும் போது வெளியேறும் நிலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது; நிலை நகரத் தொடங்கும் போது அல்ல. வெளியேறும் மூன்று வகைகள்:

1. ஸ்டாப்-லாஸ். நிலை மூடப்படும் ஒரு விலை நிலை. 2× லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட ETF-க்கு, நுழைந்த விலையிலிருந்து 10-15% ஸ்டாப்-லாஸ் சாதாரணமாகும். வர்த்தகம் தொடங்கும் போதே ஸ்டாப் வைக்கப்படுகிறது; நிலை உங்களுக்கு எதிராக நகரத் தொடங்கும் போது அல்ல.
2. லாப இலக்கு. லாபத்தை உறுதி செய்ய நிலை மூடப்படும் ஒரு விலை நிலை. 2× லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட ETF-க்கு, 20-30% லாப இலக்கு சாதாரணமாகும்.
3. நேர ஸ்டாப். விலையைப் பொருட்படுத்தாமல் நிலை மூடப்படும் ஒரு தேதி. 2 வார வைத்திருக்கும் காலத்திற்கு, நேர ஸ்டாப் என்பது நுழைந்த நாளிலிருந்து 14 நாட்கள்.

வெளியேறும் செயல் இயந்திரமயமானது. வர்த்தகர் உணர்வுகள் அல்லது சந்தை கருத்துரைகளின் அடிப்படையில் ஸ்டாப், இலக்கு, அல்லது நேர ஸ்டாப் ஆகியவற்றை மீறி மாற்றுவதில்லை.

தவிர்க்க வேண்டியது

ஐந்து பொதுவான தவறுகள்:

1. கிடைக்கும் முழு மார்ஜினையும் பயன்படுத்துவது. ஒழுங்குமுறை வரம்பு ஒரு இலக்கு அல்ல. நிலையின் அளவு (position size) உத்தி (strategy) மூலம் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது.
2. இழப்பில் இருக்கும் நிலைக்கு சேர்த்துக் கொள்வது. இழப்பில் இருக்கும் நிலையை சராசரியாகக் குறைப்பது (averaging down) இழப்பை அதிகரிக்கும். சேர்ப்பதற்குப் பதிலாக அந்த நிலையை நிறுத்த வேண்டும்.
3. வருமான அறிவிப்பு (earnings) அல்லது முக்கிய நிகழ்வுகள் நடைபெறும் வரை வைத்திருப்பது. சாதாரணத்தை விட அதிர்வெண் (volatility) மிகவும் அதிகமாக இருக்கும். நிகழ்வுக்கு முன்பே நிலையை மூடுங்கள்.
4. பல தொடர்பில்லாத (uncorrelated) அடிப்படைகளில் ஒரே நேரத்தில் leveraged products-ஐ வர்த்தகம் செய்வது. இணைந்த நிலை (combined position) எந்த ஒரு தனி நிலையைவிடவும் அதிகமாக leveraged ஆக இருக்கலாம்.
5. வர்த்தகங்களை ஒரு ஜர்னலில் (journal) பதிவு செய்யாமல் இருப்பது. ஜர்னல் வைத்துக்கொள்ளாத ஒரு வர்த்தகர், முறைப்படிகளை (patterns) காண முடியாது.

உங்கள் தயார்நிலையை எப்படி மதிப்பீடு செய்வது

நீங்கள் leveraged products-ல் வர்த்தகம் தொடங்குவதற்கு முன் கேளுங்கள்:

• பண நிலைகளில் (cash positions) தொடர்ந்து கிடைக்கும் வருமானத்தின் ஒரு சாதனை (track record) உங்களிடம் உள்ளதா? (இல்லை என்றால், நீங்கள் தயாராக இல்லை.)
• எழுதப்பட்ட ஒரு அபாய மேலாண்மை திட்டம் (risk management plan) உங்களிடம் உள்ளதா? (இல்லை என்றால், வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன் ஒன்றை எழுதுங்கள்.)
• leveraged ETFs-களின் தினசரி reset (daily reset) பற்றி உங்களுக்கு புரிகிறதா? (இல்லை என்றால், முதலில் 2-4 வாரங்கள் paper-trade செய்யுங்கள்.)
• நீங்கள் திட்டமிடும் position size-ஐ இழக்க முடியும் அளவுக்கு உங்களிடம் வசதி உள்ளதா?
• ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்கும் உங்களிடம் stop-loss, profit target, மற்றும் time stop உள்ளதா?

இவற்றில் ஏதேனும் ஒன்றுக்கு பதில் “இல்லை” என்றால், நீங்கள் தயாராக இல்லை. அந்த leverage, தவறுகளை மேலும் பெரிதாக்கும்.

சிறியதாக தொடங்குவது எப்படி

நீங்கள் leveraged products-ஐ முயற்சிக்க முடிவு செய்தால், இதோ ஒரு தொடக்க கட்டமைப்பு:

1. ஒரு paper-trading கணக்கைத் திறக்கவும். பெரும்பாலான Broker-கள் paper trading வழங்குகின்றன. உண்மையான பணத்தை ஒதுக்குவதற்கு முன் 4-6 வாரங்கள் leveraged product-ஐ paper-ல் வர்த்தகம் செய்யுங்கள்.
2. 1% அளவிலான position size-இல் தொடங்குங்கள். முதல் உண்மைப் பண வர்த்தகங்கள் கணக்கின் 1% ஆக இருக்க வேண்டும். சிறிய அளவு, அதிகம் ஆபத்து இல்லாமல் அந்த product எப்படி நடக்கிறது என்பதை அனுபவிக்க உதவும்.
3. 1 வார holding period-ஐ பயன்படுத்துங்கள். குறுகிய holding period தினசரி reset drag-ஐ கட்டுப்படுத்தும்.
4. ஒவ்வொரு வர்த்தகத்தையும் ஒரு journal-ல் பதிவு செய்யுங்கள். நுழைவு, வெளியேற்றம், position size, காரணம், முடிவு, மற்றும் எந்த பாடங்களையும் பதிவு செய்யுங்கள்.
5. அளவை படிப்படியாக அதிகரிக்கவும். 10-20 வெற்றிகரமான வர்த்தகங்களுக்குப் பிறகு position size-ஐ 2% ஆக உயர்த்துங்கள். இன்னும் 10-20க்குப் பிறகு 3% ஆக உயர்த்துங்கள்.

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

தொடக்கநிலையினருக்கு மிகவும் பாதுகாப்பான லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்பு எது?

லீவரேஜ் ETFகள். இந்த தயாரிப்பு பரிவர்த்தனை நிலையத்தில் (exchange) வர்த்தகம் செய்யப்படும்; லீவரேஜ் முன்பே உட்பொதிக்கப்பட்டிருக்கும்; margin call (மார்ஜின் கால்) ஆபத்து இல்லை; மேலும் தினசரி மீட்டமைப்பு (daily reset) நன்கு ஆவணப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

எனது கணக்கில் எவ்வளவு பகுதி லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளில் இருக்க வேண்டும்?

தொடக்கநிலையிலுள்ளவருக்கு, எந்த நேரத்திலும் கணக்கின் 5-10% அளவு லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளில் இருப்பது நியாயமான வரம்பாகும். மீதமுள்ள பகுதி பண நிலைகளில் அல்லது லீவரேஜ் செய்யப்படாத ETF-களில் இருக்கும். அனுபவம் அதிகரிக்கும்போது, அந்த வரம்பை உயர்த்தலாம்.

நான் கடன் (leveraged) பொருட்களைக் கொண்டு வர்த்தகம் செய்து வாழ முடியும்?

சில வர்த்தகர்கள் செய்கிறார்கள், ஆனால் தோல்வி விகிதம் அதிகம். அந்த கடன் (leverage) உத்தியை (strategy) பெரிதாக்குகிறது; உத்தி இழப்பில் இருந்தால், அந்த கடன் (leverage) அதை இன்னும் வேகமாக இழக்கச் செய்கிறது.

தொடக்கநிலையினர் Leveraged products-இல் செய்யும் மிகப்பெரிய தவறு என்ன?

அதிக நேரம் வைத்திருப்பது. தினசரி ரீசெட் (daily reset) மற்றும் நிதியளிப்பு செலவு (funding cost) காலப்போக்கில் சேர்ந்து அதிகரிக்கும். பெரும்பாலான leveraged products-க்கு 2 வார வைத்திருக்கும் காலம் நடைமுறை அதிகபட்சம்.

தொடர்புடைய வளங்கள்

• Brokerage Fees → Margin Rates Comparison
• Beginner Guides → What Is Margin Trading
• Best Stock Brokers

எங்கு தொடங்குவது

நீங்கள் leveraged products-ஐ பயன்படுத்தத் தொடங்க விரும்பினால், உண்மையான பணத்தை முதலீடு செய்வதற்கு முன் நடைமுறை முதல் படியாக 4-6 வாரங்கள் paper-trade செய்யுங்கள். paper-trading கணக்குகளுடன் leveraged products-ஐ வழங்கும் தளங்களின் தற்போதைய பட்டியலுக்காக எங்கள் broker table பார்க்கவும்.