கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட வர்த்தகம்: சரியான Broker-ஐ எப்படி தேர்வு செய்வது

ஆஃப்-ஷோர் Broker என்பது, வர்த்தகரின் சொந்த நாடு அல்லாத வேறு ஒரு அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசத்தில் ஒழுங்குபடுத்தப்படும் Broker ஆகும். ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் உள்ள ஒரு வர்த்தகர், Seychelles, Marshall Islands, அல்லது Saint Vincent and the Grenadines ஆகிய இடங்களில் ஒழுங்குபடுத்தப்படும் ஒரு Broker உடன் கணக்கைத் திறக்கும்போது, அவர் ஆஃப்-ஷோர் Broker ஐ பயன்படுத்துகிறார். அந்த ஆஃப்-ஷோர் Broker, வர்த்தகரின் சொந்த ஒழுங்குபடுத்துநரின் கட்டுப்பாட்டிற்கு உட்படாது; மேலும், அந்த ஆஃப்-ஷோர் Broker, சொந்த ஒழுங்குபடுத்துநரின் விதிகளால் கட்டுப்படவில்லை.

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர் என்றால் என்ன

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர் என்பது, வர்த்தகரின் சொந்த நாடு அல்லாத வேறு ஒரு அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசத்தில் ஒழுங்குபடுத்தப்படும் (regulated) புரோக்கர் ஆகும். ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் உள்ள ஒரு வர்த்தகர், சீஷெல்ஸ், மார்ஷல் தீவுகள் அல்லது செயின்ட் வின்சென்ட் மற்றும் கிரெனடைன்ஸ் ஆகிய இடங்களில் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட ஒரு புரோக்கருடன் கணக்கைத் திறந்தால், அவர் ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கரைப் பயன்படுத்துகிறார். அந்த ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர், வர்த்தகரின் சொந்த ஒழுங்குபடுத்துநரின் (home regulator) கீழ் வராது; மேலும் சொந்த ஒழுங்குபடுத்துநரின் விதிகளுக்கும் அது கட்டுப்படாது.

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்களின் ஈர்ப்பு குறைந்த செலவு. ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்கள் அதிக லீவரேஜ், குறைந்த ஸ்பிரெட்கள், மற்றும் போனஸ்கள் மற்றும் தயாரிப்பு வரம்பில் குறைவான கட்டுப்பாடுகளை வழங்க முடியும். இதற்கான மாற்றாக முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பின் அளவு குறைவாக இருக்கும்; எனவே கணக்கைத் திறப்பதற்கு முன், குறைந்த செலவையும் குறைந்த பாதுகாப்பையும் வர்த்தகர் சமநிலைப்படுத்தி (weigh) பார்க்க வேண்டும்.

பரிமாற்றங்களின் சமநிலைகள்

முதல் சமநிலை லீவரேஜ் ஆகும். ஆஃப்-ஷோர் Brokerகள் 1:500 அல்லது கூட 1:1000 வரை லீவரேஜ் வழங்கலாம்; இது ஐரோப்பிய Securities and Markets Authority (ESMA) விதிக்கும் 1:30 வரம்பை விட மிகவும் அதிகம். அதிக லீவரேஜ் லாபங்களை பெருக்குகிறது; அதேபோல் இழப்புகளையும் பெருக்குகிறது. அதிக லீவரேஜைப் பயன்படுத்தும் வர்த்தகர், ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் முழு டெபாசிட்டையும் இழக்கக்கூடும்.

இரண்டாவது சமநிலை ஒழுங்குமுறை பாதுகாப்பு ஆகும். Broker திவாலாகும் நிலையில், குறிப்பிட்ட அளவு வரை இழப்புகளை ஈடு செய்யும் வீட்டுநாட்டு ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் முதலீட்டாளர் இழப்பீட்டு திட்டம், ஆஃப்-ஷோர் Brokerகளுக்கு பொருந்தாது. ஆஃப்-ஷோர் Broker உடன் நிதிகளை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர் வீட்டுநாட்டு ஒழுங்குமுறையால் பாதுகாக்கப்படமாட்டார்; மேலும் தகராறு ஏற்பட்டால் அவருக்கு வரையறுக்கப்பட்ட மட்டுமே தீர்வு வழிகள் இருக்கும்.

மூன்றாவது சமநிலை வரி கையாளுதல் ஆகும். சில ஆஃப்-ஷோர் அதிகாரப்பூர்வ பகுதிகள் வர்த்தக லாபங்களில் இருந்து வரியை பிடித்தம் செய்யாமல் இருக்கலாம்; இதனால் வர்த்தகருக்கு குறைந்த வரி பில் கிடைக்க வாய்ப்பு உள்ளது. ஆனால் சமநிலை என்னவெனில், வீட்டுநாட்டு வரித்துறை அந்த வருமானத்தை அறிவிக்க வேண்டுமென இன்னும் கோரலாம். கணக்கைத் திறப்பதற்கு முன் உள்ளூர் வரி விதிகளை வர்த்தகர் சரிபார்க்க வேண்டும்.

கவனிக்க வேண்டிய எச்சரிக்கை அறிகுறிகள்

முதல் எச்சரிக்கை அறிகுறி உரிமம் இல்லாத Broker ஆகும். அந்த Broker அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஒழுங்குமுறை அமைப்பால் கட்டுப்படுத்தப்பட்டிருக்க வேண்டும்; மேலும் அந்த வர்த்தகர், அந்த ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் இணையதளத்தில் உரிமம் எண் (licence number) சரிபார்க்க முடியும். அந்த ஒழுங்குமுறை அமைப்பு சிறியதாகவோ பெரியதாகவோ இருக்கலாம்; ஆனால் அந்த அமைப்புக்கு அமலாக்கத்தில் (enforcement) ஒரு பதிவுச்சரித்திரம் இருக்க வேண்டும்.

இரண்டாவது எச்சரிக்கை அறிகுறி பணவிலக்கு (withdrawal) பூட்டுடன் கூடிய போனஸ் ஆகும். அந்த Broker ஒரு போனஸை வழங்குகிறது; ஆனால் வர்த்தகர் அதிகமான வர்த்தக அளவை (trading volume) அடையும் வரை அந்த போனஸ் பூட்டப்பட்டிருக்கும். அந்த போனஸ் அமைப்பு, நிதிகளைப் பெறுவது கடினமாக இருக்கும்படி வடிவமைக்கப்பட்டிருக்கலாம்; எனவே போனஸை ஏற்கும் முன் வர்த்தகர் விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளை (terms and conditions) படிக்க வேண்டும்.

மூன்றாவது எச்சரிக்கை அறிகுறி மோசமான வாடிக்கையாளர் ஆதரவு. அந்த Broker ஒரு கேள்விக்கு பதிலளிக்க பல நாட்கள் எடுத்துக்கொள்கிறது; மேலும் அந்த Broker தொலைபேசியில் அழைப்பை எடுக்காது. வாடிக்கையாளர் ஆதரவு என்பது Broker-இன் தொழில்முறைத் தன்மையின் ஒரு அடையாளம்; எனவே நிதிகளை டெபாசிட் செய்வதற்கு முன் அந்த ஆதரவைச் சோதிக்க வேண்டும்.

திறக்கும்முன் கேட்க வேண்டிய கேள்விகள்

முதல் கேள்வி ஒழுங்குமுறை (regulation) பற்றியது. வர்த்தகர் உரிமம் (licence) எண்ணை, ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் பெயரை, மற்றும் அந்த ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் இணையதளத்தை கேட்க வேண்டும். வர்த்தகர் அந்த உரிமத்தை சரிபார்த்து, ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் அமலாக்க (enforcement) பதிவையும் படிக்க வேண்டும். ஒழுங்குபடுத்தப்படாத (regulated) Broker உடன் வர்த்தகர் கணக்கைத் திறக்கக் கூடாது.

இரண்டாவது கேள்வி வாடிக்கையாளர் நிதிகள் பிரித்துவைத்தல் (segregation of client funds) பற்றியது. Broker வாடிக்கையாளர் நிதிகளை tier-1 வங்கியில் தனியாகப் பிரிக்கப்பட்ட (segregated) கணக்கில் வைத்திருக்க வேண்டும்; மேலும் Broker தனது சொந்த செயல்பாடுகளுக்காக அந்த வாடிக்கையாளர் நிதிகளை பயன்படுத்தக் கூடாது. வர்த்தகர் அந்த வங்கியின் பெயரை கேட்டு, Broker-இன் விதிமுறைகள் மற்றும் சேவை (terms of service) ஆவணத்தில் உள்ள segregation கொள்கையை சரிபார்க்க வேண்டும்.

மூன்றாவது கேள்வி பணத்தைத் திரும்பப் பெறும் (withdrawal) செயல்முறை பற்றியது. Broker சில வணிக நாட்களுக்குள் (business days) திரும்பப் பெறுதலை செயல்படுத்த வேண்டும்; மேலும் திரும்பப் பெறுதலுக்கு கட்டணம் (withdrawal fee) வசூலிக்கக் கூடாது. பெரிய தொகையை வைப்பு செய்வதற்கு முன், சிறிய தொகையுடன் திரும்பப் பெறும் செயல்முறையைச் சோதிக்க வர்த்தகர் முயற்சிக்க வேண்டும்.

கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட வர்த்தக நிறுவனம் எப்போது பொருத்தமாகும்

கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட Broker என்பது, அபாயங்களைப் புரிந்துள்ள அனுபவமுள்ள வர்த்தகர்களுக்கு பொருத்தமாகும்; அதிகமான leverage வேண்டும் என்று விரும்புபவர்களுக்கும்; மேலும் குறைந்த அளவிலான பாதுகாப்பை ஏற்கத் தயாராக இருப்பவர்களுக்கும் இது பொருந்தும். உள்ளூர் Broker மட்டுமே ஒரே விருப்பமாக இருக்கும், மேலும் கடுமையான மூலதனக் கட்டுப்பாடுகள் உள்ள நாடுகளில் உள்ள வர்த்தகர்களுக்கும், கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட Broker ஒரு மாற்றாக இருப்பதால் இது பொருத்தமாகும்.

கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட Broker என்பது தொடக்கநிலையிலுள்ளவர்களுக்கு பொருத்தமல்ல; சிறிய கணக்கு வைத்திருக்கும் வர்த்தகர்களுக்கும் பொருத்தமல்ல; அல்லது முழு வைப்பு தொகையையும் இழக்க முடியாத வர்த்தகர்களுக்கும் பொருத்தமல்ல. தொடக்கநிலையிலுள்ளவர், தமது சொந்த நாட்டின் அதிகாரப்பூர்வ ஒழுங்குமுறை (regulated) கொண்ட Broker-இலிருந்து தொடங்க வேண்டும்; மேலும் கடலுக்கு அப்பாற்பட்ட Broker-ஐ பரிசீலிப்பதற்கு முன் அடிப்படைகளை கற்றுக்கொள்ள வேண்டும்.

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்கள் பற்றிய பொதுக் கேள்விகள்

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்கள் சட்டபூர்வமானவையா? பெரும்பாலான அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசங்களில், ஆம். வர்த்தகர் ஒரு ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கருடன் கணக்கைத் திறக்க அனுமதிக்கப்படுகிறார்; இருப்பினும், தாய்நாட்டு ஒழுங்குபடுத்தி அதே அளவிலான பாதுகாப்பை வழங்காமல் இருக்கலாம். கணக்கைத் திறப்பதற்கு முன், உள்ளூர் விதிகளை வர்த்தகர் சரிபார்க்க வேண்டும்.

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கரை நான் நம்பலாமா? நம்பிக்கை புரோக்கரைப் பொறுத்தது. சில ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்கள் நன்றாக நிர்வகிக்கப்பட்டும் நன்றாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டும் இருக்கும்; சில ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர்கள் அப்படியில்லை. புரோக்கரை நம்புவதற்கு முன், உரிமம் (licence), நிதிகள் தனியாக வைத்திருக்கும் ஏற்பாடு (segregation of funds), மற்றும் பணத்தைத் திரும்பப் பெறும் (withdrawal) செயல்முறை ஆகியவற்றை வர்த்தகர் சரிபார்க்க வேண்டும்.

ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கர் திவாலாகிவிட்டால் என்ன ஆகும்? தாய்நாட்டு ஒழுங்குபடுத்தியின் முதலீட்டாளர் இழப்பீட்டு திட்டம் (investor compensation scheme) ஆஃப்-ஷோர் புரோக்கரை காப்பளிக்காததால், வர்த்தகரின் நிதிகள் இழக்கப்படக்கூடும். வர்த்தகருக்கு ஆஃப்-ஷோர் ஒழுங்குபடுத்தி மூலம் நிவாரணம் கிடைக்கலாம்; ஆனால் அந்த நிவாரணம் பெரும்பாலும் வரம்புடனும் மெதுவாகவும் இருக்கும்.

தொடர்புடைய வளங்கள்

• Broker பாதுகாப்பு
• Broker பாதுகாப்பு → Broker ஒழுங்குமுறை (Regulation) எப்படி சரிபார்ப்பது
• Brokerage கட்டணங்கள்

எங்கு தொடங்குவது

நீங்கள் ஆஃப்-ஷோர் (Off-Shore) வர்த்தகர்களை மதிப்பீடு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகப் பயனுள்ள முதல் படி மூன்று முதல் ஐந்து Brokerகளின் குறுகிய பட்டியலை (shortlist) தயாரித்து, ஒவ்வொரு Brokerக்கும் உரிமம் (licence) மற்றும் ஒழுங்குபடுத்துபவர் (regulator) யார் என்பதை சரிபார்ப்பதாகும். எங்கள் broker comparison பக்கத்தில் Brokerகள் அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசம் (jurisdiction) அடிப்படையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன; இதன் மூலம் கணக்கைத் திறப்பதற்கு முன்பே அந்த Broker என்ன வழங்குகிறது என்பதை நீங்கள் அறிந்துகொள்ளலாம்.