இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
லீவரேஜ், சில நேரங்களில் பெருக்கல் விளைவு (multiplier effect) என்று அழைக்கப்படுவது, முதலீட்டின் சாத்தியமான வருமானத்தை அதிகரிக்க கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதாகும். வர்த்தகர் அந்த நிலைப்பாட்டின் மதிப்பில் ஒரு பகுதியை செலுத்துகிறார்; மீதியை Broker கடனாக வழங்குகிறார். அடிப்படை பங்கில் 1 சதவீத மாற்றம் ஏற்பட்டால், 5:1 லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைப்பாட்டில் அது 5 சதவீத மாற்றமாக மாறும்; அதேபோல் 1 சதவீத மாற்றம் 20:1 லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலைப்பாட்டில் 20 சதவீத மாற்றமாக மாறும். அதே பெருக்கல் விளைவு இரு திசைகளிலும் செயல்படும், மேலும் அதே பெருக்கல் இழப்புகளையும் அதிகரிக்கும்.
பெருக்கியின் செயல்முறை
பெருக்கி என்பது நிலைப்பாட்டின் அளவு மற்றும் மார்ஜின் ஆகியவற்றுக்கிடையிலான விகிதம். 5:1 லெவரேஜ் என்றால், அந்த நிலைப்பாடு மார்ஜினை விட ஐந்து மடங்கு. கணக்கில் €10,000 வைத்திருக்கும் ஒரு வர்த்தகர் 5:1 லெவரேஜைப் பயன்படுத்தினால், அவர் €50,000 மதிப்புள்ள ஒரு நிலைப்பாட்டை கட்டுப்படுத்த முடியும். €50,000 மதிப்புள்ள நிலைப்பாட்டில் 1 சதவீத மாற்றம் ஏற்பட்டால் அது €500 ஆகும்; இது €10,000 மார்ஜினின் 5 சதவீதம்.
மார்ஜின் என்பது அந்த நிலைப்பாட்டைத் திறக்க Broker கேட்கும் வைப்பு; இது ஒரு கட்டணம் அல்ல. மார்ஜின் Broker-ஆல் அடமானமாக வைத்துக்கொள்ளப்படுகிறது, மற்றும் நிலைப்பாடு மூடப்பட்டதும் மார்ஜின் விடுவிக்கப்படுகிறது. இரவு முழுவதும் நிலைப்பாட்டை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர், கடன் பெற்ற தொகைக்கு நிதியுதவி கட்டணம் (financing charge) செலுத்த வேண்டும்; இந்த நிதியுதவி கட்டணம் ஆண்டுக்கு நிலைப்பாட்டின் மதிப்பின் ஒரு சதவீதமாக இருக்கும்.
நிலைப்பாடு வர்த்தகருக்கு எதிராக நகர்ந்து, கணக்கின் ஈக்விட்டி பராமரிப்பு மார்ஜினை விடக் குறைந்துவிட்டால் மார்ஜின் கால் (margin call) ஏற்படும். Broker ஒரு margin call அனுப்பும்; நிலைப்பாட்டை திறந்தவாறு வைத்திருக்க வர்த்தகர் கூடுதல் நிதியை செலுத்த வேண்டும். கூடுதல் நிதியை செலுத்தாத வர்த்தகரின் நிலைப்பாடு Broker மூலம் லிக்விடேட் செய்யப்படும்.
பெருக்கி எங்கு பொருந்துகிறது
இந்த பெருக்கி CFDs, எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (futures), மற்றும் விருப்பங்கள் (options) ஆகியவற்றுக்கு பொருந்தும். CFDs இயல்பாகவே (default) கடன்/லீவரேஜுடன் செயல்படும்; அடிப்படை சொத்து (underlying asset) மற்றும் ஒழுங்குமுறை அமைப்பின் விதிகளின் அடிப்படையில் Broker லீவரேஜை நிர்ணயிக்கிறது. Futures-கள் margin முறையின் மூலம் லீவரேஜ் பெறுகின்றன; லீவரேஜ் ஒப்பந்தம் மற்றும் பரிவர்த்தனை நிலையத்தை (exchange) பொறுத்தது. Options-கள் பிரீமியம் (premium) மூலம் லீவரேஜ் பெறுகின்றன; அடிப்படை விலையுடன் ஒப்பிடும்போது பிரீமியம் சிறியதாக இருக்கும் போது லீவரேஜ் அதிகமாக இருக்கும்.
நேரடி பங்கு (direct stock) வாங்குதல்களுக்கு இந்த பெருக்கி பொருந்தாது. €10,000 பணத்துடன் €50,000 மதிப்புள்ள ஒரு பங்கைக் கொள்முதல் செய்யும் வர்த்தகர், அந்த €50,000-ஐயும் நிதியளிக்க வேண்டும்; Broker அந்த வித்தியாசத்தை கடனாக வழங்காது. நேரடி பங்கு வாங்குதல்களில் லீவரேஜ் வேண்டும் என்றால், வர்த்தகர் ஒரு margin account-ஐ பயன்படுத்தலாம்; அப்போது Broker வாங்கும் விலையின் ஒரு பகுதியை கடனாக வழங்கும்.
அளவிடுவதற்கான நடைமுறை விதிகள்
முதல் விதி: கிடைக்கக்கூடிய மார்ஜினை வைத்து அல்ல, அபாயத்தை வைத்து நிலையின் அளவை (position sizing) நிர்ணயிக்க வேண்டும். ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் கணக்கின் 1 சதவீதத்தை அபாயமாக்கும் வர்த்தகர், நுழைவு (entry) விலையிலிருந்து 1 சதவீதம் என்ற அளவில் ஸ்டாப்-லாஸ் (stop-loss) வைத்தால், அது கணக்கில் 1 சதவீத இழப்பை உருவாக்கும் வகையில் நிலையின் அளவை நிர்ணயிக்க வேண்டும். 10:1 லீவரேஜை (leverage) பயன்படுத்தி, ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் கணக்கின் 10 சதவீதத்தை பயன்படுத்தும் வர்த்தகர், 10 சதவீத மாற்றம் (move) ஏற்பட்டால் முழு கணக்கையும் அபாயத்தில் வைப்பதாகும்.
இரண்டாவது விதி: ஸ்டாப்-லாஸ் பயன்படுத்த வேண்டும். ஸ்டாப்-லாஸ் இழப்பை வரம்புக்குள் வைத்திருக்கும்; மேலும் லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட நிலையின் அபாயத்தை நிர்வகிக்க வர்த்தகரின் முக்கிய கருவி ஸ்டாப்-லாஸ் தான். வர்த்தகரின் அபாய சகிப்புத்தன்மைக்கு (risk tolerance) பொருந்தும் அளவில் ஸ்டாப்-லாஸ் வைக்கப்பட வேண்டும்; மேலும் ஸ்டாப்-லாஸை வர்த்தகருக்கு எதிராக (against the trader) நகர்த்தக்கூடாது.
மூன்றாவது விதி: மார்ஜின் நிலையை கண்காணிக்க வேண்டும். வர்த்தகர் மார்ஜின் நிலையை முறையாகச் சரிபார்க்க வேண்டும்; மேலும் அது Broker-இன் குறைந்தபட்ச அளவுக்கு கீழே விழ அனுமதிக்கக்கூடாது. பல நிலைகளை வைத்திருக்கும் வர்த்தகர், மார்ஜின் தேவைகளை (margin requirements) ஒன்றுசேர்த்து கணக்கிட வேண்டும்; மேலும் பாதகமான நகர்வுகளுக்காக ஒரு buffer-ஐ (இடைவெளி) வைத்திருக்க வேண்டும்.
பெருக்கி விளைவின் அபாயங்கள்
முதல் அபாயம் இழப்பு அதிகரிப்பு. 5:1 நிலைப்பாட்டில் 5 சதவீத லாபத்தை உருவாக்கும் லீவரேஜ், 5 சதவீத இழப்பையும் உருவாக்கலாம்; மேலும் அந்த இழப்பு, பரவல் (spread), கமிஷன், மற்றும் நிதியூட்டக் கட்டணம் காரணமாக, லாபத்தை விட அதிகமாக இருக்கலாம். அதிக லீவரேஜைப் பயன்படுத்தும் வர்த்தகர், ஒரே ஒரு வர்த்தகத்தில் முழு டெபாசிட்டையும் இழக்கக்கூடும்.
இரண்டாவது அபாயம் மார்ஜின் கால். மார்ஜின் கால் எந்த நேரத்திலும் ஏற்படலாம்; மேலும் Broker சில மணி நேரங்களுக்குள் கூடுதல் நிதியை கோரலாம். கூடுதல் நிதி இல்லாத வர்த்தகரின் நிலை, மிக மோசமான நேரத்தில் லிக்விடேட் செய்யப்படும்; இதனால் வர்த்தகர் இழப்பை உணர்கிறார்.
மூன்றாவது அபாயம் அதிக வர்த்தகம் (over-trading). லீவரேஜ் நிலைப்பாடுகளை மேலும் கவர்ச்சியாகத் தோற்றமளிக்கச் செய்கிறது; இதனால், வர்த்தகரின் அபாய சகிப்புத்தன்மை அனுமதிப்பதை விட பெரிய நிலைப்பாடுகளை எடுக்க வர்த்தகர் தூண்டப்படலாம். நிலைப்பாட்டைத் திறப்பதற்கு முன்பே வர்த்தகர் அபாய விதிகளை அமைத்து, அந்த விதிகளைப் பின்பற்ற வேண்டும்.
பெருக்கல் விளைவு குறித்து பொதுவான கேள்விகள்
அதிகபட்சமாக கிடைக்கக்கூடிய லீவரேஜ் எவ்வளவு? அதிகபட்ச லீவரேஜ் ஒழுங்குபடுத்துபவர் மற்றும் Broker-ஐப் பொறுத்தது. ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில், சில்லறை வாடிக்கையாளர்களுக்கான முக்கிய forex ஜோடிகளில் அதிகபட்ச லீவரேஜ் 1:30 ஆகவும், பங்குகளில் 1:5 ஆகவும் உள்ளது. Off-shore Broker-கள் அதிக லீவரேஜ் வழங்கலாம்; ஆனால் அதிக லீவரேஜ் குறைந்த அளவிலான பாதுகாப்புடன் வருகிறது.
லீவரேஜ் மூலம் என் டெபாசிட்டை விட அதிகமாக இழக்க முடியுமா? ஆம், CFDs மற்றும் futures மூலம். அந்த நிலை (position) வர்த்தகருக்கு எதிராக நகரலாம், மேலும் Broker கூடுதல் margin கேட்கலாம். கூடுதல் நிதி இல்லாத வர்த்தகர் அந்த நிலையை liquidated ஆகும் நிலையில் காணலாம்; இருப்பினும் வர்த்தகர் Broker-க்கு அந்த வித்தியாசத்தையும் இன்னும் செலுத்த வேண்டியிருக்கலாம்.
பெருக்கல் விளைவு (multiplier effect) options லீவரேஜ் போலதானா? options லீவரேஜ் என்பது அடிப்படை விலைக்கு (underlying price) ஒப்பிடும்போது premium எவ்வளவு என்பதன் செயல்பாடாகும்; அடிப்படை விலை நகரும் போது options லீவரேஜும் மாறும். CFD மற்றும் futures லீவரேஜ் Broker அல்லது exchange மூலம் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, மேலும் வர்த்தகத்தின் போது லீவரேஜ் மாறாது.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
பங்குகள் வர்த்தகத்தில் multiplier effect-ஐ மதிப்பீடு செய்கிறீர்களானால், மிகப் பயனுள்ள முதல் படி என்பது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட Broker-இல் ஒரு demo கணக்கைத் திறந்து, நீங்கள் பின்தொடரும் ஒரு பங்கில் சிறிய அளவிலான leveraged trade ஒன்றை இடுவது. எங்கள் broker comparison leveraged trading வழங்கும் Broker-களையும் கிடைக்கும் leverage-யையும் பட்டியலிடுகிறது; இவை சேர்ந்து, live account-இல் முதல் leveraged trade-ஐ இடுவதற்கு முன் Broker என்ன வழங்குகிறது என்பதை உங்களுக்குத் தெரிவிக்கும்.