இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்தில் Brokerage firm என்பது வர்த்தகருக்கும் சந்தைக்கும் இடையில் இருக்கும் உரிமம் பெற்ற நிறுவனம். அது வர்த்தகரின் நிதிகளை வைத்திருக்கும், வர்த்தகரின் ஆணைகளை வழிமாற்றும், அந்த வர்த்தகங்களை ஒழுங்குபடுத்தும் அமைப்பிற்கு அறிக்கையிடும், மேலும் தளத்தையும் ஆதரவையும் வழங்கும். மார்க்கெட்டிங் சொல்வதைவிட இந்த பங்கு குறுகியது. அந்த Broker என்பது நிதி ஆலோசகர் அல்ல, வரி ஆலோசகர் அல்ல, சட்ட ரீதியில் custodian அல்ல, மேலும் பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் counterparty அல்ல. அந்த பங்கின் வரம்புகளைப் புரிந்துகொள்வது மதிப்புடையது.
ஒரு ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் என்ன செய்கிறது
முதல் வேலை காவல் (custody). ப்ரோக்கர், வர்த்தகரின் பணத்தையும் பத்திரங்களையும் தனித்தனியான கணக்குகளில் வைத்திருக்கும்; அவை ப்ரோக்கரின் சொந்த சொத்துகளிலிருந்து பிரிக்கப்பட்டிருக்கும். இந்த பிரிப்பு ஒழுங்குமுறை அமைப்பால் (regulator) கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறது; இதன் பொருள், ப்ரோக்கர் தோல்வியடைந்தால், வர்த்தகரின் சொத்துகள் ப்ரோக்கரின் சொத்து தொகுப்பில் (estate) சேராது என்பதாகும். பணம் tier-one வங்கியில் வைக்கப்படுகிறது; பத்திரங்கள் மைய பத்திரக் காவல் நிலையத்தில் (central securities depository) அல்லது ஒரு துணைக் காவலாளியில் (sub-custodian) வைக்கப்படுகின்றன.
இரண்டாவது வேலை ஆர்டர் ரவுட்டிங் (order routing). ப்ரோக்கர் வர்த்தகரின் ஆர்டரைப் பெறுகிறது, அதை எங்கு அனுப்புவது என்பதை தீர்மானிக்கிறது (lit exchange-க்கு, dark pool-க்கு, internaliser-க்கு), பின்னர் அந்த ஆர்டர் நிறைவேற்றத்தை (execution) வர்த்தகருக்கு மீண்டும் அறிக்கையிடுகிறது. ஆர்டர் நிறைவேற்றக் கொள்கை (order execution policy) என்பது ரவுட்டிங் தர்க்கத்தை (routing logic) விளக்கும் சட்ட ஆவணம்; அதை படிப்பது மதிப்புடையது, ஏனெனில் ஆர்டர் உண்மையில் எங்கு செல்கிறது என்பதை அது தெரிவிக்கிறது.
மூன்றாவது வேலை அறிக்கையிடல் (reporting). ப்ரோக்கர், வர்த்தகரின் வர்த்தகங்களை ஒழுங்குமுறை அமைப்புக்கு (regulator) அறிக்கையிடுகிறது, தேவையான இடங்களில் வரியை பிடித்துவைக்கிறது (withholds tax), மேலும் வர்த்தகருக்கு வருடாந்திர அறிக்கையை (annual statement) வழங்குகிறது. இந்த அறிக்கையிடல் ஒழுங்குமுறை அமைப்பால் கட்டாயப்படுத்தப்படுகிறது; இது வர்த்தகரின் வரி தாக்கல் (tax filing) செய்யும் அடிப்படையாகும்.
நான்காவது வேலை தளம் (platform). ப்ரோக்கர் வர்த்தக தளம், சார்ட் (chart), ஆர்டர் டிக்கெட் (order ticket), ஆராய்ச்சி (research), மற்றும் ஆதரவு (support) ஆகியவற்றை வழங்குகிறது. தளம் என்பது வர்த்தகரின் ப்ரோக்கருடன் உள்ள முதன்மை இடைமுகம் (primary interface); மேலும் தளத்தின் தரம் தான் ஒரு வர்த்தகர் ஒரு ப்ரோக்கரை மற்றொன்றை விட தேர்வு செய்வதற்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்றாகும்.
ஒரு Broker என்ன செய்யாது
ஒரு Broker என்பது நிதி ஆலோசகர் அல்ல. அந்த Broker, வர்த்தகரின் அபாய சகிப்புத்தன்மையை மதிப்பிடாது, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்காது, மற்றும் பரிந்துரைகளையும் செய்யாது. Broker வழங்கும் ஆராய்ச்சி தகவலாகும்; அது ஆலோசனை அல்ல. மேலும், வர்த்தகரின் முதலீட்டு முடிவுகளுக்குப் பொறுப்பல்ல. வர்த்தகர் தன் சொந்த முடிவுகளுக்குப் பொறுப்பானவர்.
ஒரு Broker என்பது வரி ஆலோசகர் அல்ல. தேவையான இடங்களில் Broker வரியை பிடித்தம் செய்து, வருடாந்திர அறிக்கையையும் வழங்கும்; ஆனால் வரி மூலோபாயம், சொத்துகளின் இருப்பிடம், அல்லது லாப-இழப்புகளின் நேரம் குறித்து வர்த்தகருக்கு ஆலோசனை வழங்காது. வர்த்தகர் தன் சொந்த வரி தாக்கலுக்குப் பொறுப்பானவர்.
ஒரு Broker சட்ட ரீதியில் custodian அல்ல. Broker சொத்துகளை பிரிக்கப்பட்ட கணக்குகளில் வைத்திருக்கும்; ஆனால் நீண்டகால fiduciary என்ற பொருளில் Broker custodian அல்ல. Broker ஒரு சேவை வழங்குநர்; வர்த்தகர் எந்த நேரத்திலும் அந்த சொத்துகளை மற்றொரு Broker-க்கு மாற்ற முடியும். மாற்றும் செயல்முறை கட்டுப்படுத்தப்பட்ட செயல்முறை; மேலும் வரையறுக்கப்பட்ட காலக்கெடுவுக்குள் அதை வசதியாக்க Broker கடமைப்பட்டிருக்கிறது.
பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் ஒரு Broker counterparty அல்ல. ஒரு வர்த்தகர் Broker மூலம் ஒரு பங்கைக் கொள்முதல் செய்து, அந்த ஆணை lit exchange-க்கு வழிமாற்றப்படும்போது, அந்த Broker வர்த்தகத்தின் மறுபக்கத்தில் இருக்காது. அந்த counterparty என்பது exchange-இல் உள்ள மற்றொரு வர்த்தகரே. Broker அந்த ஆணையை internalise செய்தால், அப்போது Broker தான் counterparty; மற்றும் வர்த்தகரின் ஆணை Broker-ன் விலையில் நிறைவேற்றப்படும். internalisation என்பது ஆணை நிறைவேற்ற கொள்கையில் வெளிப்படுத்தப்படும்; மேலும் Broker அதை வழங்கினால், வர்த்தகர் வேறு வழிமாற்றத்தை கோரலாம்.
தரகர் வகையைப் பொறுத்து பங்கு எவ்வாறு மாறுகிறது
தரகர் (Broker) வகையைப் பொறுத்து ஒரு ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனத்தின் பங்கு மாறுபடும். முழு சேவை தரகர் (full-service broker) என்பது, அடிப்படை காவல் (custody), ரவுடிங் (routing), அறிக்கையிடல் (reporting), மற்றும் தள (platform) செயல்பாடுகளுடன் கூடுதலாக ஆலோசனை, போர்ட்ஃபோலியோ அமைத்தல், ஓய்வூதிய திட்டமிடல், மற்றும் தனிப்பட்ட உறவு ஆகியவற்றையும் வழங்குகிறது. தள்ளுபடி தரகர் (discount broker) என்பது ஆலோசனையோ உறவோ இல்லாமல், குறைந்த செலவில் அடிப்படை செயல்பாடுகளை மட்டும் வழங்குகிறது. ரோபோ-ஆட்வைசர் தரகர் (robo-advisor broker) என்பது மனித ஆலோசகர் வரம்புடனோ இல்லாமலோ, தானியங்கிய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மையை வழங்குகிறது.
தரகர் வகையைத் தேர்வு செய்வது, வர்த்தகர் எவ்வளவு உதவி விரும்புகிறார் என்பதையும், அதற்காக எவ்வளவு செலுத்தத் தயாராக இருக்கிறார் என்பதையும் தீர்மானிக்கும் தேர்வாகும். அடிப்படை செயல்பாடுகள் அனைத்து தரகர் வகைகளிலும் ஒரே மாதிரியாக இருக்கும்; வேறுபாடுகள் அந்த அடிப்படையைச் சுற்றியுள்ள சேவைகளில்தான் இருக்கும்.
ஒரு ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனத்தை எப்படி மதிப்பிடுவது
நேர்மையான மதிப்பீடு என்பது ஒழுங்குபடுத்துபவர், சொத்து பிரிப்பு (segregation), ஆர்டர் நிறைவேற்றக் கொள்கை, கட்டண அட்டவணை, தளம் (platform), மற்றும் ஆதரவு (support) ஆகியவற்றைச் சரிபார்ப்பதாகும். ஒழுங்குபடுத்துபவர் அந்த ப்ரோக்கர் உரிமம் பெற்றதும் மேற்பார்வை செய்யப்படுவதும் என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறார். சொத்து பிரிப்பு, தோல்வி ஏற்பட்டால் சொத்துகள் பாதுகாக்கப்படுகின்றன என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. ஆர்டர் நிறைவேற்றக் கொள்கை, வெளிப்படுத்தப்படாத முறைகளில் ப்ரோக்கர் வர்த்தகருக்கு எதிராக வர்த்தகம் செய்யவில்லை என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. கட்டண அட்டவணை, செலவு ப்ரோக்கர் சொல்வதுபோலவே இருக்கிறது என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. தளம், வர்த்தகர் அதை பயன்படுத்த முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்துகிறது. ஏதாவது தவறு நடந்தால் ப்ரோக்கரை தொடர்புகொள்ள முடியும் என்பதை ஆதரவு உறுதிப்படுத்துகிறது.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் ஒரு Broker நிறுவனத்தைத் தேர்வு செய்கிறீர்கள் என்றால், எங்கள் broker comparison ஒவ்வொரு Broker-க்கும் ஒழுங்குபடுத்துபவர், கட்டண அட்டவணை, கணக்கு வகைகள், மற்றும் தளம் ஆகியவற்றை பட்டியலிடுகிறது. உங்கள் அதிகாரப்பரப்பு (jurisdiction) மற்றும் நீங்கள் விரும்பும் brokerage வகை ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் வரிசைப்படுத்துங்கள்; சில நிமிடங்களில் இரண்டு அல்லது மூன்று நிறுவனங்களின் குறுகிய பட்டியல் (shortlist) கிடைத்துவிடும்.