இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
உங்கள் பங்குகள் வர்த்தக தேவைகளுக்கான சரியான Broker-ஐ தேர்வு செய்வது எந்த வர்த்தக அமைப்பிலும் அடிப்படை முடிவு; மேலும், அந்த முடிவு மார்க்கெட்டிங் பக்கங்கள் கூறுவது போல எளிதல்ல. Broker என்பது சந்தைக்கான வர்த்தகரின் இடைமுகம், வர்த்தகரின் நிதிகளுக்கான பாதுகாவலர் (custodian), மற்றும் ஒவ்வொரு வர்த்தகத்திற்குமான எதிர்பக்கம் (counterparty). சரியான Broker, வர்த்தகரின் உத்தி (strategy), அதிகாரப்பரப்பு (jurisdiction), மற்றும் கணக்கு அளவுடன் பொருந்தும்; தவறான Broker மறைந்த செலவுகள், செயல்படுத்தும் போது ஏற்படும் உரசல் (execution friction), மற்றும் ஒழுங்குமுறை (regulatory) அபாயம் ஆகியவற்றின் மூலமாக இருக்கும்.
நேர்மையான அணுகுமுறை என்னவெனில் முதலில் வர்த்தகருக்கு என்ன தேவை என்பதை வரையறுப்பது; பின்னர் அந்த தேவைகளை பூர்த்தி செய்யும் Broker-களை கண்டுபிடிப்பது; அதன் பிறகு, அந்த வர்த்தகரின் குறிப்பிட்ட உத்திக்கு முக்கியமான அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் அந்த Broker-களை ஒப்பிடுவது.
வர்த்தகரின் சுயவிவரத்துடன் தொடங்குங்கள்
முதல் படி வர்த்தகரின் சுயவிவரத்தை வரையறுப்பதாகும். அந்த சுயவிவரம் வர்த்தகரின் அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசத்தை (ஒழுங்குபடுத்துபவர் மற்றும் கிடைக்கக்கூடிய Broker-களை நிர்ணயிப்பது), கணக்கு அளவை (குறைந்தபட்ச வைப்பு மற்றும் கட்டண நிலையை நிர்ணயிப்பது), மூலோபாயத்தை (தேவையான தயாரிப்புகளை நிர்ணயிப்பது), மற்றும் அனுபவ நிலையை (மேடையின் சிக்கல்தன்மையை நிர்ணயிப்பது) உள்ளடக்கியது.
அமெரிக்காவில் உள்ள ஒரு வர்த்தகர் $50,000 கணக்குடன், நீண்டகால buy-and-hold மூலோபாயத்துடன், எளிய இடைமுகத்திற்கான விருப்பத்துடன் இருப்பது, ஜெர்மனியில் உள்ள ஒரு வர்த்தகர் €10,000 கணக்குடன், குறுகியகால swing மூலோபாயத்துடன், options மற்றும் futures தேவையுடன் இருப்பதிலிருந்து முற்றிலும் வேறுபட்ட சூழ்நிலையில் இருக்கிறார். முதல் வர்த்தகர் குறைந்த கட்டணம், நன்கு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட, எளிதாகப் பயன்படுத்தக்கூடிய மேடையை விரும்புகிறார்; இரண்டாவது வர்த்தகர் பரந்த தயாரிப்பு கவரேஜ், குறைந்த margin விகிதங்கள், மற்றும் சக்திவாய்ந்த டெஸ்க்டாப் இடைமுகத்துடன் கூடிய மேடையை விரும்புகிறார்.
முக்கியமான அளவுகோல்கள்
ப்ரொஃபைல் வரையறுக்கப்பட்டதும், அளவுகோல்கள் தெளிவாக வெளிப்படும். நீண்டகால முதலீட்டாளருக்கு, அந்த அளவுகோல்கள் கட்டண அட்டவணை (கமிஷன்கள், நிதிகளுக்கான செலவு விகிதங்கள், கணக்கு கட்டணங்கள்), தயாரிப்பு வரம்பு (பங்குகள், ETFகள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், பத்திரங்கள்), ஒழுங்குபடுத்துபவர், மற்றும் தளத்தின் பயன்படுத்த எளிமை ஆகியவை. குறுகியகால வர்த்தகருக்கு, அளவுகோல்கள் செயல்படுத்தும் தரம், தளத்தின் வேகம் மற்றும் நம்பகத்தன்மை, மார்ஜின் விகிதங்கள், மற்றும் கிடைக்கும் ஆர்டர் வகைகள்.
கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு வர்த்தகருக்கும் முக்கியமான அளவுகோல்கள் ஒழுங்குபடுத்துபவர் மற்றும் கட்டண அட்டவணை. ஒழுங்குபடுத்துபவர் வாடிக்கையாளர் பாதுகாப்பை நிர்ணயிக்கிறார் (நிதிகளை பிரித்து வைத்தல், முதலீட்டாளர் இழப்பீட்டு திட்டம், லீவரேஜ் வரம்புகள்), மேலும் கட்டண அட்டவணை வர்த்தக செயல்பாட்டின் மொத்த செலவை நிர்ணயிக்கிறது. வர்த்தகர், இந்த இரண்டிலும்—வர்த்தகரின் தரநிலையை பூர்த்தி செய்யாத எந்த Broker-யையும் நீக்க வேண்டும்.
குறைவாக முக்கியமான அளவுகோல்கள்
மார்க்கெட்டிங் சொல்வதைவிட குறைவாக முக்கியமானவை “கூடுதல்” அம்சங்கள்: ஆராய்ச்சி அறிக்கைகள், வர்த்தக சிக்னல்கள், கல்வி உள்ளடக்கம், பிரீமியம் நிலை சலுகைகள், மற்றும் வாடிக்கையாளர் சேவை வேகம். பெரும்பாலான கூடுதல் அம்சங்கள் பொதுவானதாக (commoditised) மாறிவிட்டன; அவற்றை வர்த்தகர் தொடர்ந்து பயன்படுத்தாவிட்டால், பெரும்பாலும் அவற்றுக்கு பணம் செலுத்துவது மதிப்பில்லை.
வெளிப்புற ஆராய்ச்சியை வாசிக்கும் வர்த்தகருக்கு, Broker-இன் ஆராய்ச்சி தேவையில்லை. சோதிக்கப்பட்ட (tested) ஒரு தந்திரம் (strategy) உள்ள வர்த்தகருக்கு, trading signals தேவையில்லை. சுயமாக ஆராய்ச்சி செய்வதில் வசதியாக இருக்கும் வர்த்தகருக்கு, கல்வி உள்ளடக்கம் தேவையில்லை. இந்த கூடுதல் அம்சங்கள் தொடக்கநிலையினருக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கலாம்; அனுபவமுள்ள வர்த்தகர்களுக்கு அவை “சத்தம்” (noise) மட்டுமே.
ப்ரோக்கர்களை எப்படி ஒப்பிடுவது
நேர்மையான அணுகுமுறை என்னவெனில், கடினமான அளவுகோல்களை (ஒழுங்குபடுத்துபவர், கட்டண அட்டவணை, தயாரிப்பு வரம்பு) பூர்த்தி செய்யும் 3-5 ப்ரோக்கர்களை குறுகிய பட்டியலாகத் தேர்ந்தெடுத்து, பின்னர் ஒவ்வொரு ப்ரோக்கரையும் ஒரு சிறிய கணக்குடன் சோதிக்க வேண்டும். அந்த சோதனை, பிளாட்ஃபாரத்தின் இடைமுகம், ஆர்டர் இடுதல், செயல்படுத்தும் தரம், பணம் திரும்பப் பெறும் செயல்முறை, மற்றும் வாடிக்கையாளர் சேவை ஆகியவற்றை உள்ளடக்க வேண்டும். சோதனை முடிந்த பிறகே வர்த்தகர் பெரிய இருப்பை ஒதுக்க வேண்டும்.
அந்த சோதனையில் ப்ரோக்கரின் ஒழுங்குமுறை வரலாற்றையும் சரிபார்க்க வேண்டும். அமலாக்க (enforcement) பதிவுகள் பொதுவாக ஒழுங்குபடுத்துபவரின் இணையதளத்தில் கிடைக்கும்; அது, அந்த ப்ரோக்கருக்கு இணக்கச் சிக்கல்கள் அல்லது வாடிக்கையாளர் புகார்கள் என்ற ஒரு முறை (pattern) இருக்கிறதா என்பதை வர்த்தகருக்கு தெரிவிக்கும். ஒரு சிறிய பிரச்சனை சாதாரணம்; ஆனால் ஒரு முறைமை (pattern) இருப்பது எச்சரிக்கை சின்னம்.
தவிர்க்க வேண்டிய கண்ணிகள்
முதல் கண்ணி சிறந்த Broker பட்டியல். அந்த மார்க்கெட்டிங் பக்கங்கள் பெரும்பாலும் வர்த்தகரின் சுயவிவரத்துடன் பொருந்தாத அளவுகோல்களில் Broker-களை தரவரிசைப்படுத்துகின்றன; மேலும் அந்த தரவரிசைகள் சில நேரங்களில் பணம் செலுத்தப்பட்ட இடமிடல்களாகவும் இருக்கும். ஒரு top-10 பட்டியலிலிருந்து Broker-ஐ தேர்வு செய்வது, அந்த பட்டியலின் பார்வையாளர்களுக்கு பொருந்தும் Broker-ஐ தேர்வு செய்வதுதான்; வர்த்தகரின் உத்திக்கு பொருந்தும் Broker-ஐ அல்ல.
இரண்டாவது கண்ணி போனஸ். கணக்கை நிதியளிப்பதற்காக பண போனஸ் வழங்கும் Broker பொதுவாக அந்த போனஸை அதிக கட்டணங்கள் அல்லது வேறு இடங்களில் மோசமான செயலாக்கம் மூலம் சமநிலைப்படுத்துகிறது. போனஸை அடிப்படையாக வைத்து அல்ல; நிலையான அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் Broker-ஐ மதிப்பிடுங்கள்.
மூன்றாவது கண்ணி ஆஃப்ஷோர் Broker. குறைந்த ஒழுங்குமுறை கொண்ட ஒரு அதிகாரப்பூர்வ பகுதியில் உள்ள Broker அதிக லீவரேஜ், குறைந்த கட்டணங்கள், மற்றும் தளர்வான KYC வழங்கலாம். ஆனால் அந்த Broker-ஐ பயன்படுத்தும் வர்த்தகர் அந்த அதிகாரப்பூர்வ பகுதியின் அபாயத்திற்கு வெளிப்படுகிறார் (நிதிகள் பிரித்து வைக்கப்படாமல் இருப்பது, முதலீட்டாளர் இழப்பீடு இல்லாமை, இருப்புத் தொகையுடன் Broker காணாமல் போகும் சாத்தியம்). கட்டணங்கள் அதிகமாக இருந்தாலும், tier-one அதிகாரப்பூர்வ பகுதிகளில் உள்ள Broker-ஐ பயன்படுத்துங்கள் (FCA, ASIC, BaFin, FINMA, SEC/FINRA).
தரகர் தேர்வு தொடர்பான பொதுக் கேள்விகள்
பங்குகளுக்கும் ஃபாரெக்ஸுக்கும் ஒரே தரகரைப் பயன்படுத்தலாமா? பல தரகர்கள் ஒரே கணக்கிலிருந்தே பங்கு வர்த்தகமும் ஃபாரெக்ஸ் வர்த்தகமும் செய்யும் வசதியை வழங்குகின்றனர். அந்த வர்த்தகர், தரகர் தனியாக ஃபாரெக்ஸ் கணக்கைத் தேவையாக்குகிறாரா என்பதையும், பங்கு பக்கத்தில் உள்ள மார்ஜினை ஃபாரெக்ஸ் நிலைகளுக்கான அடமானமாக பயன்படுத்த முடியுமா என்பதையும் சரிபார்க்க வேண்டும்.
நான் மிகக் குறைந்த விலை தரகரையே பயன்படுத்த வேண்டுமா? மிகக் குறைந்த விலை தரகர் எப்போதும் சிறந்த தரகராக இருக்காது. சற்று அதிக கமிஷன் இருந்தாலும் சிறந்த செயலாக்கம், சிறந்த தளம், அல்லது சிறந்த வாடிக்கையாளர் சேவை வழங்கும் தரகர், உங்களுக்கு பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். அந்த வர்த்தகர், வெறும் தலைப்பு கமிஷனை மட்டும் அல்லாமல், மொத்தச் செலவு மற்றும் தளத்தின் தரத்தை ஒப்பிட வேண்டும்.
தரகர்களை நான் எப்படி மாற்றுவது? செயல்முறை என்பது புதிய தரகரிடம் ஒரு கணக்கைத் திறப்பது, அதில் நிதியைச் சேர்ப்பது, பின்னர் பழைய தரகரில் உள்ள நிலைகளை மாற்றுவது அல்லது அவற்றை மூடுவது. சில தரகர்கள் in-specie மாற்றங்களை (விற்காமல் நிலைகளை நகர்த்துவது) வழங்குகின்றனர்; சிலர் மாற்றத்திற்கான கட்டணத் திருப்பிச் செலுத்துதல்களையும் வழங்குகின்றனர். தரகர் மாற்றுவதற்கு முன், புதிய தரகரின் கொள்கையை அந்த வர்த்தகர் சரிபார்க்க வேண்டும்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கு தொடங்குவது
நீங்கள் ஒரு Broker-ஐ தேர்வு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகவும் பயனுள்ள முதல் படி உங்கள் சுயவிவரத்தை (அதிகாரப்பரப்பு, கணக்கு அளவு, மூலோபாயம், அனுபவம்) வரையறுப்பது; கடினமான அளவுகோல்களை (ஒழுங்குபடுத்துபவர், கட்டண அட்டவணை, தயாரிப்பு வரம்பு) நிர்ணயிப்பது; மேலும் அந்த அளவுகோல்களை பூர்த்தி செய்யும் 3-5 Broker-களின் குறுகிய பட்டியலை (shortlist) உருவாக்குவது ஆகும். எங்கள் broker comparison பக்கத்தில், அதிகாரப்பரப்பு மற்றும் தயாரிப்பு வரம்பின் அடிப்படையில் Broker-களை வடிகட்டுகிறோம்; இதனால் ஒவ்வொன்றையும் சோதிப்பதற்கு முன் உங்கள் shortlist-க்கு ஒரு தொடக்கப் புள்ளி கிடைக்கும்.