இது முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. வழங்கப்பட்ட தகவல் கல்வி மற்றும் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே, மேலும் எந்தவொரு நிதி தயாரிப்பையும் வாங்க அல்லது விற்க பரிந்துரையாக கருதப்படாது.
பெரும்பாலான வளர்ந்த சந்தைகளில் சில்லறை பங்குச் சந்தை வர்த்தகத்திற்கான முக்கிய சேனலாக Discount brokers உள்ளன. இந்த முறை நேரடியானது: அந்த Broker குறைந்த கமிஷனில் (பங்குகள் மற்றும் ETF களுக்கு பெரும்பாலும் பூஜ்யம்) வர்த்தகத்தை நிறைவேற்றுகிறது; ஆராய்ச்சி செய்வதும் முடிவெடுப்பதும் வர்த்தகரின் பொறுப்பு. கமிஷனில் கிடைக்கும் சேமிப்பு உண்மையானதே, ஆனால் இந்த முறை வேலைப்பளுவை வர்த்தகரிடம் மாற்றுகிறது.
முன்னணி discount தளங்கள் பொதுவாக மிகக் குறைந்த கமிஷன், மிகச் சுத்தமான இடைமுகம், சிறந்த மொபைல் செயலி, மற்றும் பரந்த தயாரிப்பு வரம்பு ஆகியவற்றைக் கொண்டவையாக இருக்கும். “top” என்ற குறிச்சொல்லும் வர்த்தகர் எதைத் தேடுகிறார் என்பதின் அடிப்படையில் அமையும்: நீண்டகால முதலீட்டாளர், அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்பவர், அல்லது futures அல்லது options வர்த்தகர் ஆகியோர் தளங்களை வெவ்வேறாக மதிப்பிடுவார்கள்.
தள்ளுபடி பங்குச் தரகரை வரையறுப்பது என்ன
தள்ளுபடி பங்குச் தரகர் என்பது, முழு-சேவை பங்குச் தரகரை விட குறைந்த கமிஷன்களை வசூலிக்கும் ஒரு Broker ஆகும்; அதற்கு பதிலாக குறைவான ஆலோசனைகளையும் குறைவான மதிப்பு-சேர்க்கை சேவைகளையும் வழங்குகிறது. இந்த முறை 1970களில் அமெரிக்காவில் முன்னோடியாக அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது (Charles Schwab, Fidelity நிறுவனத்தின் தள்ளுபடி பிரிவு), அதன் பின்னர் பெரும்பாலான முக்கிய சந்தைகளுக்கும் பரவியுள்ளது.
இந்த சமநிலை செலவு மற்றும் சேவைக்கு இடையிலானது. ஆராய்ச்சி குழு, நிதி ஆலோசகர், அல்லது கைபிடித்து வழிகாட்டுதல் போன்றவற்றை Broker வழங்காததால் தள்ளுபடி Broker மலிவாக இருக்கும். ஆராய்ச்சி, செயல்படுத்தும் முடிவுகள், மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை ஆகியவற்றில் வர்த்தகர் தானே பொறுப்பேற்கிறார். செலவு சேமிப்பு சுயமாக முடிவெடுக்கும் (self-directed) வர்த்தகருக்கு முக்கியமானதாக இருக்கும்; ஆலோசனை தேவைப்படும் வர்த்தகருக்கு அது பொருத்தமற்றதாக இருக்கும்.
தள்ளுபடி வர்த்தக தளத்தில் கவனிக்க வேண்டியது
முதல் அளவுகோல் கமிஷன் மற்றும் கட்டண அட்டவணை. தலைப்பு கமிஷன் பொதுவாக பங்குகள் மற்றும் ETFக்களுக்கு பூஜ்யமாக இருக்கும்; ஆனால் தளம் விருப்பங்கள் (ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும்), எதிர்காலங்கள், forex, செயலற்றதற்கான கட்டணம், பணம் எடுத்தல், அல்லது margin ஆகியவற்றிற்குக் கட்டணம் வசூலிக்கலாம். வர்த்தகர் முழு கட்டண அட்டவணையையும் படித்து, ஒரு சாதாரண வர்த்தக மாதத்தின் அனைத்து-உள்ளடக்க (all-in) செலவையும் ஒப்பிட வேண்டும்.
இரண்டாவது அளவுகோல் தயாரிப்பு வரம்பு. பங்குகள், ETFக்கள், options, futures, மற்றும் forex ஆகிய அனைத்தையும் விரும்பும் வர்த்தகருக்கு இவற்றையெல்லாம் வழங்கும் Broker தேவை. பங்குகள் மற்றும் ETFக்கள் மட்டுமே வேண்டும் என்றால், எளிமையான தளத்தைப் பயன்படுத்தலாம். தயாரிப்பு வரம்பு ஒரு பொதுவான தள்ளுபடி Broker-ஐ, ஒரு சிறப்பு Broker-இலிருந்து வேறுபடுத்துகிறது.
மூன்றாவது அளவுகோல் தளத்தின் தரம். வலை தளம், டெஸ்க்டாப் தளம், மற்றும் மொபைல் செயலி ஆகியவை வர்த்தகரின் Broker-உடனான இடைமுகம். வர்த்தகர் பெரிய இருப்பை ஒப்படைப்பதற்கு முன் சிறிய கணக்குடன் தளத்தைச் சோதிக்க வேண்டும்; மேலும் வரைபடம் (charting), ஆர்டர் வகைகள், எச்சரிக்கைகள் (alerts), மற்றும் ஆராய்ச்சி கருவிகள் ஆகியவற்றையும் சரிபார்க்க வேண்டும்.
நான்காவது அளவுகோல் ஒழுங்குபடுத்தி (regulator). அமெரிக்காவில் உள்ள ஒரு தள்ளுபடி Broker, SEC மற்றும் FINRA மூலம் ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது. ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தில் உள்ள Broker, ஒரு தேசிய அதிகாரத்தால் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்டு ESMA விதிகளுக்கு இணங்க செயல்படுகிறது. ஐக்கிய இராச்சியத்தில் உள்ள Broker, FCA மூலம் ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது. ஒழுங்குபடுத்தி, வாடிக்கையாளர் பாதுகாப்பு விதிகள், leverage வரம்புகள், மற்றும் தகராறு தீர்வு செயல்முறை ஆகியவற்றை நிர்ணயிக்கிறது.
தவிர்க்க வேண்டியது
முதலில் தவிர்க்க வேண்டியது, சில தள்ளுபடி Brokerகள் வழங்கும் பிரீமியம் நிலை (premium tier) ஆகும். இந்த பிரீமியம் நிலை ஆராய்ச்சி, வேகமான வாடிக்கையாளர் சேவை, மற்றும் குறைந்த மார்ஜின் விகிதங்களை சேர்க்கிறது; ஆனால் இதன் செலவு பொதுவாக மாதத்திற்கு $50-$300 ஆக இருக்கும். சுயமாக முதலீடு செய்யும் (self-directed) முதலீட்டாளருக்கு இந்த நிலை அரிதாகவே மதிப்புடையதாக இருக்கும்.
இரண்டாவது, செயலற்ற கட்டணம் (inactivity fee). சில தள்ளுபடி Brokerகள், குறைந்தபட்ச எண்ணிக்கையிலான வர்த்தகங்களை செய்யாத கணக்குகளுக்கு செயலற்ற கட்டணத்தை வசூலிக்கின்றன (பொதுவாக ஆண்டுக்கு $50-$100). அந்த வர்த்தகர், இந்த கட்டணத்தை வசூலிக்காத Brokerஐ தேர்வு செய்ய வேண்டும்; அல்லது சிறிய ஒரு வரம்பை மீறும் கணக்குகளுக்கு அதை விலக்கு அளிக்கும் Brokerஐ தேர்வு செய்ய வேண்டும்.
மூன்றாவது, போனஸ் அல்லது பிரமோஷன். ஒரு கணக்கிற்கு நிதி சேர்ப்பதற்காக பண போனஸ் வழங்கும் Broker, பொதுவாக அந்த போனஸை அதிக கட்டணங்கள் அல்லது வேறு இடங்களில் மோசமான செயல்பாடு (execution) மூலம் சமநிலைப்படுத்தி விடும்.
சிறந்த தள்ளுபடி வர்த்தக தளங்களை எப்படி மதிப்பீடு செய்வது
நேர்மையான அணுகுமுறை என்பது ஒழுங்குபடுத்துபவர் (regulator), தயாரிப்பு வரம்பு (product range), மற்றும் கட்டண அட்டவணை (fee schedule) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் 3-5 தளங்களின் குறுகிய பட்டியலை (shortlist) உருவாக்குவது. பின்னர் ஒவ்வொரு தளத்திலும் சிறிய கணக்கை நிதியிட்டு, சில வர்த்தகங்களுடன் தளத்தைச் சோதித்து, அனுபவத்தை ஒப்பிடுங்கள். சோதிக்காமல் பெரிய இருப்பை (balance) ஒப்படைக்கும் வர்த்தகர், செயல்பாட்டு தரம் (execution quality), வாடிக்கையாளர் சேவை (customer service), மற்றும் அழுத்த சூழ்நிலையில் நம்பகத்தன்மை (reliability) ஆகியவற்றில் அபாயத்தை ஏற்கிறார்.
வர்த்தகர் தளத்தின் செயல்படுத்தும் (execution) கொள்கையையும் சரிபார்க்க வேண்டும். தளம் ஆர்டர்களை இடங்களுக்கு (venues) (பரிமாற்றங்கள், dark pools, market makers) வழிமாற்றுகிறது; இந்த வழிமாற்றமே செயல்பாட்டு தரத்தை நிர்ணயிக்கிறது. வழிமாற்றப்படும் இடங்களை (routing venues) வெளிப்படையாக தெரிவித்து, order flow arrangements க்கான கட்டண ஏற்பாடுகளை (payment for order flow arrangements) பகிரும் தளம் பொதுவாக வர்த்தகரின் நலனுடன் அதிகமாக ஒத்துப்போகும்.
தள்ளுபடி ப்ரோக்கர்கள் பற்றிய பொதுக் கேள்விகள்
தள்ளுபடி ப்ரோக்கர்கள் பாதுகாப்பானவையா? தள்ளுபடி ப்ரோக்கரின் பாதுகாப்பு கமிஷன் அளவைப் பொறுத்ததல்ல; அது ஒழுங்குபடுத்துபவரைப் (regulator) பொறுத்தது. FCA, BaFin, ASIC, அல்லது SEC/FINRA மூலம் ஒழுங்குபடுத்தப்படும் ஒரு ப்ரோக்கர், முழுச் சேவை ப்ரோக்கரைப் போலவே அதே வாடிக்கையாளர் பாதுகாப்பு விதிகளுக்கு உட்பட்டது. அந்த ப்ரோக்கர் வாடிக்கையாளர் நிதிகளை தனியாகப் பிரித்து வைத்திருக்க வேண்டும், குறைந்தபட்ச மூலதனத்தை (minimum capital) வைத்திருக்க வேண்டும், மேலும் வழக்கமான பரிசோதனைகளுக்கு இணங்க வேண்டும்.
தள்ளுபடி ப்ரோக்கர்கள் ஆராய்ச்சி (research) வழங்குகிறார்களா? பல தள்ளுபடி ப்ரோக்கர்கள் அடிப்படை ஆராய்ச்சியை (வருமான அறிக்கைகள், பகுப்பாய்வாளர் மதிப்பீடுகள், screeners) வழங்குகின்றன; ஆனால் அதன் தரம் பொதுவாக முழுச் சேவை ப்ரோக்கரின் ஆராய்ச்சியை விட குறைவாக இருக்கும். வர்த்தகர், ப்ரோக்கரின் ஆராய்ச்சியை தொடக்கப் புள்ளியாகக் கருதி, சுயமாக சரிபார்ப்பு (independent verification) செய்ய வேண்டும்.
தள்ளுபடி ப்ரோக்கருக்கு குறைந்தபட்ச வைப்பு (minimum deposit) எவ்வளவு? பெரும்பாலான தள்ளுபடி ப்ரோக்கர்களுக்கு cash account-க்கு குறைந்தபட்ச வைப்பு (minimum deposit) இல்லை. margin account பொதுவாக ப்ரோக்கர் மற்றும் அதிகாரப்பரப்பு (jurisdiction) பொறுத்து $2,000-$10,000 வரை தேவைப்படலாம். விண்ணப்பிப்பதற்கு முன் ப்ரோக்கரின் விதிமுறைகளைச் சரிபார்க்க வேண்டும்.
தொடர்புடைய வளங்கள்
எங்கே தொடங்குவது
நீங்கள் தள்ளுபடி (discount) தளங்களை மதிப்பீடு செய்கிறீர்கள் என்றால், மிகப் பயனுள்ள முதல் படி கட்டண அட்டவணை, தயாரிப்பு வரம்பு, தளத்தின் தரம், மற்றும் ஒழுங்குபடுத்துபவர் (regulator) ஆகியவற்றை ஒப்பிடுவதாகும். எங்கள் broker comparison முக்கிய அதிகாரப்பூர்வ பிரதேசங்களில் உள்ள தள்ளுபடி Broker-களை பட்டியலிடுகிறது; கட்டணங்கள் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்துபவர் ஒரே பக்கத்தில் பக்கமாக காட்டப்படுகின்றன. இதன் மூலம், நீங்கள் கணக்கில் நிதியை சேர்ப்பதற்கு முன்பே அந்த தளம் எப்படி இருக்கிறது என்பதை நீங்கள் புரிந்துகொள்ள முடியும்.