บัญชีเงินสด (Cash Account) vs บัญชีมาร์จิ้น (Margin Account) — แบบไหนเหมาะกับคุณ?

บัญชีโบรกเกอร์ทุกบัญชีจะเป็นได้ทั้งบัญชีเงินสด (cash account) หรือบัญชีมาร์จิ้น (margin account) การเลือกแบบใดแบบหนึ่งจะส่งผลต่อวิธีที่คุณสามารถเทรดได้ คุณสามารถเทรดได้มากแค่ไหน และคุณจะรับความเสี่ยงได้มากเพียงใด

สรุปแบบเร็ว: Cash vs margin

คุณสมบัติ	Cash Account	Margin Account
ทำงานอย่างไร	เทรดด้วยเงินที่ชำระแล้วเท่านั้น	กู้ยืมจาก Broker เพื่อทำการเทรด
ยอดคงเหลือขั้นต่ำ	$0	$2,000 (กฎของ FINRA)
กฎ PDT ใช้หรือไม่	ไม่ (เทรดเดย์ได้ไม่จำกัด)	ใช่ (3 ครั้งใน 5 วัน หากต่ำกว่า $25K)
ระยะเวลารอการชำระ	T+1 (ต้องรอเงิน)	ทันที (ไม่ต้องรอการชำระ)
การขายชอร์ต	ไม่อนุญาต	อนุญาต
Options ระดับ 1-2	ได้	ต้องใช้สำหรับ Level 3-4
คิดดอกเบี้ย	ไม่เคย	คิดดอกเบี้ยจากจำนวนเงินที่กู้ยืม
Margin calls	เป็นไปไม่ได้	อาจเกิดขึ้นได้
เหมาะสำหรับ	มือใหม่ นักลงทุนระยะยาว	เทรดเดอร์ที่ใช้งานจริง ผู้ขายออปชัน

บัญชีเงินสด

ในบัญชีเงินสด คุณสามารถเทรดได้เฉพาะด้วยเงินที่ชำระแล้วเท่านั้น เมื่อคุณขายหุ้น เงินที่ได้จากการขายจะพร้อมให้ใช้เพื่อเทรดในวันทำการถัดไป (การชำระบัญชี T+1)

ข้อดี:

• ไม่มีดอกเบี้ยมาร์จิ้น
• ไม่มีข้อกำหนด PDT — คุณสามารถเดย์เทรดได้บ่อยเท่าที่ต้องการด้วยเงินที่ชำระแล้ว
• ไม่มีความเสี่ยงจากการถูกเรียกมาร์จิ้น (margin call)
• ง่ายกว่า ปลอดภัยกว่า

ข้อจำกัด:

• ต้องรอให้เงินชำระระหว่างการเทรด (T+1 สำหรับหุ้น ซึ่งเหมือนกับออปชัน)
• ไม่สามารถขายชอร์ตได้
• อาจได้รับการอนุมัติสิทธิ์การเทรดที่ไม่เอื้ออำนวยเท่าเดิม (ได้เฉพาะระดับ 1-2)

บัญชีเงินสดเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับผู้เริ่มต้นและนักลงทุนระยะยาวที่ไม่ได้รีบเร่ง

บัญชีมาร์จิ้น

บัญชีมาร์จิ้นช่วยให้คุณกู้ยืมเงินจาก Broker เพื่อซื้อหลักทรัพย์ได้มากกว่ายอดเงินสดที่บัญชีของคุณมีอยู่ เงินที่กู้ยืมมาจะมีดอกเบี้ยสะสมตามอัตราดอกเบี้ยมาร์จิ้นของ Broker

ข้อดี:

• ไม่ต้องรอการชำระราคา — เข้าถึงเงินได้ทันทีหลังการขาย
• สามารถเทรดด้วยอำนาจการซื้อที่มากกว่ายอดเงินสดในบัญชี
• สามารถ Short sell ได้
• เข้าเกณฑ์การอนุมัติสำหรับออปชันในระดับที่สูงกว่า (3-4)
• เข้าถึง portfolio margin สำหรับข้อกำหนดตามระดับความเสี่ยง

ความเสี่ยง:

• ดอกเบี้ยมาร์จิ้น การกู้ยืมมีค่าใช้จ่าย หากดอกเบี้ยรายปีอยู่ที่ 10% ยอดมาร์จิ้น $10,000 จะมีค่าใช้จ่าย $1,000 ต่อปี
• Margin calls หากส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชีลดลงต่ำกว่าข้อกำหนดการคงไว้ (โดยปกติ 25%) Broker สามารถขายหลักทรัพย์ของคุณได้โดยไม่ต้องแจ้งล่วงหน้า
• กฎ Pattern Day Trader บัญชีที่มีมูลค่าต่ำกว่า $25,000 จะจำกัดให้ทำ day trades ได้ 3 ครั้งภายใน 5 วันทำการ

กฎผู้ค้าแบบ day trader (PDT)

กฎ FINRA Rule 4210 กำหนดให้ผู้ค้าแบบ pattern day trader (PDT) คือผู้ที่ทำการซื้อขายแบบ day trade ตั้งแต่ 4 ครั้งขึ้นไปภายใน 5 วันทำการในบัญชีมาร์จิ้น PDT ต้องมีมูลค่าสุทธิอย่างน้อย $25,000 ในบัญชีมาร์จิ้น

หากคุณถูกขึ้นสถานะเป็น PDT ทั้งที่มีเงินน้อยกว่า $25,000 บัญชีของคุณจะถูกจำกัดให้ “ปิดสถานะเท่านั้น” จนกว่าคุณจะถึงเกณฑ์ขั้นต่ำ

บัญชีเงินสด (Cash accounts) ไม่อยู่ภายใต้กฎ PDT อย่างไรก็ตาม คุณต้องรอให้การชำระเงินเสร็จสิ้นระหว่างการซื้อขาย ซึ่งจะจำกัดความถี่ในการ day trading ของคุณ

คุณควรเลือกแบบไหน?

ถ้าคุณ...	เลือก...
เป็นมือใหม่	บัญชีเงินสด (Cash account)
ลงทุนระยะยาว (ซื้อแล้วถือ)	บัญชีเงินสด (Cash account)
เทรดรายวันด้วยเงินต่ำกว่า $25K	บัญชีเงินสด (Cash account)
เทรดรายวันด้วยเงินมากกว่า $25K	บัญชีมาร์จิ้น (Margin account)
เทรดออปชัน (ระดับ 3-4)	บัญชีมาร์จิ้น (Margin account)
ต้องการขายชอร์ต	บัญชีมาร์จิ้น (Margin account)
ต้องการให้มีการชำระเงินทันที	บัญชีมาร์จิ้น (Margin account)
ต้องการกู้ยืมเพื่อการลงทุน	บัญชีมาร์จิ้น (Margin account)

คำถามที่พบบ่อย

ฉันสามารถมีทั้งบัญชีเงินสดและบัญชีมาร์จิ้นได้ไหม ได้ ทั้งที่โบรกเกอร์คนละแห่ง หรือเป็นบัญชีแยกกันในโบรกเกอร์เดียวกัน

ฉันสามารถสลับจากบัญชีเงินสดเป็นบัญชีมาร์จิ้นได้ไหม ได้ โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ให้คุณอัปเกรดบัญชีเงินสดเป็นมาร์จิ้นได้ โดยการยื่นคำขอและผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำ $2,000

ฉันต้องจ่ายดอกเบี้ยมาร์จิ้นไหม ถ้าฉันไม่ได้กู้ยืม ไม่ คุณจะจ่ายดอกเบี้ยเฉพาะจำนวนเงินที่คุณกู้ยืมจริงเท่านั้น การมีบัญชีมาร์จิ้นไม่ได้มีค่าใช้จ่ายอะไร เว้นแต่คุณจะใช้มาร์จิ้น

เริ่มต้นตรงไหน

สำหรับผู้เริ่มต้น ควรเปิด บัญชีเงินสด และอัปเกรดเป็นมาร์จิ้นได้ก็ต่อเมื่อเข้าใจความเสี่ยงแล้วเท่านั้น อ่าน คู่มือการเทรดด้วยมาร์จิ้น และ เปรียบเทียบอัตราค่าธรรมเนียมมาร์จิ้น ก่อนทำการเปลี่ยนแปลง