นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการศึกษาและข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการแนะนำให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินใดๆ
แพลตฟอร์มการซื้อขายออปชันเป็นส่วนย่อยของแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นที่ออกแบบมาเพื่อรองรับความต้องการเฉพาะของผู้ซื้อขายออปชัน ผู้ซื้อขายออปชันต้องการแพลตฟอร์มที่รองรับคำสั่งแบบหลายขา (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads) ที่แสดงค่า Greeks (delta, gamma, theta, vega) แบบเรียลไทม์ ที่ให้ข้อมูลความผันผวนโดยนัย (implied volatility) และตารางออปชัน (options chain) พร้อมราคาที่อัปเดตแบบสด และที่สามารถส่งคำสั่งได้อย่างรวดเร็วและเชื่อถือได้
แพลตฟอร์มที่ยอดเยี่ยมสำหรับการซื้อขายหุ้นอาจไม่เหมาะสำหรับการซื้อขายออปชัน เพราะแพลตฟอร์มนั้นไม่รองรับฟีเจอร์เฉพาะของออปชัน ผู้ซื้อขายออปชันควรประเมินแพลตฟอร์มจากฟีเจอร์ด้านออปชัน ไม่ใช่จากฟีเจอร์ด้านหุ้น
คุณสมบัติที่จำเป็นของออปชัน
สัญญาออปชัน (options chain) คือคุณสมบัติที่สำคัญที่สุด สายโซ่นี้ควรแสดงราคาของฝั่ง call และ put สำหรับแต่ละราคาใช้สิทธิ (strike) และวันหมดอายุ (expiry) โดยแสดง bid, ask, last, ปริมาณ (volume) และดอกเบี้ยค้างชำระ (open interest) สายโซ่ควรอัปเดตแบบเรียลไทม์ และควรให้เทรดเดอร์สามารถกรองตามวันหมดอายุ ช่วงราคาใช้สิทธิ และตามความเป็นเงิน/ความใกล้เคียงราคา (moneyness) ได้
กรีกส์ (Greeks) คือคุณสมบัติที่สำคัญเป็นอันดับสอง แพลตฟอร์มควรแสดงค่า delta, gamma, theta และ vega สำหรับออปชันแต่ละตัว และควรอัปเดตกรีกส์แบบเรียลไทม์เมื่อราคาหุ้นและเวลามีการเปลี่ยนแปลง กรีกส์คือเครื่องมือสำหรับทำความเข้าใจโปรไฟล์ความเสี่ยงของออปชัน และเทรดเดอร์ที่ไม่เห็นกรีกส์กำลังเทรดแบบมองไม่เห็น
การป้อนคำสั่งแบบหลายขา (multi-leg order entry) คือคุณสมบัติที่สำคัญเป็นอันดับสาม แพลตฟอร์มควรให้เทรดเดอร์สามารถสร้างคำสั่งแบบหลายขาจาก options chain เพื่อดูพรีเมียมสุทธิ (net premium) ความสูญเสียสูงสุด (maximum loss) กำไรสูงสุด (maximum gain) และกรีกส์ของสถานะรวม แพลตฟอร์มควรดำเนินการคำสั่งแบบหลายขาเป็นการเทรดครั้งเดียว ไม่ใช่เป็นชุดของคำสั่งย่อยหลายรายการ
แพลตฟอร์มสำหรับเทรดเดอร์แต่ละประเภท
เทรดเดอร์ออปชันระดับมืออาชีพใช้แพลตฟอร์มอย่าง ThinkorSwim (TD Ameritrade), Trader Workstation ของ Interactive Brokers หรือ TradeStation แพลตฟอร์มเหล่านี้มีสเปรดออปชันแบบเต็ม (options chain), กรีกแบบเรียลไทม์, ตัวสร้างคำสั่งแบบหลายขา (multi-leg order builder), การวิเคราะห์ความน่าจะเป็น และข้อมูลความผันผวน นอกจากนี้ แพลตฟอร์มยังมี API สำหรับการเทรดออปชันแบบอัตโนมัติ
เทรดเดอร์ออปชันระดับกึ่งมืออาชีพใช้แพลตฟอร์มอย่าง Power ETRADE ของ ETRADE, Active Trader Pro ของ Fidelity หรือ StreetSmart Edge ของ Schwab แพลตฟอร์มเหล่านี้มีฟีเจอร์ออปชันหลัก (เช่น chain, กรีก, คำสั่งแบบหลายขา) แต่ฟีเจอร์ต่าง ๆ จะมีความซับซ้อนน้อยกว่าแพลตฟอร์มระดับมืออาชีพ
เทรดเดอร์ออปชันรายย่อยใช้เว็บอินเทอร์เฟซของ Broker หรือแอปมือถือของ Broker แพลตฟอร์มเหล่านี้มีฟีเจอร์ออปชันพื้นฐาน (เช่น chain, กรีก, คำสั่งแบบขาเดียว) และแพลตฟอร์มอาจไม่รองรับคำสั่งแบบหลายขา (multi-leg orders) หรือกลยุทธ์ที่ซับซ้อน แพลตฟอร์มสำหรับรายย่อยเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นที่กำลังซื้อ call และ put แบบขาเดียว
ข้อมูลที่คุณต้องใช้
นักเทรดออปชันต้องใช้ข้อมูลตลาดแบบเดียวกับนักเทรดหุ้น (ข้อมูลระดับ 1 และระดับ 2 สำหรับหุ้นอ้างอิง) รวมถึงข้อมูลออปชัน (ข้อมูลสายสัญญา/chain data และ Greeks) ข้อมูลออปชันจะจัดทำโดย Options Clearing Corporation (OCC) ในสหรัฐฯ และโดยตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องในเขตอำนาจศาลอื่น ๆ
ข้อมูลออปชันมีราคาแพงกว่าข้อมูลหุ้น ผู้ค้ารายย่อยในสหรัฐฯ จ่าย $10-$20 ต่อเดือนสำหรับข้อมูลออปชันจากตลาดในสหรัฐฯ และค่าใช้จ่ายของข้อมูลจะเพิ่มจากค่าใช้จ่ายข้อมูลหุ้นและค่าใช้จ่ายของแพลตฟอร์มด้วย ค่าใช้จ่ายข้อมูลรวมสำหรับนักเทรดออปชันอยู่ที่ $50-$200 ต่อเดือน
คุณภาพการดำเนินการ
คุณภาพการดำเนินการบนแพลตฟอร์มสำหรับออปชันนั้นพิจารณาจากการกำหนดเส้นทาง (routing) และความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม แพลตฟอร์มควรส่งคำสั่งออปชันไปยังตลาด (exchange) ที่มีราคาดีที่สุดและสภาพคล่องสูงที่สุด และควรดำเนินการคำสั่งภายในมิลลิวินาที แพลตฟอร์มควรยังรองรับประเภทคำสั่งเฉพาะสำหรับออปชันด้วย (limit on the net premium, stop on the net premium, trailing stop on the net premium)
ความน่าเชื่อถือคือเวลาที่แพลตฟอร์มพร้อมใช้งาน (uptime) และประสิทธิภาพของแพลตฟอร์มในช่วงที่มีความผันผวนสูง แพลตฟอร์มออปชันที่ปิดระบบระหว่างการประชุมของ Fed หรือช่วงประกาศผลประกอบการ คือแพลตฟอร์มที่ไม่สามารถใช้งานได้ตามวัตถุประสงค์ที่เทรดเดอร์ต้องการ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับแพลตฟอร์มการซื้อขายออปชัน
ฉันจำเป็นต้องมีบัญชีมาร์จิ้นสำหรับการซื้อขายออปชันไหม? ต้องใช้บัญชีมาร์จิ้นสำหรับกลยุทธ์หลายขาที่เกี่ยวข้องกับการขายออปชันแบบชอร์ต (spreads, iron condors, butterflies) ส่วนบัญชีเงินสดก็เพียงพอสำหรับการซื้อออปชันแบบขาเดียว
ฉันสามารถซื้อขายออปชันบนแอปมือถือได้ไหม? แอปมือถือส่วนใหญ่มีฟีเจอร์ออปชันพื้นฐาน (เชน, Greeks, คำสั่งแบบขาเดียว) โดยแนะนำให้ใช้แพลตฟอร์มบนเดสก์ท็อปสำหรับกลยุทธ์ที่ซับซ้อน
แพลตฟอร์มออปชันที่ดีที่สุดสำหรับมือใหม่คืออะไร? แพลตฟอร์มที่มีอินเทอร์เฟซใช้งานง่าย แสดง Greeks ได้ชัดเจน และมีเนื้อหาด้านการศึกษาที่ดี (thinkorswim, อินเทอร์เฟซเว็บของ Interactive Brokers) คือจุดเริ่มต้นที่ดีที่สุด
แหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
เริ่มต้นตรงไหน
หากคุณกำลังประเมินแพลตฟอร์มสำหรับการเทรดออปชัน ขั้นตอนแรกที่มีประโยชน์ที่สุดคือการเปรียบเทียบการแสดงผล options chain, การแสดงผล Greeks, ตัวสร้างคำสั่งแบบหลายขา (multi-leg order builder), ค่าใช้จ่ายของข้อมูล และคุณภาพในการส่งคำสั่ง (execution quality) ของแพลตฟอร์ม โดย broker comparison ของเราจะสรุปว่าเทรดเดอร์ออปชันใช้แพลตฟอร์มใดและมีฟีเจอร์อะไรบ้าง ซึ่งจะช่วยให้คุณเห็นภาพว่าแพลตฟอร์มนั้นหน้าตาเป็นอย่างไร ก่อนที่คุณจะเปิดการเทรดออปชันครั้งแรก