นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ข้อมูลที่ให้ไว้มีไว้เพื่อการศึกษาและข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการแนะนำให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินใดๆ
มาร์จิ้นเริ่มต้นคือเงินฝากที่ Broker ต้องการเพื่อเปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ และมาร์จิ้นเริ่มต้นจะเป็นค่าผกผันของเลเวอเรจ เลเวอเรจ 5:1 สอดคล้องกับมาร์จิ้นเริ่มต้น 20 เปอร์เซ็นต์ เลเวอเรจ 10:1 สอดคล้องกับมาร์จิ้นเริ่มต้น 10 เปอร์เซ็นต์ และเลเวอเรจ 20:1 สอดคล้องกับมาร์จิ้นเริ่มต้น 5 เปอร์เซ็นต์ ความสัมพันธ์นี้เป็นการหารอย่างง่าย: เปอร์เซ็นต์มาร์จิ้นเริ่มต้นเท่ากับ 1 หารด้วยเลเวอเรจ แล้วคูณด้วย 100
ความสัมพันธ์ทำงานอย่างไร
เทรดเดอร์ที่ต้องการเปิดสถานะมูลค่า €50,000 ด้วยเลเวอเรจ 5:1 จำเป็นต้องวางมาร์จิ้น €10,000 เท่านั้น มูลค่าอีก €40,000 ที่เหลือโบรกเกอร์เป็นผู้ให้ยืม และโบรกเกอร์จะถือ €10,000 ไว้เป็นหลักประกัน €10,000 นี้คือมาร์จิ้นเริ่มต้น (initial margin) และอัตรา 5:1 คือเลเวอเรจ
เลเวอเรจจะถูกกำหนดโดยโบรกเกอร์หรือโดยหน่วยงานกำกับดูแล และเลเวอเรจจะขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิง ในสหภาพยุโรป เลเวอเรจสูงสุดสำหรับลูกค้ารายย่อยคือ 1:30 สำหรับคู่เงิน forex หลัก และ 1:5 สำหรับหุ้น เลเวอเรจจะต่ำกว่าสำหรับลูกค้ารายย่อยเมื่อเทียบกับลูกค้ามืออาชีพ และเลเวอเรจถูกออกแบบมาเพื่อปกป้องเทรดเดอร์รายย่อยจากการขาดทุนจำนวนมาก
วิธีคำนวณมาร์จิ้นเริ่มต้น
สูตรคือ: มาร์จิ้นเริ่มต้น = มูลค่าโพซิชัน / เลเวอเรจ ผู้เทรดที่ต้องการเปิดโพซิชันหุ้นมูลค่า €20,000 ด้วยเลเวอเรจ 5:1 ต้องใช้มาร์จิ้น €4,000 ผู้เทรดที่ต้องการเปิดโพซิชันมูลค่า €100,000 ด้วยเลเวอเรจ 20:1 ต้องใช้มาร์จิ้น €5,000
สูตรยังสามารถแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ได้ด้วย: เปอร์เซ็นต์มาร์จิ้นเริ่มต้น = 1 / เลเวอเรจ เลเวอเรจ 5:1 สอดคล้องกับมาร์จิ้นเริ่มต้น 20 เปอร์เซ็นต์ และเลเวอเรจ 20:1 สอดคล้องกับมาร์จิ้นเริ่มต้น 5 เปอร์เซ็นต์
มาร์จิ้นเพื่อการดูแล (maintenance margin)
มาร์จิ้นเพื่อการดูแลคือส่วนของเงินทุนขั้นต่ำที่เทรดเดอร์ต้องคงไว้ในบัญชีเพื่อให้ยังคงสถานะไว้ได้ มาร์จิ้นเพื่อการดูแลจะต่ำกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้น และโดยทั่วไปมาร์จิ้นเพื่อการดูแลจะอยู่ที่ประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์ถึง 75 เปอร์เซ็นต์ของมาร์จิ้นเริ่มต้น ตัวอย่างเช่น มาร์จิ้นเริ่มต้น 20 เปอร์เซ็นต์อาจมีมาร์จิ้นเพื่อการดูแลอยู่ที่ 10 เปอร์เซ็นต์ถึง 15 เปอร์เซ็นต์
มาร์จิ้นเพื่อการดูแลคือเงื่อนไขที่ทำให้เกิดการเรียกมาร์จิ้น (margin call) เทรดเดอร์ที่มีมาร์จิ้นเริ่มต้น 10,000 ยูโร และมาร์จิ้นเพื่อการดูแล 50 เปอร์เซ็นต์ จะได้รับการเรียกมาร์จิ้นเมื่อส่วนของเงินทุนลดลงเหลือ 5,000 ยูโร เทรดเดอร์จะต้องนำเงินเพิ่มเติมมาฝากเพื่อให้ส่วนของเงินทุนกลับไปอยู่ที่ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้น
วิธีที่เลเวอเรจและมาร์จิ้นส่งผลต่อการเทรด
ผลกระทบประการแรกคือการขยายกำไรและขาดทุน เลเวอเรจที่ทำให้ได้กำไร 5 เปอร์เซ็นต์จากสถานะ 5:1 สามารถทำให้เกิดขาดทุน 5 เปอร์เซ็นต์ได้เช่นกัน และขาดทุนอาจมากกว่ากำไร เนื่องจากสเปรด ค่าคอมมิชชั่น และค่าธรรมเนียมการจัดหาเงิน (financing charge) เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจสูงอาจสูญเสียเงินฝากทั้งหมดจากการเทรดเพียงครั้งเดียว
ผลกระทบประการที่สองคือความเสี่ยงจากการถูกเรียกมาร์จิ้น (margin call) ยิ่งใช้เลเวอเรจสูงเท่าไร การเคลื่อนไหวที่ทำให้เกิด margin call ก็ยิ่งน้อยลงเท่านั้น สถานะที่ใช้เลเวอเรจ 20:1 จะถูกล้างพอร์ตด้วยการเคลื่อนไหวเชิงลบ 5 เปอร์เซ็นต์ และสถานะที่ใช้เลเวอเรจ 5:1 สามารถทนต่อการเคลื่อนไหวเชิงลบ 20 เปอร์เซ็นต์ได้ก่อนที่มาร์จิ้นเพื่อการดูแล (maintenance margin) จะถูกละเมิด
ผลกระทบประการที่สามคือค่าธรรมเนียมการจัดหาเงิน (financing charge) สถานะที่ใช้เลเวอเรจจะกู้ส่วนต่างระหว่างมูลค่าของสถานะและมาร์จิ้นเริ่มต้น และ Broker จะคิดดอกเบี้ยจากจำนวนเงินที่กู้ ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจะชำระข้ามคืน และจะถูกหักออกจากบัญชี ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจะเพิ่มต้นทุนของการเทรด
วิธีการเลือกเลเวอเรจที่เหมาะสม
เลเวอเรจที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่ผู้เทรดรับได้ ประสบการณ์ของผู้เทรด และความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง ผู้เริ่มต้นควรใช้เลเวอเรจต่ำ และไม่ควรถูกชักจูงให้ใช้เลเวอเรจสูงที่นำเสนอโดย Broker นอกชายฝั่ง ผู้เทรดสายอนุรักษ์นิยมควรใช้เลเวอเรจ 2:1 ถึง 5:1 และผู้เทรดสายรุกสามารถใช้เลเวอเรจ 5:1 ถึง 10:1 กับหุ้นที่มีสภาพคล่องสูง
ผู้เทรดยังควรพิจารณาความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงด้วย หุ้นที่มีความผันผวนสูงจำเป็นต้องใช้เลเวอเรจที่ต่ำกว่า และหุ้นที่มีเสถียรภาพสามารถรองรับเลเวอเรจที่สูงขึ้นได้ ช่วงค่าเฉลี่ย True Range เฉลี่ย 14 วัน (14-day average true range) เป็นตัวแทนที่มีประโยชน์สำหรับความผันผวน และควรกำหนดขนาดเลเวอเรจให้หนึ่งค่าเฉลี่ย True Range ไม่ทำให้เกิดการเรียกหลักประกัน (margin call)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเลเวอเรจและมาร์จิ้นเริ่มต้น
มาร์จิ้นเริ่มต้นขั้นต่ำคือเท่าไร? มาร์จิ้นเริ่มต้นขั้นต่ำถูกกำหนดโดย Broker และหน่วยงานกำกับดูแล ในสหภาพยุโรป มาร์จิ้นเริ่มต้นขั้นต่ำสำหรับหุ้นคือ 20 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าของสถานะ ซึ่งเท่ากับเลเวอเรจ 5:1 Broker นอกชายฝั่งอาจยอมรับมาร์จิ้นเริ่มต้นที่ต่ำกว่าได้
มาร์จิ้นเริ่มต้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ไหม? ได้ Broker สามารถเปลี่ยนมาร์จิ้นเริ่มต้นได้ทุกเมื่อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงก่อนหรือหลังเหตุการณ์ข่าว หรือในช่วงที่ความผันผวนสูง ผู้เทรดควรตรวจสอบนโยบายมาร์จิ้นของ Broker และควรเตรียมพร้อมสำหรับการที่มาร์จิ้นอาจเพิ่มขึ้น
จะเกิดอะไรขึ้นหากไม่ถึงมาร์จิ้นเริ่มต้น? Broker จะปฏิเสธคำสั่ง ผู้เทรดที่ไม่มีส่วนของผู้ถือหุ้น (equity) ในบัญชีเพียงพอจะไม่สามารถเปิดสถานะได้ และผู้เทรดควรทำการฝากเงินเพิ่มเติมหรือปรับลดขนาดของสถานะ
แหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
เริ่มต้นจากตรงไหน
หากคุณกำลังประเมินเลเวอเรจและมาร์จินเริ่มต้นสำหรับการเทรดหุ้น ขั้นตอนแรกที่มีประโยชน์ที่สุดคือการคำนวณมาร์จินเริ่มต้นสำหรับพอร์ต/สถานะตัวอย่าง และเปรียบเทียบมาร์จินเริ่มต้นระหว่างโบรกเกอร์ 3 ถึง 5 ราย จากนั้นบทความ broker comparison ของเราจะรวบรวมโบรกเกอร์ที่มีการเทรดแบบใช้เลเวอเรจและข้อกำหนดด้านมาร์จิน ซึ่งจะช่วยให้คุณเข้าใจว่าโบรกเกอร์นั้นมีอะไรให้บ้างก่อนที่คุณจะทำการเทรดแบบใช้เลเวอเรจครั้งแรก