ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจในการเทรดหุ้นคืออะไร

ผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ รวมถึง CFDs, ฟิวเจอร์ส และออปชัน เป็นที่นิยมในหมู่นักเทรดหุ้นที่ต้องการขยายผลตอบแทนจากเงินฝากเพียงเล็กน้อย เลเวอเรจที่ทำให้ได้กำไร 5 เปอร์เซ็นต์จากสถานะ 5:1 ก็สามารถทำให้ขาดทุน 5 เปอร์เซ็นต์ได้เช่นกัน และการขาดทุนนั้นอาจมากกว่ากำไร เนื่องจากส่วนต่างราคา (spread) ค่าคอมมิชชั่น และค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน (financing charge) ผู้เทรดที่ใช้ผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจควรเข้าใจความเสี่ยงหลักก่อนเปิดสถานะรายการแรก

ความเสี่ยงหลัก

ความเสี่ยงประการแรกคือการขยายการขาดทุน (loss amplification) เลเวอเรจที่ทำให้ได้กำไร 5 เปอร์เซ็นต์จากสถานะ 5:1 สามารถทำให้เกิดการขาดทุน 5 เปอร์เซ็นต์ได้เช่นกัน และการขาดทุนอาจมากกว่ากำไรได้ เนื่องจากส่วนต่างราคา (spread) ค่าคอมมิชชั่น และค่าธรรมเนียมการจัดหาเงิน (financing charge) เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจสูงอาจขาดทุนได้ทั้งเงินฝากจากการเทรดเพียงครั้งเดียว

ความเสี่ยงประการที่สองคือ margin call Broker อาจเรียกเงินเพิ่มเติมหากสถานะเคลื่อนไหวสวนทางกับเทรดเดอร์ และส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชี (account equity) ลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นเพื่อการดูแลรักษา (maintenance margin) เทรดเดอร์ที่ไม่มีเงินเพิ่มเติมจะถูกบังคับปิดสถานะในเวลาที่แย่ที่สุด และเทรดเดอร์จะรับรู้ผลขาดทุน

ความเสี่ยงประการที่สามคือค่าธรรมเนียมการจัดหาเงิน (financing charge) สถานะที่ใช้เลเวอเรจจะกู้ส่วนต่างระหว่างมูลค่าของสถานะกับมาร์จิ้นเริ่มต้น และ Broker จะคิดดอกเบี้ยจากจำนวนเงินที่กู้ ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจะชำระข้ามคืน และจะถูกหักออกจากบัญชี ค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจะเพิ่มต้นทุนของการเทรด และอาจกัดกร่อนผลกำไรเมื่อเวลาผ่านไป

ความเสี่ยงประการที่สี่คือความเสี่ยงจากช่องว่างราคา (gap risk) สถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจถูกชำระบัญชีจากช่องว่างราคาเพียงครั้งเดียวในสินทรัพย์อ้างอิง และช่องว่างราคานั้นอาจเกิดขึ้นนอกเวลาการซื้อขาย เทรดเดอร์ที่ถือสถานะที่ใช้เลเวอเรจไว้ข้ามสุดสัปดาห์หรือช่วงที่มีข่าว จะมีความเสี่ยงจากช่องว่างราคา

ความเสี่ยงประการที่ห้าคือการเทรดมากเกินไป (over-trading) เลเวอเรจทำให้สถานะดูน่าสนใจกว่า และอาจทำให้เทรดเดอร์เผลอรับความเสี่ยงด้วยขนาดสถานะที่ใหญ่กว่าระดับความเสี่ยงที่เทรดเดอร์ยอมรับได้ เทรดเดอร์ที่เทรดมากเกินไปจะทำให้บัญชีมีต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น และมีความเสี่ยงต่อการขาดทุนที่สูงขึ้น

ความเสี่ยงประการที่หกคือแรงกดดันทางจิตวิทยา สถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจสร้างความเครียด และอาจทำให้เทรดเดอร์ตัดสินใจขายในเวลาที่ไม่ถูกต้อง เทรดเดอร์ที่รับมือแรงกดดันไม่ได้ไม่ควรใช้เลเวอเรจ และควรพิจารณาลดขนาดสถานะหรือใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างออกไป

วิธีจัดการความเสี่ยง

เทคนิคแรกคือการกำหนดขนาดสถานะ (position sizing) ผู้เทรดควรกำหนดขนาดสถานะให้เป็นสัดส่วนคงที่ของบัญชี โดยทั่วไปอยู่ที่ 1 เปอร์เซ็นต์ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ของบัญชีต่อการเทรดหนึ่งครั้ง ขนาดสถานะคำนวณจากจำนวนเงินดอลลาร์ที่ผู้เทรดยินดีจะขาดทุน หารด้วยระยะห่างไปยังจุดตัดขาดทุน (stop-loss)

เทคนิคที่สองคือ stop-loss stop-loss คือคำสั่งที่ปิดสถานะที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และ stop-loss จะช่วยจำกัดความเสียหาย stop-loss ควรถูกวางไว้ที่ระดับที่สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ผู้เทรดยอมรับได้ และไม่ควรขยับ stop-loss ไปในทิศทางที่เป็นผลเสียต่อผู้เทรด

เทคนิคที่สามคือ take-profit take-profit คือคำสั่งที่ปิดสถานะเมื่อถึงเป้าหมายกำไรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า และ take-profit จะช่วยล็อกกำไรไว้ take-profit มีประโยชน์สำหรับผู้เทรดที่ต้องการล็อกเป้าหมายกำไร และ take-profit ยังช่วยให้ผู้เทรดหลีกเลี่ยงการคืนกำไรที่ทำได้

เทคนิคที่สี่คือการกระจายความเสี่ยง (diversification) ผู้เทรดควรกระจายความเสี่ยงไปยังหลายสถานะ หลายกลุ่มอุตสาหกรรม และหลายประเภทสินทรัพย์ การกระจายความเสี่ยงช่วยลดผลกระทบของการขาดทุนเพียงครั้งเดียวที่มีต่อพอร์ตโฟลิโอโดยรวม

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยซึ่งควรหลีกเลี่ยง

ข้อผิดพลาดประการแรกคือการใช้เลเวอเรจมากเกินไป เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจ 20:1 กับหุ้นที่มีความผันผวนสูงอาจขาดทุนได้ทั้งเงินฝากจากการเทรดเพียงครั้งเดียว ควรปรับเลเวอเรจให้สอดคล้องกับความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง และควรปรับเลเวอเรจให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่เทรดเดอร์รับได้

ข้อผิดพลาดประการที่สองคือการเลื่อนจุดตัดขาดทุน (stop-loss) เทรดเดอร์ที่เลื่อน stop-loss ให้สวนทางกับการเทรด จะทำให้สถานะมีพื้นที่ให้ขาดทุนมากขึ้น และเทรดเดอร์กำลังเพิ่มความเสี่ยง stop-loss ควรถูกตั้งไว้ที่ระดับที่เทรดเดอร์รู้สึกสบายใจ และไม่ควรเลื่อน stop-loss เว้นแต่เทรดเดอร์จะมีเหตุผลใหม่

ข้อผิดพลาดประการที่สามคือการเพิกเฉยต่อค่าธรรมเนียมการจัดหาเงิน (financing charge) สถานะที่ใช้เลเวอเรจจะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินข้ามคืน และค่าธรรมเนียมดังกล่าวจะเพิ่มต้นทุนของการเทรด เทรดเดอร์ที่ถือสถานะที่ใช้เลเวอเรจเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินจำนวนมาก และค่าธรรมเนียมดังกล่าวอาจทำให้กำไรหายไปได้

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ

เลเวอเรจสูงสุดคือเท่าใด? เลเวอเรจสูงสุดขึ้นอยู่กับหน่วยงานกำกับดูแลและโบรกเกอร์ ในสหภาพยุโรป เลเวอเรจสูงสุดสำหรับลูกค้ารายย่อยคือ 1:30 สำหรับคู่เงินฟอเร็กซ์หลัก และ 1:5 สำหรับหุ้น โบรกเกอร์นอกชายฝั่งสามารถเสนอเลเวอเรจที่สูงกว่าได้ แต่เลเวอเรจที่สูงกว่าจะมาพร้อมกับระดับการคุ้มครองที่ต่ำกว่า

ฉันสามารถขาดทุนมากกว่าเงินฝากด้วยเลเวอเรจได้หรือไม่? ได้ โดยเฉพาะกับ CFDs และฟิวเจอร์ส ตำแหน่งสามารถเคลื่อนไหวสวนทางกับเทรดเดอร์ และโบรกเกอร์อาจเรียกมาร์จินเพิ่มเติม เทรดเดอร์ที่ไม่มีเงินทุนเพิ่มเติมจะถูกปิดสถานะ (liquidated) และเทรดเดอร์อาจยังคงเป็นหนี้โบรกเกอร์ในส่วนต่างได้

เลเวอเรจเหมือนกันสำหรับหุ้นทุกตัวหรือไม่? ไม่ เลเวอเรจขึ้นอยู่กับความผันผวนของหุ้นอ้างอิง หุ้นที่มีความผันผวนสูงจะมีเลเวอเรจต่ำ และหุ้นที่มีเสถียรภาพสามารถรองรับเลเวอเรจที่สูงขึ้น โบรกเกอร์เป็นผู้กำหนดเลเวอเรจสำหรับหุ้นแต่ละตัว

แหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้อง

• โบรกเกอร์หุ้นที่ดีที่สุด
• รีวิวโบรกเกอร์
• ค่าธรรมเนียมโบรกเกอร์ → เปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยมาร์จิ้น

เริ่มต้นจากตรงไหน

หากคุณกำลังพิจารณาผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ ขั้นตอนแรกที่มีประโยชน์ที่สุดคือการกำหนดความเสี่ยงต่อหนึ่งการเทรด ระดับการขาดทุนสูงสุด (maximum drawdown) และจำนวนตำแหน่งที่เปิดอยู่สูงสุด (maximum number of open positions) ของคุณ โดย การเปรียบเทียบโบรกเกอร์ ของเราจะรวบรวมโบรกเกอร์ที่ให้บริการการเทรดแบบใช้เลเวอเรจ รวมถึงเครื่องมือสำหรับการบริหารความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยให้คุณเข้าใจว่าโบรกเกอร์นั้นมีอะไรให้บ้างก่อนที่คุณจะทำการเทรดแบบใช้เลเวอเรจครั้งแรก