Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Լծակով գործիքները հարմար չեն բոլոր ներդրողներին, և դրանց համապատասխանությունը կախված է ներդրողի փորձից, ներդրողի ռիսկի հանդուրժողականությունից և ներդրողի ֆինանսական վիճակից։ Այն լծակը, որը 5:1 դիրքում կարող է առաջացնել 5 տոկոս շահույթ, կարող է առաջացնել նաև 5 տոկոս կորուստ, և կորուստը կարող է ավելի մեծ լինել, քան շահույթը՝ տարածման (spread), հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի պատճառով։ Ներդրողը պետք է հասկանա համապատասխանության չափանիշները՝ նախքան լծակով դիրք բացելը, և պետք է դիտարկի այլընտրանքները, եթե չափանիշները չեն բավարարվում։
Ո՞վ պետք է հաշվի առնի լծակային արտադրանքները
Առաջին խումբը փորձառու թրեյդերներն են։ Թրեյդերը, ով կատարել է հարյուրավոր գործարքներ, ով հասկանում է լծակի մեխանիզմները և ունի կայուն արդյունքների պատմություն, կարող է հաշվի առնել լծակային արտադրանքները։ Փորձը անհրաժեշտ է, քանի որ լծակային արտադրանքները պահանջում են արագ որոշումներ, և լծակային արտադրանքները պահանջում են մարժայի և ռիսկերի կառավարման ամուր ըմբռնում։
Երկրորդ խումբը բարձր ռիսկի հանդուրժողականություն ունեցող ներդրողներն են։ Ներդրողը, ով կարող է տանել մեկ դիրքում 20 տոկոս կորուստ՝ առանց խուճապի, և ներդրողը, ով ունի երկարաժամկետ հորիզոն, կարող է հաշվի առնել լծակային արտադրանքները։ Բարձր ռիսկի հանդուրժողականությունը անհրաժեշտ է, քանի որ լծակային արտադրանքները կարող են առաջացնել մեծ կորուստներ, և լծակային արտադրանքները կարող են առաջացնել մեծ կորուստներ կարճ ժամանակահատվածում։
Երրորդ խումբը դիվերսիֆիկացված պորտֆել ունեցող ներդրողներն են։ Ներդրողը, ով ունի դիվերսիֆիկացված պորտֆել, և ներդրողը, ով կարող է թույլ տալ կորցնել լծակային դիրքը՝ առանց ազդելու ֆինանսական նպատակների վրա, կարող է հաշվի առնել լծակային արտադրանքները։ Դիվերսիֆիկացումը անհրաժեշտ է, քանի որ լծակային արտադրանքները ռիսկ են ավելացնում պորտֆելին, և լծակային արտադրանքները չպետք է պորտֆելի մեծ մասը կազմեն։
Ո՞վ պետք է խուսափի լծակավորված արտադրանքներից
Առաջին խումբը սկսնակներն են։ Սկսնակը, ով դեռ սովորում է առևտրի հիմունքները, և սկսնակը, ով դեռ չի ձևավորել կայուն արդյունքների հետևողական պատմություն, պետք է խուսափի լծակավորված արտադրանքներից։ Սկսնակը պետք է սկսի առանց լծակի արտադրանքներից, և միայն այն ժամանակ, երբ սկսնակը ձեռք բերի փորձ, կարող է անցնել լծակավորված արտադրանքների։
Երկրորդ խումբը ցածր ռիսկի հանդուրժողականություն ունեցող ներդրողներն են։ Ներդրողը, ով չի կարող տանել 10 տոկոս կորուստը, և ներդրողը, ով գումարը պետք է ունենա կարճաժամկետում՝ որոշակի նպատակով, պետք է խուսափի լծակավորված արտադրանքներից։ Ցածր ռիսկի հանդուրժողականությունը անհամատեղելի է լծակավորված արտադրանքների հետ, և ցածր ռիսկի հանդուրժողականությունը կարող է հանգեցնել խուճապային վաճառքի՝ սխալ պահին։
Երրորդ խումբը կենտրոնացված պորտֆել ունեցող ներդրողներն են։ Ներդրողը, ում կարողությունների մեծ մասը կենտրոնացած է մեկ բաժնետոմսում կամ ոլորտում, և ներդրողը, ով չի կարող իրեն թույլ տալ կորցնել լծակավորված դիրքը, պետք է խուսափի լծակավորված արտադրանքներից։ Կենտրոնացումը ավելացնում է ռիսկը, իսկ կենտրոնացումը՝ լծակի հետ միասին, կարող է աղետալի լինել։
Չորրորդ խումբը կենսաթոշակին մոտ գտնվող ներդրողներն են։ Լծակավորված արտադրանքները չափազանց ռիսկային են այն պորտֆելի համար, որը պետք է եկամուտ ստեղծի։
Հարմարության գնահատումը
Առաջին չափանիշը փորձն է։ Ներդրողը պետք է ունենա առնվազն մեկից երկու տարվա առևտրային փորձ, և ներդրողը պետք է ունենա կայուն արդյունքների պատմություն։ Փորձը նախապայման է, իսկ փորձը ռիսկերի կառավարման հիմքն է։
Երկրորդ չափանիշը ռիսկի հանդուրժողականությունն է։ Ներդրողը պետք է կարողանա դիմանալ մեկ դիրքում 20 տոկոսից մինչև 30 տոկոս կորուստին, և ներդրողը չպետք է խուճապի մատնվի անկման ժամանակ։ Ռիսկի հանդուրժողականությունը անձնական հատկանիշ է, և ռիսկի հանդուրժողականությունը կարելի է գնահատել հարցաշարի միջոցով։
Երրորդ չափանիշը ֆինանսական վիճակն է։ Ներդրողը պետք է ունենա դիվերսիֆիկացված պորտֆել, և ներդրողը պետք է ունենա դրամական պահուստ՝ մարժինային պահանջները (margin calls) ծածկելու համար։ Ֆինանսական վիճակը ռիսկերի կառավարման հիմքն է, և ֆինանսական վիճակը պետք է կայուն լինի, նախքան ներդրողը կքննարկի Leveraged products-ը։
Չորրորդ չափանիշը ժամանակային հորիզոնն է։ Ներդրողը պետք է ունենա երկար ժամանակային հորիզոն, և ներդրողը չպետք է կարիք ունենա գումարը կարճաժամկետում օգտագործել որևէ կոնկրետ նպատակի համար։ Ժամանակային հորիզոնը թույլ է տալիս ներդրողին հաղթահարել անկումները, իսկ ժամանակային հորիզոնը նվազեցնում է սխալ պահին վաճառելու ճնշումը։
Հիմնական ռիսկերը ոչ պիտանի ներդրողների համար
Առաջին ռիսկը կորստի ուժեղացումն է։ Ներդրողը, որը չի հասկանում լծակավորումը, կարող է կորցնել սկզբնական ներդրումից ավելին, և ներդրողը կարող է մեկ գործարքով կորցնել ամբողջ ներդրումը։ Կորստի ուժեղացումն է լծակավոր արտադրանքների հիմնական ռիսկը, և կորստի ուժեղացումն ուժեղանում է սպրեդի, հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի ազդեցությամբ։
Երկրորդ ռիսկը մարժայի պահանջն է (margin call)։ Ներդրողը, որը չունի դրամական պահուստ, կարող է ստիպված լինել դիրքը լուծարել ամենավատ հնարավոր պահին։ Մարժայի պահանջը կարող է տեղի ունենալ ցանկացած պահի։
Երրորդ ռիսկը հոգեբանական ճնշումն է։ Ներդրողը, որը չի կարողանում դիմակայել ճնշմանը, կարող է կայացնել հուզական որոշումներ, և ներդրողը կարող է վաճառել սխալ ժամանակ։
Զգուշավոր ներդրողների համար այլընտրանքները
Առաջին այլընտրանքը չլծակավորված բաժնետոմսերի գնումն է։ Ներդրողը, ով ցանկանում է մասնակցել բաժնետոմսերի շուկային, կարող է բաժնետոմսերը գնել ուղղակիորեն, և ներդրողը ժամանակի ընթացքում կարող է կառուցել դիվերսիֆիկացված պորտֆել։ Չլծակավորված գնումը ներդրելու ամենաապահով տարբերակն է, և չլծակավորված գնումը հարմար է բոլոր ներդրողների համար։
Երկրորդ այլընտրանքը ETF-ն է։ Ներդրողը, ով ցանկանում է դիվերսիֆիկացում, կարող է գնել ETF, և ETF-ն կարող է լինել լայն շուկայի ETF կամ ոլորտային ETF։ ETF-ն ներդրելու ցածրարժեք միջոց է, և ETF-ն հարմար է փոքր հաշիվ ունեցող ներդրողների համար։
Երրորդ այլընտրանքը փոխադարձ հիմնադրամն է։ Ներդրողը, ով ցանկանում է պրոֆեսիոնալ կառավարում, կարող է ներդրումներ կատարել փոխադարձ հիմնադրամում։ Փոխադարձ հիմնադրամը հարմար է այն ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են «ձեռքերից հեռու» մոտեցում։
Լծակավորված արտադրանքների համապատասխանության վերաբերյալ տարածված հարցեր
Ո՞րն է լծակավորված արտադրանքների նվազագույն փորձը։ Նվազագույն փորձը մեկից երկու տարի շարունակական առևտուրն է, և նվազագույն փորձը ներառում է շահավետ գործարքների հաջողության պատմություն։ Սկսնակն օգտվել չպետք է լծակավորված արտադրանքներից։
Կարո՞ղ եմ օգտագործել լծակավորված արտադրանքներ փոքր հաշվի դեպքում։ Այո, բայց փոքր հաշիվը ավելի խոցելի է մարժայի պահանջի (margin call) նկատմամբ, և փոքր հաշիվը կարող է ամբողջությամբ ջնջվել մեկ գործարքով։ Փոքր հաշիվ ունեցող թրեյդերը պետք է օգտագործի ավելի ցածր լծակ, և թրեյդերը պետք է պահի դրամական պահուստ։
Ո՞րն է առավելագույն լծակը մանրածախ հաճախորդների համար։ Եվրոպական միությունում մանրածախ հաճախորդների համար առավելագույն լծակը 1:30 է հիմնական ֆորեքս զույգերի համար և 1:5՝ բաժնետոմսերի համար։ Առավելագույն լծակը սահմանվում է կարգավորողի կողմից, և առավելագույն լծակը նախատեսված է պաշտպանելու մանրածախ թրեյդերին։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք լծակային (leveraged) արտադրանքները, ամենաօգտակար առաջին քայլը փորձի մակարդակի, ռիսկի հանդուրժողականության, ֆինանսական վիճակի և ժամանակային հորիզոնի գնահատումն է։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են այն Broker-ները, որոնք առաջարկում են լծակային արտադրանքներ, ինչպես նաև հասանելի լծակները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչ է առաջարկում Broker-ը՝ նախքան առաջին լծակային գործարքը կատարելը։