Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Կարգավորված ֆոնդային բրոքեր ընտրելը թրեյդերի կայացրած ամենակարևոր որոշումներից մեկն է, և կարգավորումը առևտրային հարաբերությունների հիմքն է։ Կարգավորված բրոքերը հետևում է կանոններին, առանձնացնում է հաճախորդի միջոցները և տրամադրում է այն պաշտպանությունները, որոնք թրեյդերին անհրաժեշտ են։ Չկարգավորված բրոքերը պարտավոր չէ հետևել կանոններին, և չկարգավորված բրոքերը պարտավոր չէ առանձնացնել հաճախորդի միջոցները։ Կարգավորված բրոքեր ընտրող թրեյդերը կարող է առևտուր անել վստահությամբ, իսկ չկարգավորված բրոքեր ընտրող թրեյդերը ստանձնում է անհարկի ռիսկ։
Ինչու է կարգավորումը կարևոր
Առաջին պատճառը միջոցների պաշտպանությունն է։ Կարգավորող մարմինը պահանջում է, որ բրոքերը հաճախորդի միջոցները պահի առանձնացված հաշվում՝ tier-1 բանկում, և այդ առանձնացումը ապահովում է, որ թրեյդերի միջոցները չօգտագործվեն բրոքերի սեփական գործունեության համար։ Եթե բրոքերը սնանկանա, առանձնացված միջոցները վերադարձվում են թրեյդերին, և բրոքերի սնանկությունը չի ազդում թրեյդերի միջոցների վրա։
Երկրորդ պատճառը խարդախությունից պաշտպանությունն է։ Կարգավորող մարմինը պահանջում է, որ բրոքերը հետևի փողերի լվացման դեմ պայքարի կանոններին, և կարգավորող մարմինը պահանջում է, որ բրոքերը ստուգի հաճախորդների ինքնությունը։ Ինքնության ստուգումը նվազեցնում է խարդախության ռիսկը, ինչպես նաև նվազեցնում է ռիսկը, որ բրոքերը կարող է օգտագործվել ապօրինի գործունեության համար։
Երրորդ պատճառը անարդար գործելակերպից պաշտպանությունն է։ Կարգավորող մարմինը սահմանում է լծակավորման, բացահայտման, հաշվետվության և կատարման կանոնները, և կարգավորող մարմինը կիրառում է այդ կանոնները՝ ստուգումների և տուգանքների միջոցով։ Կարգավորված բրոքեր օգտագործող թրեյդերը կարող է հենվել կանոնների վրա, իսկ չկարգավորված բրոքեր օգտագործող թրեյդերը վեճի դեպքում որևէ հնարավորություն չունի։
Հիմնական կարգավորողները
Եվրոպական միությունում հիմնական կարգավորողներն են՝ Միացյալ Թագավորությունում Financial Conduct Authority (FCA)-ն, Գերմանիայում Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)-ը, Ֆրանսիայում Autorité des Marchés Financiers (AMF)-ը, Նիդերլանդներում Autoriteit Financiële Markten (AFM)-ը և Կիպրոսում Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)-ը։ Կարգավորողներն ունեն տարբեր կանոններ, և կարգավորողներն ունեն տարբեր մակարդակի վերահսկողություն։
Միացյալ Նահանգներում հիմնական կարգավորողներն են՝ Securities and Exchange Commission (SEC)-ը բաժնետոմսերի համար և Commodity Futures Trading Commission (CFTC)-ն ֆյուչերսների համար։ SEC-ը և CFTC-ն ունեն խիստ կանոններ, և կարգավորողներն ունեն վերահսկողության երկար պատմություն։
Ասիայում հիմնական կարգավորողներն են՝ Ավստրալիայում Australian Securities and Investments Commission (ASIC)-ը, Հոնկոնգում Securities and Futures Commission (SFC)-ը և Ճապոնիայում Financial Services Agency (FSA)-ն։ Կարգավորողներն ունեն տարբեր կանոններ, և կարգավորողներն ունեն տարբեր մակարդակի վերահսկողություն։ Արտասահմանյան կարգավորողներն ունեն ավելի քիչ խիստ կանոններ և ավելի քիչ վերահսկողության լիազորություններ։
Ներդրողների փոխհատուցման սխեմաները
Ներդրողների փոխհատուցման սխեման ծածկում է վնասները մինչև որոշակի սահման, եթե Broker-ը սնանկանա, և ծածկույթը տարբերվում է ըստ իրավասության (jurisdiction): Եվրոպական Միությունում ծածկույթը մինչև €20,000 է մեկ հաճախորդի համար FCA-ի, BaFin-ի և AMF-ի ներքո։ Միացյալ Նահանգներում ծածկույթը մինչև $500,000 է մեկ հաճախորդի համար՝ Securities Investor Protection Corporation (SIPC)-ի ներքո։ Ասիայում ծածկույթը տարբերվում է ըստ երկրի, և ծածկույթը կարող է լինել մինչև HK$500,000 մեկ հաճախորդի համար՝ SFC-ի ներքո։
Արտասահմանյան (offshore) իրավասությունները կարող են չունենալ ներդրողների փոխհատուցման սխեմա, և արտասահմանյան իրավասությունը կարող է չծածկել վնասները։ Offshore Broker օգտագործող թրեյդերը չի ընդգրկվում հայրենի կարգավորողի (home regulator) սխեմայով, և թրեյդերն ունի սահմանափակ հնարավորություն՝ դիմելու պաշտպանության միջոցների վեճի դեպքում։
Ինչպես ստուգել կարգավորումը
Առաջին քայլը բրոքերի կայքը ստուգելն է։ Բրոքերը հրապարակում է լիցենզիայի համարը, կարգավորողի անունը և կարգավորողի կայքը։ Առևտրականը պետք է ստուգի լիցենզիան, և առևտրականը պետք է կարգավորողի կայքում ստուգի լիազորված բրոքերների ցանկը։
Երկրորդ քայլը կարգավորողի կայքը ստուգելն է։ Կարգավորողը հրապարակում է լիազորված բրոքերների ցանկը, և կարգավորողը հրապարակում է կիրառված հարկադրական (enforcement) գործողությունները։ Առևտրականը պետք է փնտրի բրոքերի անունը, և առևտրականը պետք է ստուգի հարկադրական գործողությունների գրառումը։
Երրորդ քայլը բրոքերի ռիսկերի բացահայտումը կարդալն է։ Բրոքերը պետք է հրապարակում է ռիսկերի բացահայտումը, և բացահայտումը պետք է բացատրի առևտրի ռիսկերը։ Առևտրականը պետք է ուշադիր կարդա բացահայտումը և փնտրի թաքնված ռիսկեր կամ անարդար պայմաններ։
Զգուշացնող նշաններ, որոնց պետք է ուշադրություն դարձնել
Առաջին զգուշացնող նշանը չլիցենզավորված Broker-ն է։ Broker-ը չունի լիցենզիա ճանաչված կարգավորող մարմնից, և Broker-ն չունի կարգավորողի կայք։ Առևտրականը չպետք է հաշիվ բացի չլիցենզավորված Broker-ի հետ, և պետք է փնտրի մեկ այլ Broker։
Երկրորդ զգուշացնող նշանը բոնուսն է՝ դուրսբերման արգելափակմամբ։ Broker-ը առաջարկում է բոնուս, և բոնուսը արգելափակված է մինչև այն պահը, երբ առևտրականը հասնի բարձր առևտրային ծավալի։ Բոնուսի կառուցվածքը կարող է այնպես ձևավորվել, որ դժվար լինի դուրս բերել միջոցները, և առևտրականը պետք է կարդա պայմանները՝ նախքան բոնուսը ընդունելը։
Երրորդ զգուշացնող նշանը հաճախորդների վատ սպասարկումն է։ Broker-ը օրեր է պահանջում հարցին պատասխանելու համար, և Broker-ը չի պատասխանում հեռախոսազանգերին։ Հաճախորդների սպասարկումը Broker-ի պրոֆեսիոնալիզմի նշան է, և առևտրականը պետք է փորձարկի սպասարկումը՝ նախքան միջոցներ մուտքագրելը։
Չորրորդ զգուշացնող նշանը անհամապատասխան տեղեկատվությունն է։ Broker-ի կայքը ասում է մի բան, իսկ Broker-ի հաճախորդների սպասարկումը՝ մեկ այլ բան։ Անհամապատասխան տեղեկատվությունը վկայում է Broker-ի ոչ պրոֆեսիոնալ լինելու մասին, և առևտրականը պետք է փնտրի մեկ այլ Broker։
Կանոնավոր հարցեր կարգավորման վերաբերյալ
Ո՞րն է լավագույն կարգավորիչը մանրածախ թրեյդերի համար։ Լավագույն կարգավորիչը մանրածախ թրեյդերի համար tier-1 կարգավորիչն է, ինչպիսիք են FCA-ն, BaFin-ը, AMF-ը, SEC-ը կամ ASIC-ը։ tier-1 կարգավորիչն ունի երկարատև կիրառման պատմություն, և tier-1 կարգավորիչն ունի ներդրողների պաշտպանության ամուր շրջանակ։
Արդյո՞ք կարգավորումը ծածկում է բոլոր ապրանքները։ Դա կախված է կարգավորիչից և ապրանքից։ FCA-ն կարգավորում է բրոքերներին, ապրանքները և շուկաները, և FCA-ի կանոնները ծածկում են ապրանքների մեծ մասը։ SEC-ը կարգավորում է բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը և ֆոնդերը, և SEC-ի կանոնները ծածկում են ապրանքների մեծ մասը։
Կարո՞ղ եմ առևտուր անել չկարգավորված բրոքերի հետ։ Թրեյդերը կարող է, բայց չպետք է։ Չկարգավորված բրոքերը պարտավոր չէ հետևել կանոններին, և չկարգավորված բրոքերը պարտավոր չէ առանձնացնել հաճախորդների միջոցները։ Չկարգավորված բրոքեր օգտագործող թրեյդերը ստանձնում է անհարկի ռիսկ, և թրեյդերը կարող է կորցնել ամբողջ ավանդը։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք ընտրում եք կարգավորվող ֆոնդային բրոքեր, ամենաօգտակար առաջին քայլը երեքից հինգ բրոքերների կարճ ցուցակ կազմելն է՝ tier-1 իրավասություններում կարգավորված, և յուրաքանչյուր բրոքերի համար ստուգել լիցենզիան ու կարգավորող մարմինը։ Մեր broker comparison էջում բրոքերները դասավորված են ըստ իրավասության, ինչը միասին ցույց է տալիս, թե ինչ է առաջարկում բրոքերը՝ նախքան հաշիվ բացելը։