Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Ձեզ համար ճիշտ կրիպտոարժույթի բորսան կախված է նրանից, թե ինչ եք առևտուր անում, որքան եք առևտուր անում և որտեղ եք գտնվում։ Բորսան, որը գերազանց է Bitcoin-ին միայն երկարաժամկետ պահող ներդրողի համար, սխալ է այն թրեյդերի համար, ով ցանկանում է 50 ալթքոյն՝ բարձր լծակով։ Բորսան, որը գերազանց է ԱՄՆ-ում գործող թրեյդերի համար, կարող է սխալ լինել ԵՄ-ում գտնվող թրեյդերի համար, քանի որ կարգավորող շրջանակը և հասանելի արտադրանքները տարբեր են։
Մոտեցումը հետևյալն է՝ նախ սահմանել ձեր պրոֆիլը, ապա գտնել այն բորսաները, որոնք սպասարկում են այդ պրոֆիլը, և վերջում համեմատել բորսաները այն չափանիշներով, որոնք կարևոր են ձեր կոնկրետ օգտագործման սցենարի համար։
Կարևոր չափանիշները
Առաջին չափանիշը մետաղադրամների (coin) շրջանակն է։ Բորսան պետք է առաջարկի այն մետաղադրամները, որոնցով ցանկանում եք առևտուր անել։ Առևտրականը, ով ցանկանում է միայն Bitcoin և Ethereum, կարող է օգտվել գրեթե ցանկացած բորսայից։ Առևտրականը, ով ցանկանում է կոնկրետ ալթքոյն (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche), պետք է օգտագործի այնպիսի բորսա, որը ցուցակում ունի այդ մետաղադրամը։ Փոքր բորսաները ցուցակում ունեն ավելի շատ ալթքոյններ, իսկ խոշոր բորսաները՝ ամենաշատ իրացվելիություն ունեցողները։
Երկրորդ չափանիշը իրացվելիությունն է (liquidity)։ Իրացվելիությունը որոշում է, թե որքան հեշտ է գնել կամ վաճառել մետաղադրամը՝ առանց գինը շարժելու։ Բարձր իրացվելիություն ունեցող բորսան ունի նեղ սպրեդներ և արագ կատարում։ Ցածր իրացվելիություն ունեցող բորսան ունի լայն սպրեդներ և դանդաղ կատարում։ Իրացվելիությունը առավել կարևոր է ակտիվ առևտրականների համար և նրանց համար, ովքեր իրականացնում են մեծ ծավալի դիրքեր։
Երրորդ չափանիշը վճարների կառուցվածքն է (fee structure)։ Բորսան գանձում է առևտրային վճար (սովորաբար 0.1-0.5% մեկ գործարքի համար, որը նվազեցվում է բարձր ծավալով առևտրականների համար), և բորսան կարող է գանձել նաև դուրսբերման վճար և մուտքագրման վճար։ Վճարների կառուցվածքը որոշում է առևտրային գործունեության ընդհանուր (all-in) արժեքը, և վճարների կառուցվածքը ամենակարևոր չափանիշն է հաճախակի առևտրականների համար։
Չորրորդ չափանիշը կարգավորումն է (regulation)։ Բորսան կարգավորվում է որոշ իրավասություններում (ԱՄՆ, Մեծ Բրիտանիա, ԵՄ, Ճապոնիա, Սինգապուր) և չկարգավորվում՝ մյուսներում։ Կարգավորված բորսան ապահովում է հաճախորդների պաշտպանություն, վեճերի լուծում և կարգավորող վերահսկողություն։ Չկարգավորված բորսան նման պաշտպանություններ չի տրամադրում։
Փոխանակումների տեսակները
Փոխանակումների տեսակները ընդգրկում են սպեկտր՝ լիովին կարգավորվածից մինչև լիովին չկարգավորված։ Կարգավորված փոխանակումներն այններն են, որոնք գործում են ԱՄՆ-ում (Coinbase, Kraken, Gemini), Մեծ Բրիտանիայում (Coinbase, Kraken, Binance UK), ԵՄ-ում (Bitstamp, Kraken, Coinbase), Ճապոնիայում (Bitflyer, Coincheck, Liquid) և Սինգապուրում (Coinbase, Crypto.com)։ Կարգավորված փոխանակումներն ամենաանվտանգն են, և դրանք նաև ամենաահմանափակն են՝ մետաղադրամների (coin) տեսականու և լծակավորման (leverage) առումով։
Չկարգավորված փոխանակումներն այններն են, որոնք գործում են փոքր իրավասություններում՝ առանց KYC կամ AML պահանջների (որոշ Binance կազմակերպություններ, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io)։ Չկարգավորված փոխանակումներն առաջարկում են ավելի շատ մետաղադրամներ, ավելի բարձր լծակավորում և ավելի ցածր վճարներ, սակայն դրանք նաև ամենաանվտանգության առումով ռիսկայինն են, քանի որ փոխանակումը կարող է անհետանալ՝ միջոցների հետ միասին, փոխանակման կայունությունը երաշխավորված չէ, և փոխանակման գործունեությունը կարող է անօրինական լինել թրեյդերի իրավասությունում։
Վճարների համեմատությունը
Կարգավորվող բորսայում առևտրի միջնորդավճարը կազմում է 0.1-0.6% մեկ գործարքի համար (Coinbase: 0.6% ստանդարտ գործարքների համար, 0.2-0.4%՝ սահմանային պատվերների համար; Kraken: 0.16-0.26% մեկ գործարքի համար; Gemini: 0.25-0.35% մեկ գործարքի համար)։ Վճարն ավելի բարձր է, քան չկարգավորվող բորսայում (Binance: 0.075-0.1% մեկ գործարքի համար; Bybit: 0.055-0.075% մեկ գործարքի համար; KuCoin: 0.08-0.1% մեկ գործարքի համար)։ Վճարների տարբերությունը կուտակվում է բազմաթիվ գործարքների ընթացքում։
Անհատ թրեյդերը, ով տարեկան կատարում է 100 գործարք՝ միջին չափով €1,000, կարգավորվող բորսայում վճարում է €200-€600 միջնորդավճար, իսկ չկարգավորվող բորսայում՝ €55-€100։ Վճարների տարբերությունը կազմում է տարեկան €100-€500, ինչը նշանակալի է փոքր հաշվի համար և ավելի քիչ՝ մեծ հաշվի համար։
Լծակի համեմատությունը
Կրիպտոարժույթի բորսայում հասանելի լծակը ավելի բարձր է չկարգավորված բորսաներում։ ԱՄՆ-ում կարգավորված բորսան առաջարկում է 2-3× լծակ սպոտ դիրքերի համար (միջոցով մարժային վարկերի)։ Չկարգավորված բորսան առաջարկում է 10-100× լծակ ֆյուչերսային դիրքերի համար։ Լծակը կախված է կարգավորող շրջանակից, և բարձր լծակը հասանելի է միայն չկարգավորված բորսաներում։
Լծակ օգտագործել ցանկացող թրեյդերը պետք է համեմատի մարժայի տոկոսադրույքը, ֆոնդավորման տոկոսադրույքը և լիկվիդացման քաղաքականությունը։ Չկարգավորված բորսաները գանձում են ֆոնդավորման տոկոսադրույք՝ լծակով դիրք պահելու համար (սովորաբար 0.01-0.05% յուրաքանչյուր 8-ժամյա ժամանակահատվածի համար), և այդ տոկոսադրույքը իրական ծախս է այն դիրքի համար, որը պահվում է մի քանի օրից ավելի։
Ընդհանուր հարցեր՝ փոխանակում ընտրելու վերաբերյալ
Ո՞րն է լավագույն փոխանակումը սկսնակների համար։ Կարգավորվող փոխանակումը՝ պարզ ինտերֆեյսով (Coinbase, Kraken, Gemini) լավագույն մեկնարկային տարբերակն է։ Չկարգավորվող փոխանակման ավելի ցածր վճարները չեն արդարացնում սկսնակի համար պահառության (custody) ռիսկը։
Պե՞տք է արդյոք KYC՝ փոխանակում օգտագործելու համար։ Շատ կարգավորվող փոխանակումներ պահանջում են KYC (ինքնության հաստատում)՝ մինչև առևտուրը։ Որոշ չկարգավորվող փոխանակումներ թույլ են տալիս առևտուր անել առանց KYC-ի, սակայն դուրսբերման սահմանափակումները սովորաբար ավելի ցածր են։
Կարո՞ղ եմ օգտագործել մի քանի փոխանակում։ Այո, շատ թրեյդերներ օգտագործում են մի քանի փոխանակում տարբեր նպատակների համար՝ կարգավորվող փոխանակում՝ մեծ դիրքերի և ֆիատ ավանդների համար, իսկ չկարգավորվող փոխանակում՝ ալթքոյնների և լծակավորման (leverage) համար։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք կրիպտոարժույթների բորսաները, ամենաօգտակար առաջին քայլը ձեր պրոֆիլը սահմանելն է (այն մետաղադրամները, որոնք ցանկանում եք, այն լծակավորումը, որն անհրաժեշտ է, ձեր իրավասությունը, ձեր ծավալը) և գտնել այն բորսաները, որոնք սպասարկում են այդ պրոֆիլը։ Մեր broker comparison–ը ներկայացնում է այն broker-ներին, որոնք առաջարկում են կրիպտոարժույթների առևտուր և հասանելի արտադրանքները, որոնք միասին ձեզ ասում են, թե ինչպիսի տեսք ունի բորսան՝ նախքան հաշիվը ֆինանսավորելը։