Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Օպցիոնների առևտրի հարթակները բաժնետոմսերի առևտրի հարթակների ենթաբազմություն են, որոնք նախատեսված են օպցիոնների վաճառողի հատուկ կարիքների համար։ Օպցիոնների վաճառողին անհրաժեշտ է հարթակ, որը աջակցում է բազմամակարդակ (multi-leg) պատվերներին (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads), ցուցադրում է Greeks-ը (delta, gamma, theta, vega) իրական ժամանակում, տրամադրում է ենթադրվող (implied) անկայունության տվյալները և օպցիոնների շղթան (options chain)՝ կենդանի գնանշումներով, ինչպես նաև արագ ու հուսալի կերպով իրականացնում է պատվերը։
Հարթակը, որը գերազանց է բաժնետոմսերի առևտրի համար, կարող է վատ լինել օպցիոնների առևտրի համար, քանի որ հարթակը չի աջակցում օպցիոններին հատուկ հնարավորությունները։ Օպցիոնների վաճառողը պետք է գնահատի հարթակը՝ ելնելով օպցիոնների հնարավորություններից, այլ ոչ թե բաժնետոմսերի հնարավորություններից։
Կարևորագույն օպցիոնների հնարավորությունները
Օպցիոնների շղթան ամենակարևոր հնարավորությունն է։ Շղթան պետք է ցույց տա զանգի (call) և դնելու (put) գները յուրաքանչյուր սթրայքի և ժամկետի համար՝ bid, ask, last, ծավալը (volume) և բաց տոկոսադրույքը (open interest)։ Շղթան պետք է թարմացվի իրական ժամանակում, և շղթան պետք է թույլ տա թրեյդերին ֆիլտրել ըստ ժամկետի (expiry), ըստ սթրայքի միջակայքի (strike range) և ըստ moneyness-ի։
Greeks-ը երկրորդ ամենակարևոր հնարավորությունն է։ Պլատֆորմը պետք է ցույց տա delta, gamma, theta և vega-ն յուրաքանչյուր օպցիոնի համար, և պլատֆորմը պետք է իրական ժամանակում թարմացնի Greeks-ը՝ հաշվի առնելով բաժնետոմսի գնի փոփոխությունը և ժամանակի անցումը։ Greeks-ը գործիքներ են՝ օպցիոնի ռիսկային պրոֆիլը հասկանալու համար, և այն թրեյդերը, ով չի տեսնում Greeks-ը, առևտուր է անում կույր վիճակում։
Բազմամասնակցային (multi-leg) պատվերի մուտքագրումը երրորդ ամենակարևոր հնարավորությունն է։ Պլատֆորմը պետք է թույլ տա թրեյդերին կառուցել multi-leg պատվեր՝ օպցիոնների շղթայից, տեսնել զուտ պրեմիան (net premium), առավելագույն կորուստը (maximum loss), առավելագույն շահույթը (maximum gain) և համակցված դիրքի Greeks-ը։ Պլատֆորմը պետք է կատարի multi-leg պատվերը որպես մեկ գործարք (single trade), այլ ոչ թե որպես մի շարք առանձին պատվերների հաջորդականություն։
Պլատֆորմները տարբեր տիպի թրեյդերների համար
Պրոֆեսիոնալ օպցիոնների թրեյդերը օգտագործում է այնպիսի պլատֆորմ, ինչպիսիք են ThinkorSwim-ը (TD Ameritrade), Interactive Brokers-ի Trader Workstation-ը կամ TradeStation-ը։ Պլատֆորմներն առաջարկում են օպցիոնների ամբողջական շղթան, իրական ժամանակի Greeks-ը, բազմամասնակցային (multi-leg) պատվերների կառուցիչը, հավանականությունների վերլուծությունը և անկայունության (volatility) տվյալները։ Պլատֆորմները նաև առաջարկում են API՝ ավտոմատացված օպցիոնների թրեյդինգի համար։
Սեմի-պրոֆեսիոնալ օպցիոնների թրեյդերը օգտագործում է այնպիսի պլատֆորմ, ինչպիսիք են ETRADE-ի Power ETRADE-ը, Fidelity-ի Active Trader Pro-ն կամ Schwab-ի StreetSmart Edge-ը։ Պլատֆորմներն առաջարկում են հիմնական օպցիոնների հնարավորությունները (շղթան, Greeks-ը, բազմամասնակցային պատվերները), սակայն հնարավորությունները ավելի քիչ զարգացած են, քան պրոֆեսիոնալ պլատֆորմներում։
Մանրածախ (retail) օպցիոնների թրեյդերը օգտագործում է Broker-ի վեբ ինտերֆեյսը կամ Broker-ի բջջային հավելվածը։ Պլատֆորմներն առաջարկում են հիմնական օպցիոնների հնարավորությունները (շղթան, Greeks-ը, մեկմասնակցային (single-leg) պատվերները), և պլատֆորմները կարող են չաջակցել բազմամասնակցային պատվերներին կամ բարդ ռազմավարություններին։ Մանրածախ պլատֆորմները հարմար են սկսնակների համար, ովքեր գնում են single-leg call-եր և put-եր։
Ձեզ անհրաժեշտ տվյալները
Օպցիաների վաճառողը կարիք ունի նույն շուկայական տվյալներին, ինչ բաժնետոմսերի վաճառողը (հիմքում ընկած բաժնետոմսի համար Level 1 և Level 2 տվյալներ), ինչպես նաև օպցիաների տվյալներին (շղթայական տվյալներ և Greeks)։ Օպցիաների տվյալները տրամադրվում են ԱՄՆ-ում Options Clearing Corporation (OCC)-ի կողմից, իսկ այլ իրավասություններում՝ համապատասխան բորսայի կողմից։
Օպցիաների տվյալներն ավելի թանկ են, քան բաժնետոմսերի տվյալները։ ԱՄՆ-ում մանրածախ վաճառողը ամսական $10-$20 է վճարում ԱՄՆ բորսաներից օպցիաների տվյալների համար, և տվյալների արժեքը ավելանում է ինչպես բաժնետոմսերի տվյալների արժեքին, այնպես էլ հարթակի արժեքին։ Օպցիաների վաճառողի ընդհանուր տվյալների արժեքը կազմում է $50-$200 ամսական։
Իրականացման որակը
Օպցիոնների հարթակում իրականացման որակը որոշվում է հարթակի երթուղղմամբ և հարթակի հուսալիությամբ։ Հարթակը պետք է օպցիոնների պատվերը ուղղորդի դեպի այն բորսա՝ լավագույն գնով և ամենաբարձր իրացվելիությամբ, և հարթակը պետք է պատվերը կատարի միլիվայրկյանների ընթացքում։ Հարթակը նաև պետք է աջակցի օպցիոններին հատուկ պատվերի տեսակներին (limit՝ զուտ պրեմիայի վրա, stop՝ զուտ պրեմիայի վրա, trailing stop՝ զուտ պրեմիայի վրա)։
Հուսալիությունը հարթակի հասանելիությունն է (uptime) և հարթակի աշխատանքը բարձր անկայունության (high-volatility) նիստերի ընթացքում։ Օպցիոնների հարթակը, որը անջատվում է Fed-ի հանդիպման կամ հաշվետվությունների (earnings) նիստի ժամանակ, հարթակ է, որը չի կարող օգտագործվել այն նպատակի համար, որի համար դրա կարիքն ունի թրեյդերը։
Ընդհանուր հարցեր օպցիոնների հարթակների մասին
Պե՞տք է արդյոք մարժային հաշիվ օպցիոններով առևտրի համար։ Մարժային հաշիվը պահանջվում է բազմաբաղադրիչ ռազմավարությունների համար, որոնք ներառում են կարճ օպցիոններ (սփրեդներ, iron condors, butterflies)։ Դրամային հաշիվը բավարար է մեկբաղադրիչ օպցիոնների գնումների համար։
Կարո՞ղ եմ օպցիոններ առևտուր անել բջջային հավելվածով։ Բջջային հավելվածների մեծ մասը առաջարկում է օպցիոնների հիմնական հնարավորություններ (շղթան, Greeks-ը, մեկբաղադրիչ պատվերները)։ Խորհուրդ է տրվում աշխատասեղանի հարթակ՝ բարդ ռազմավարությունների համար։
Ո՞րն է օպցիոնների լավագույն հարթակը սկսնակների համար։ Հարթակը՝ պարզ ինտերֆեյսով, Greeks-ի հստակ ցուցադրմամբ և լավ կրթական բովանդակությամբ (thinkorswim, Interactive Brokers-ի վեբ ինտերֆեյսը) լավագույն մեկնարկն է։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք options trading հարթակները, ամենաօգտակար առաջին քայլը համեմատելն է options chain-ի ցուցադրումը, Greeks-ի ցուցադրումը, multi-leg order builder-ը, տվյալների արժեքը և կատարման որակը։ Մեր broker comparison–ը ներկայացնում է options traders–ին և հարթակի հնարավորությունները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչպիսի տեսք ունի հարթակը՝ նախքան ձեր առաջին options trade-ը բացելը։