Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
FINRA — the Financial Industry Regulatory Authority — ինքնակարգավորվող կազմակերպությունն է, որը վերահսկում է ԱՄՆ-ի բրոքեր-դիլերներին և նրանց գրանցված ներկայացուցիչներին։ ԱՄՆ-ում յուրաքանչյուր բրոքեր և գրանցված ներկայացուցիչ պետք է լինի FINRA-ի անդամ։ FINRA-ն գրում է բրոքերների վարքագիծը կարգավորող կանոնները, ստուգում է ընկերություններին համապատասխանության համար և պատժում է նրանց, ովքեր խախտում են կանոնները։ Հասկանալը, թե ինչ է անում FINRA-ն և ինչպես օգտագործել նրա գործիքները, օգնում է ձեզ ստուգել՝ արդյոք ձեր բրոքերը օրինական է, և արդյոք նա ունի կարգավորիչ խնդիրների պատմություն։
Ինչ է անում FINRA-ն
FINRA-ն պետական մարմին չէ։ Այն ինքնակարգավորվող կազմակերպություն է (SRO), որը լիազորված է Կոնգրեսի կողմից և վերահսկվում է SEC-ի կողմից։ FINRA-ի պարտականությունները բաժանվում են չորս հիմնական կատեգորիայի՝
Կանոնաստեղծում. FINRA-ն գրում և պահպանում է այն կանոնները, որոնք կարգավորում են Broker-dealer-ի վարքագիծը Միացյալ Նահանգներում։ Այդ կանոնները ներառում են ամեն ինչ՝ գովազդի չափանիշներից մինչև փողերի լվացման դեմ պահանջներ, ինչպես նաև համապատասխանության չափանիշը (պահանջը, որ Broker-ները խորհուրդ տան միայն այն ներդրումները, որոնք հարմար են տվյալ հաճախորդին)։ FINRA-ի կանոններն ունեն օրենքի ուժ անդամ ընկերությունների համար։
Ստուգումներ. FINRA-ն ստուգում է Broker-dealer-ներին՝ նրա կանոններին համապատասխանությունը հաստատելու համար։ Ստուգումները կարող են լինել պլանային (կազմակերպված՝ կանոնավոր ցիկլով) կամ սկսվել կոնկրետ մտահոգություններից, օրինակ՝ հաճախորդների բողոքներից, կարգավորող ներկայացումներից կամ շուկայական իրադարձություններից։ Ստուգման ընթացքում FINRA-ն վերանայում է ընկերության գրքերը, գրանցումները, ընթացակարգերը և գործարքները։
Կիրարկում (Enforcement). Երբ FINRA-ն հայտնաբերում է խախտումներ, այն կարող է կիրառել պատժամիջոցներ՝ ներառյալ տուգանքներ, փոխհատուցում վնաս կրած հաճախորդներին, անհատների կամ ընկերությունների կասեցում և — ամենալուրջ դեպքերում — արդյունաբերությունից մշտական արգելք։ FINRA-ն հրապարակում է կիրարկման գործողությունները հանրայնորեն՝ ստեղծելով թափանցիկություն Broker-ների ոչ պատշաճ վարքագծի շուրջ։
Շուկայի կարգավորում. FINRA-ն վերահսկում է առևտրային ակտիվությունը ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի և օպցիոնների շուկաներում՝ մանիպուլյատիվ գործելակերպերի, insider trading-ի և այլ խախտումների համար։ Այդ վերահսկողությունը շարունակաբար գործում է տարբեր բորսաների և առևտրային հարթակների վրա։
FINRA-ի կիրառման լիազորությունները
FINRA-ն ունի զգալի կիրառման (enforcement) լիազորություններ։ Այն գործողությունները, որոնք կարող է իրականացնել, ներառում են՝
| Կիրառման գործողություն | Նկարագրություն |
|---|---|
| Censure | Պաշտոնական հանդիմանություն, որը հրապարակվում է հանրությանը |
| Fine | Դրամական տուգանք — կարող է տատանվել հազարներից մինչև տասնյակ միլիոնավոր դոլարներ |
| Restitution | Վնաս կրած հաճախորդներին փոխհատուցելու մասին հրաման |
| Suspension | Ժամանակավոր արգելք՝ որևէ FINRA անդամ ընկերության հետ ասոցացվելու համար |
| Bar | Ապահովագրական/արժեթղթերի ոլորտում մշտական արգելք |
| Expulsion | FINRA-ի անդամակցությունից ընկերության հեռացում — գործնականում փակելով նրա բրոքերային գործունեությունը |
Վերջին տարիներին FINRA-ի հիմնական կիրառման գործողություններից են՝
- $70 միլիոն տուգանք Robinhood-ի դեմ (2021). Այդ պահին պատմության մեջ ամենամեծ FINRA-ի տուգանքը՝ հաճախորդներին պատվերների հոսքի դիմաց վճարների (payment for order flow) գործելակերպերի վերաբերյալ մոլորեցնելու, այն օպցիոնների թրեյդերներին հաստատելու համար, ովքեր չէին համապատասխանում պահանջներին, և շուկայի բարձր անկայունության ժամանակ համակարգային խափանումների համար։
- Մի քանի ինը թվանշանանոց գործեր խոշոր բանկերի դեմ՝ հետազոտական վերլուծաբանների շահերի բախումների, փոխադարձ ֆոնդերի վաճառքի գործելակերպերի և փողերի լվացման դեմ պայքարի թերությունների համար։
- Տասնյակ հազարավոր ավելի փոքր գործողություններ ամեն տարի՝ անհատ բրոքերների դեմ՝ ոչ պատշաճ վարքագծի համար՝ չարտոնված առևտրից մինչև հաճախորդների միջոցների յուրացում։
BrokerCheck. Ձեր գործնական ստուգման գործիքը
FINRA-ի BrokerCheck-ը անվճար հանրային տվյալների բազա է՝ brokercheck.finra.org։ Այն թույլ է տալիս փնտրել ցանկացած Broker-dealer կամ գրանցված ներկայացուցիչ և տեսնել՝
- Գրանցման կարգավիճակ. Ընկերությունը կամ անհատը ներկայումս գրանցվա՞ծ է։ Որ ընկերությունների հետ։
- Աշխատանքային պատմություն. Անհատների համար՝ բոլոր արժեթղթերի ոլորտում զբաղվածության 10-ամյա պատմությունը։
- Քննությունների պատմություն. Որ որակավորման քննություններն է անհատը հանձնել։
- Բացահայտումներ. Կարգավորիչ գործողություններ, քրեական մեղադրանքներ, հաճախորդների բողոքներ, քաղաքացիական վճիռներ, արբիտրաժային որոշումներ և սնանկություններ։
- Ընկերությունների համար. Կարգավորիչ գործողություններ, արբիտրաժային որոշումներ և որոշակի ֆինանսական տեղեկատվություն։
Ինչպես օգտագործել BrokerCheck-ը
- Գնացեք brokercheck.finra.org։
- Փնտրեք բրոքերին անունով։ Օգտագործեք ընկերության իրավաբանական անվանումը, ինչպես այն նշված է ձեր հաշվի քաղվածքում։
- Վերանայեք «Firm Summary» բաժինը՝ գրանցման կարգավիճակի և գործունեության տարիների համար։
- Սեղմեք «Disclosures»-ի վրա՝ տեսնելու բոլոր կարգավորիչ գործողությունները, արբիտրաժային վճիռները և այլ իրադարձությունները։
- Կարդացեք ցանկացած disclosure-ի մանրամասները․ մեկ disclosure՝ փոքր գումարով, կարող է ավելի քիչ մտահոգիչ լինել, քան մի քանի disclosure-ների կրկնվող օրինաչափությունը։
BrokerCheck-ի մաքուր հաշվետվությունը չի երաշխավորում, որ բրոքերը զերծ է ռիսկերից, սակայն BrokerCheck-ի հաշվետվությունը, որտեղ կան բազմաթիվ կարգավորիչ գործողություններ, հաճախորդների բողոքներ կամ արգելքներ, պետք է դիտարկել որպես նախազգուշացում։
FINRA vs SEC vs նահանգային կարգավորիչներ
| Մարմին | Տիպ | Հիմնական դեր | Ո՞ւմ է կարգավորում |
|---|---|---|---|
| SEC | Դաշնային գործակալություն | Արժեթղթերի մասին օրենքներ, գրանցում, կիրարկում | Բոլոր շուկայի մասնակիցները |
| FINRA | Ինքնակարգավորվող կազմակերպություն | Broker-ի կանոններ, ստուգումներ, կարգապահական պատասխանատվություն | Broker-dealers և գրանցված ներկայացուցիչներ |
| Նահանգային արժեթղթերի կարգավորիչներ | Նահանգային գործակալություններ | Տեղական կիրարկում, լիցենզավորում | Նահանգի շրջանակում գործող ընկերություններն ու անհատները |
SEC-ը ստեղծում է ընդհանուր կարգավորող շրջանակը։ FINRA-ն գրում և կիրառում է կոնկրետ կանոնները, որոնց broker-ները պետք է հետևեն։ Նահանգային կարգավորիչները լրացուցիչ կիրարկման շերտ են ապահովում իրենց իրավասության շրջանակում։ Միասին այս երեք մակարդակների վերահսկողությունը կազմում է ԱՄՆ-ի արժեթղթերի կարգավորման համակարգը։
Ինչպես է FINRA-ն պաշտպանում անհատ ներդրողներին
Բացի բրոքերներին վերահսկելուց՝ FINRA-ն տրամադրում է գործիքներ և ռեսուրսներ ներդրողների համար՝
- BrokerCheck (վերը նկարագրված) բրոքերների և խորհրդատուների վերաբերյալ պատշաճ ուսումնասիրություն կատարելու համար։
- Investor Complaint Center՝ բրոքերի ոչ պատշաճ վարքագծի վերաբերյալ բողոքներ ներկայացնելու համար։ FINRA-ն ուսումնասիրում է բողոքները և կարող է ձեռնարկել կիրառական միջոցներ։
- FINRA Arbitration՝ դատարանից դուրս ներդրողների և բրոքերների միջև վեճերի լուծման համար։ Շատ բրոքերային հաշվի պայմանագրեր պահանջում են արբիտրաժ՝ դատական հայցի փոխարեն։
- Investor Education՝ ներառյալ ուղեցույցներ, ծանուցումներ և գործիքներ՝ ներդրումային արտադրանքներն ու ռիսկերը հասկանալու համար։
Ինչպես ներկայացնել բողոք FINRA-ին
Եթե կարծում եք, որ բրոքերը ներգրավվել է ոչ պատշաճ վարքագծի մեջ, կարող եք բողոք ներկայացնել FINRA Investor Complaint Center-ի միջոցով՝
- Հավաքեք փաստաթղթերը։ Հավաքեք հաշվի քաղվածքներ, առքուվաճառքի հաստատումներ, բրոքերի հետ նամակագրություն և ձեր բողոքը հաստատող ցանկացած այլ գրառում։
- Ներկայացրեք առցանց finra.org/complaint կայքում կամ զանգահարեք FINRA-ի թեժ գծին։
- Նկարագրեք խնդիրը փաստացի։ Ի՞նչ է տեղի ունեցել, ե՞րբ, ո՞վ է ներգրավված եղել, և ի՞նչ փաստաթղթեր են աջակցում ձեր պնդմանը։
- FINRA-ն վերանայում է բողոքը։ Բոլոր բողոքները չէ, որ հանգեցնում են կիրառական միջոցների, սակայն բոլոր բողոքները նպաստում են FINRA-ի վերահսկողությանը և կարող են հանգեցնել ստուգման։
Դրամական վեճերի դեպքում — երբ դուք փնտրում եք ֆինանսական փոխհատուցում — FINRA-ի արբիտրաժը կամ դատական գործընթացը կարող է ավելի համապատասխան լինել, քան բողոքը։ Արժեթղթերի իրավունքի ոլորտում փորձառու փաստաբանը կարող է օգնել գնահատել ձեր իրավիճակը։
Հաճախ տրվող հարցեր
FINRA-ն պետական մարմին է՞։ Ոչ։ FINRA-ն ինքնակարգավորվող կազմակերպություն է (SRO) — մասնավոր շահույթ չհետապնդող կազմակերպություն, որը Կոնգրեսի կողմից լիազորված է SEC-ի վերահսկողության ներքո կարգավորելու իր անդամ ընկերությունները։ Դրա կանոններն ուժ ունեն օրենքի անդամների համար, բայց FINRA-ն ինքնին կառավարության մաս չէ։
Ինչո՞վ է FINRA-ն տարբերվում SEC-ից։ SEC-ը դաշնային պետական մարմին է, որը ստեղծում է արժեթղթերի մասին օրենքներ ու կանոնակարգեր և ունի լայն կիրառական լիազորություններ բոլոր արժեթղթերի շուկայի մասնակիցների նկատմամբ։ FINRA-ն ինքնակարգավորվող կազմակերպություն է, որը գրում և կիրառում է կոնկրետ կանոններ broker-dealers-ի համար։ SEC-ը վերահսկում է FINRA-ին։
Ի՞նչ է նշանակում, եթե broker-ը չկա BrokerCheck-ում։ Եթե արժեթղթեր վաճառող ընկերությունը կամ անհատը չի երևում BrokerCheck-ում, նրանք կարող են չլինել գրանցված broker։ Արժեթղթեր վաճառելը առանց գրանցման անօրինական է։ Չպետք է բիզնես անեք որևէ մեկի հետ, ով պնդում է, թե broker է, բայց չի երևում BrokerCheck-ում։
FINRA-ն կարո՞ղ է օգնել ինձ հետ ստանալ գումարը վատ ներդրումից։ FINRA-ն չի վերադարձնում ներդրողների կորուստները։ Եթե broker-ը խախտել է FINRA-ի կանոնները, FINRA-ն կարող է որոշել փոխհատուցում (վնասված հաճախորդներին վերադարձ)՝ որպես կիրառական միջոցառման մաս։ Անհատական վեճերի դեպքում FINRA-ի արբիտրաժը կամ դատական գործընթացը կարող են ավելի ուղիղ ուղիներ լինել փոխհատուցման համար։
Ինչպե՞ս ստուգեմ, արդյոք broker-ը տուգանվել է։ Որոնեք broker-ի անունը BrokerCheck-ում և դիտեք «Disclosures» բաժինը։ Բոլոր FINRA-ի կիրառական գործողությունները նշված են այնտեղ։ Կարող եք նաև որոնել FINRA-ի կարգապահական գործողությունների տվյալների բազայում՝ finra.org-ում։
Ո՞րն է տարբերությունը հաճախորդի բողոքի և BrokerCheck-ում կարգավորիչ գործողության միջև։ Հաճախորդի բողոքը հաճախորդի կողմից ներկայացված պնդում է։ Կարգավորիչ գործողությունը FINRA-ի, SEC-ի կամ այլ կարգավորիչի կողմից պաշտոնական եզրակացություն կամ համաձայնություն է։ Կարգավորիչ գործողություններն ավելի մեծ կշիռ ունեն, քանի որ դրանք ներկայացնում են կարգավորիչի որոշումը, որ խախտում տեղի է ունեցել։
Բոլոր broker-ները պարտավո՞ր են FINRA-ի անդամ լինել։ Այո։ Յուրաքանչյուր broker-dealer, որը գործ է անում ԱՄՆ-ի հանրության հետ, պետք է լինի FINRA-ի անդամ։ Եթե broker-ը պնդում է, որ սպասարկում է ԱՄՆ-ի հաճախորդներին, բայց FINRA-ի անդամ չէ, նա գործում է անօրինական։
Որքա՞ն հաճախ պետք է ստուգեմ իմ broker-ին BrokerCheck-ում։ Տարեկան ստուգումը ողջամիտ հաճախականություն է։ Նաև ստուգեք, երբ առաջին անգամ հաշիվ եք բացում, երբ ձեր broker-ը փոխում է սեփականությունը, կամ եթե տեսնում եք նորություններ՝ ընկերության վրա ազդող կարգավորիչ խնդիրների մասին։
Որտե՞ղ սկսել
Ամեն ինչ արեք հենց հիմա՝ ձեր բրոքերին փնտրելով BrokerCheck-ում։ Ստուգեք՝ արդյոք կան որևէ բացահայտումներ կամ կարգապահական գործողություններ։ Եթե գնահատում եք նոր բրոքեր, որոնեք նրան նախքան հաշիվ բացելը։ Օգտագործեք կանոնակարգման ստուգման ուղեցույցը՝ ստուգման ամբողջական քայլ առ քայլ գործընթացի համար։ Կարդացեք մեր բրոքերների ակնարկները՝ անհատական գնահատականների համար, որոնք ներառում են կարգավորող պատմություն։
Ներդրումները ներառում են ռիսկ։ Ներդրումների արժեքը կարող է աճել, ինչպես նաև նվազել, և դուք կարող եք ստանալ ավելի քիչ, քան ձեր սկզբնական ներդրումն էր։ Այս նյութը պարունակում է աֆիլիատ հղումներ։ Եթե դուք հաշիվ բացեք մեր հղումով, մենք կարող ենք ստանալ միջնորդավճար՝ առանց ձեզ համար որևէ լրացուցիչ արժեքի։ Մեր ակնարկները անկախ են և հիմնված են փաստական տվյալների վրա։