Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Կառավարվող լծակային (leveraged) գործիքների ռիսկերի կառավարումը այն ամենակարևոր հմտություններից է, որը կարող է զարգացնել բաժնետոմսերով առևտրով զբաղվող ցանկացած տրեյդերը։ Այն լծակը, որը 5:1 դիրքում կարող է առաջացնել 5 տոկոս շահույթ, կարող է առաջացնել նաև 5 տոկոս կորուստ, և կորուստը կարող է ավելի մեծ լինել, քան շահույթը՝ շնորհիվ սպրեդի, հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի։ Այն տրեյդերը, ով ռիսկը ուշադիր է կառավարում, կարող է դիմակայել կորուստներին, իսկ այն տրեյդերը, ով դիմանում է, կարող է շուկայում մնալ այնքան ժամանակ, որպեսզի կարողանա գրավել շահույթները։
Ռիսկերի կառավարման հիմնական տեխնիկաները
Առաջին տեխնիկան դիրքի չափի որոշումն է։ Առևտրականը պետք է դիրքը չափի ֆիքսված տոկոսի հիման վրա՝ հաշվի նկատմամբ, սովորաբար յուրաքանչյուր գործարքի համար հաշվի 1 տոկոսից մինչև 2 տոկոս։ Դիրքի չափը հաշվարկվում է որպես այն դոլարային գումարը, որը առևտրականը պատրաստ է կորցնել, բաժանած կանգառ-կորստի (stop-loss) հեռավորության վրա։ Առևտրականը, որը ռիսկի է ենթարկում հաշվի €10,000-ի 1 տոկոսը՝ գործարքի ժամանակ, որի stop-loss-ը 2 տոկոս է, ունի դիրքի չափ՝ €5,000։
Երկրորդ տեխնիկան stop-loss-ն է։ Stop-loss-ը այն պատվերն է, որը փակում է դիրքը նախապես որոշված գնով, և stop-loss-ը սահմանափակում է կորուստը։ Stop-loss-ը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որը համապատասխանում է առևտրականի ռիսկի հանդուրժողականությանը, և stop-loss-ը չպետք է տեղափոխվի առևտրականի դեմ։ Stop-loss-ը առևտրականի հիմնական գործիքն է՝ լծակավորված դիրքի ռիսկը կառավարելու համար։
Երորդ տեխնիկան take-profit-ն է։ Take-profit-ը այն պատվերն է, որը փակում է դիրքը նախապես որոշված շահույթի թիրախում, և take-profit-ը ամրագրում է շահույթը։ Take-profit-ը օգտակար է այն առևտրականների համար, ովքեր ցանկանում են ամրագրել շահույթի թիրախ, և take-profit-ը օգտակար է նաև այն առևտրականների համար, ովքեր ցանկանում են խուսափել ձեռքբերումները հետ վերադարձնելուց։
Չորրորդ տեխնիկան դիվերսիֆիկացումն է։ Առևտրականը պետք է ռիսկը տարածի մի քանի դիրքերի, մի քանի սեկտորների և մի քանի ակտիվների դասերի միջև։ Դիվերսիֆիկացումն նվազեցնում է մեկ կորուստի ազդեցությունը ամբողջ պորտֆելի վրա, և դիվերսիֆիկացումն առանցքային գործիք է՝ լծակավորված պորտֆելի ռիսկը կառավարելու համար։
Կանխարգելում լծակավորված դիրքի համար
Առաջին կանխարգելման տեխնիկան stop-loss-ն է։ stop-loss-ը պարզ կանխարգելում է, և stop-loss-ը ամենատարածված կանխարգելման տեխնիկան է։ stop-loss-ը սահմանափակում է կորուստը նախապես որոշված մակարդակով, և stop-loss-ը հեշտ է կիրառել հարթակների մեծ մասում։
Երկրորդ կանխարգելման տեխնիկան օպցիոնն է։ Առևտրականը, ով ունի երկար բաժնետոմսերի դիրք, կարող է գնել նույն բաժնետոմսի put օպցիոն, և put օպցիոնը առևտրականին տալիս է վաճառելու իրավունքը սահմանված strike գնով։ put օպցիոնը գործում է որպես ապահովագրական քաղաքականություն, և put օպցիոնը սահմանափակում է բաժնետոմսերի դիրքի կորուստը։ put օպցիոնի արժեքը՝ premium-ն է, և premium-ը հեջի առավելագույն կորուստն է։
Երրորդ կանխարգելման տեխնիկան inverse ETF-ն է։ Առևտրականը, ով ունի երկար դիրք sector ETF-ում, կարող է գնել նույն sector-ի inverse ETF, և inverse ETF-ն աճում է, երբ sector-ը անկում է ապրում։ inverse ETF-ն պարզ հեջ է, և inverse ETF-ն օգտակար է կարճաժամկետ կանխարգելման համար։ inverse ETF-ը երկարաժամկետ պահելու համար չէ, քանի որ inverse ETF-ը տառապում է daily decay-ից։
Սխալներից խուսափելու ընդհանուր կանոններ
Առաջին սխալը չափից ավելի լծակ (leverage) կիրառելն է։ Այն թրեյդերը, ով 20:1 լծակ է օգտագործում անկայուն բաժնետոմսի վրա, կարող է մեկ գործարքով կորցնել ամբողջ ավանդը։ Լծակը պետք է համապատասխանեցվի հիմքում ընկած ակտիվի անկայունությանը, և լծակը պետք է համապատասխանեցվի թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությանը։
Երկրորդ սխալը stop-loss-ը տեղափոխելն է։ Այն թրեյդերը, ով stop-loss-ը տեղափոխում է ընդդեմ գործարքի, դիրքին ավելի շատ տեղ է տալիս կորցնելու համար, և թրեյդերը մեծացնում է ռիսկը։ Stop-loss-ը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որի հետ թրեյդերը հարմարավետ է, և stop-loss-ը չպետք է տեղափոխվի, եթե թրեյդերը նոր պատճառ չունի։
Երրորդ սխալը ֆինանսավորման վճարը անտեսելն է։ Լծակով դիրքը վճարում է ֆինանսավորման վճար գիշերվա ընթացքում, և այդ ֆինանսավորման վճարը ավելանում է գործարքի արժեքին։ Այն թրեյդերը, ով լծակով դիրքը պահում է շաբաթներ կամ ամիսներ, վճարում է զգալի ֆինանսավորման վճար, և ֆինանսավորման վճարը կարող է ջնջել շահույթը։
Չորրորդ սխալը չափից ավելի գործարքներ անելն է։ Այն թրեյդերը, ով օրական կատարում է բազմաթիվ լծակով գործարքներ, ենթարկվում է ավելի բարձր գործարքային ծախսերի։ Թրեյդերը պետք է ընտրողական լինի գործարքների հարցում։
Ռիսկերի կառավարման պլանի կառուցում
Առաջին քայլը յուրաքանչյուր գործարքի համար ռիսկի սահմանումը է։ Թրեյդերը պետք է ընտրի հաշվի ֆիքսված տոկոսը, սովորաբար 1 տոկոսից մինչև 2 տոկոս, և թրեյդերը պետք է հետևի այդ տոկոսին յուրաքանչյուր գործարքի ժամանակ։ Այդ տոկոսը տվյալ մեկ գործարքի համար առավելագույն կորուստն է, որը թրեյդերը պատրաստ է կրել։
Երկրորդ քայլը առավելագույն drawdown-ի սահմանումն է։ Թրեյդերը պետք է ընտրի առավելագույն drawdown, սովորաբար հաշվի 10 տոկոսից մինչև 20 տոկոս, և թրեյդերը պետք է դադարեցնի առևտուրը, երբ հասնի drawdown-ի սահմանին։ Drawdown-ի սահմանը պաշտպանում է թրեյդերին պարտվողական մի շարքից, որը քայքայում է հաշիվը։
Երրորդ քայլը բաց դիրքերի առավելագույն քանակի սահմանումն է։ Թրեյդերը պետք է ընտրի դիրքերի առավելագույն քանակ, սովորաբար 5-ից 10, և թրեյդերը չպետք է գերազանցի այդ սահմանը։ Դիրքերի սահմանը կանխում է թրեյդերի կողմից հաշվի չափից ավելի լծակավորումը։
Չորրորդ քայլը պլանի պարբերական վերանայումն է։ Թրեյդերը պետք է շաբաթական պարբերականությամբ վերանայի գործարքները, drawdown-ը և շահելու տոկոսը (win rate), և անհրաժեշտության դեպքում ճշգրտի պլանը։ Վերանայումը ռիսկերի կառավարման գործընթացի կարևոր մասն է, և վերանայումը օգնում է թրեյդերին մնալ կարգապահ։
Հաճախ տրվող հարցեր ռիսկերի կառավարման վերաբերյալ
Ո՞րն է ռիսկերի կառավարման լավագույն տեխնիկան։ Դիրքի չափի որոշումը՝ զուգորդված stop-loss-ի հետ, ամենաարդյունավետ տեխնիկան է։ Երկու տեխնիկան էլ հեշտ է կիրառել, և դրանք ընդգրկում են առևտրային սցենարների մեծ մասը։
Կարո՞ղ եմ կառավարել ռիսկը առանց stop-loss-ի։ Այո՝ օպցիոնների միջոցով կամ հակադարձ ETF-ով հեջավորման միջոցով, սակայն այլընտրանքները ավելի բարդ են և ավելի թանկ, քան պարզ stop-loss-ը։ Առևտրականը, ով չի ցանկանում օգտագործել stop-loss, պետք է այլընտրանքները մանրակրկիտ դիտարկի։
Որքա՞ն հաճախ պետք է վերանայեմ ռիսկերի կառավարման ծրագիրը։ Առևտրականը պետք է վերանայի ծրագիրը շաբաթական կտրվածքով, իսկ բարձր անկայունության (volatility) ժամանակահատվածներում՝ ավելի հաճախ։ Վերանայումը պետք է ներառի գործարքները, drawdown-ը, շահման տոկոսը (win rate) և ֆինանսավորման գանձումները։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք կառավարում եք լծակավորված արտադրանքների ռիսկերը, ամենաօգտակար առաջին քայլը ռիսկը մեկ գործարքի համար, առավելագույն անկումը (maximum drawdown) և բաց դիրքերի առավելագույն քանակը սահմանելն է։ Մեր broker comparison–ը ներկայացնում է այն Broker-ներին, որոնք առաջարկում են լծակավորված առևտուր և ռիսկերի կառավարման գործիքները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչ է առաջարկում Broker-ը՝ նախքան առաջին լծակավորված գործարքը կատարելը։