Ինչպես հաշվարկել մարժայի պահանջները իմ բաժնետոմսերի գործարքների համար

Մարժայի պահանջը նվազագույն ավանդն է, որը Broker-ը պահանջում է՝ լծակով դիրք բացելու համար։ Հաշվարկը պարզ է․ բանաձևը հրապարակված է Broker-ի կայքում, և արդյունքը դոլարային գումարն է, որը թրեյդերը պետք է ունենա հաշվում՝ մինչև գործարքի կատարումը։ Շատ թրեյդերներ կարող են հաշվարկել այն գլխում, սակայն Broker-ի հրապարակած ժամանակացույցը համարվում է հեղինակավոր աղբյուր, և այդ ժամանակացույցը կարող է տարբերվել ըստ գործիքի, ըստ իրավասության (jurisdiction) և ըստ թրեյդերի հաշվի տեսակի։

Հիմնական բանաձևը

Մարժայի պահանջը դիրքի չափն է՝ բազմապատկած սկզբնական մարժայի տոկոսադրույքով։ Սկզբնական մարժայի տոկոսադրույքը սահմանվում է կարգավորողի և Broker-ի կողմից, և հրապարակվում է Broker-ի արտադրանքի էջում։ ԱՄՆ-ի խոշոր բաժնետոմսի համար, որի retail մարժայի տոկոսադրույքը 50% է, €10,000 դիրքը պահանջում է €5,000 ավանդ։ ԱՄՆ-ի խոշոր բաժնետոմսի համար, որի retail մարժայի տոկոսադրույքը 25% է, €10,000 դիրքը պահանջում է €2,500 ավանդ։

Սկզբնական մարժայի տոկոսադրույքը այն ավանդն է, որը կատարվում է գործարքը բացելու պահին։ Պահպանման մարժան այն ավանդն է, որը պահանջվում է՝ դիրքը բաց պահելու համար, քանի որ այն շարժվում է։ Պահպանման մարժան սովորաբար ավելի ցածր է, քան սկզբնական մարժան, և այն այն մակարդակն է, որի դեպքում տեղի է ունենում margin call-ը։ ԱՄՆ-ի խոշոր բաժնետոմսի համար, որի սկզբնական մարժան 50% է, իսկ պահպանման մարժան՝ 25%, դիրքը բացվում է €5,000 ավանդով, և margin call-ը գործարկվում է, երբ թրեյդերի սեփական կապիտալը (equity) ընկնում է դիրքի արժեքի 25%-ի։

Փոփոխվող փոփոխականները

Սկզբնական մարժայի տոկոսադրույքը մեկ միասնական թիվ չէ։ Այն տարբերվում է ըստ գործիքի, ըստ իրավասության, ըստ թրեյդերի հաշվի տեսակի և երբեմն՝ ըստ թրեյդերի փորձի մակարդակի։ ԱՄՆ-ի խոշոր, բարձր իրացվելիությամբ և բարձր շուկայական կապիտալով բաժնետոմսերն ունեն ամենացածր տոկոսադրույքները։ Փոքր ԱՄՆ բաժնետոմսերը, small-cap բաժնետոմսերը և բարձր անկայունությամբ բաժնետոմսերը ունեն ավելի բարձր տոկոսադրույքներ։ ETF-ները սովորաբար վերաբերվում են որպես հիմքում ընկած զամբյուղ։ Օպցիաներն ունեն առանձին մարժայի ժամանակացույց, որը հաճախ հաշվարկվում է սցենարային մոդելով։

Իրավասությունը կարևոր է, քանի որ տարբեր տարածաշրջանների կարգավորիչները սահմանում են տարբեր սահմանափակումներ։ ESMA-ն ԵՄ-ում մանրածախ առևտրի համար սահմանափակում է լծակումը 1:5՝ խոշոր բաժնետոմսերի դեպքում, ինչը կազմում է 20% սկզբնական մարժա։ Մեծ Բրիտանիայի FCA-ն ունի նմանատիպ սահմանափակումներ։ Ավստրալիայի ASIC-ը խստացրել է իր կանոնները՝ համապատասխանեցնելու համար։ Offshore Broker-ները կարող են առաջարկել ավելի բարձր լծակում, սակայն կարգավորիչ պաշտպանությունն ավելի բարակ է։

Հաշվի տեսակը կարևոր է, քանի որ պրոֆեսիոնալ հաշիվներն ու ինստիտուցիոնալ հաշիվներն ունեն տարբեր մարժայի ժամանակացույցներ, քան մանրածախ հաշիվները։ Թրեյդերը, որը որակավորվում է որպես պրոֆեսիոնալ հաճախորդ MiFID II-ի ներքո, կարող է դիմել ավելի բարձր լծակման համար, բայց թրեյդերը պետք է բավարարի չափանիշներին, որոնք ներառում են նվազագույն գործարքի չափ, նվազագույն պորտֆելի չափ և համապատասխան աշխատանքային փորձ։

Դիրքի չափի դերը

Դիրքի չափը թրեյդերի ընտրությունն է, և մարժայի պահանջը մեծանում է չափի հետ։ €10,000 դիրքը՝ 20% սկզբնական մարժայով, պահանջում է €2,000 ավանդ։ €50,000 դիրքը՝ նույն 20% սկզբնական մարժայով, պահանջում է €10,000 ավանդ։ Թրեյդերի հաշիվը պետք է ունենա առնվազն այդ ավանդի չափը կանխիկ՝ նախքան գործարքի կատարումը, և Broker-ը չի թույլատրի գործարքը, եթե հաշվում բավարար կանխիկ չկա։

Դիրքի չափը մարժայի հաշվարկի ամենատարածված սխալն է։ Թրեյդերը, ով ցանկանում է վերցնել €50,000 դիրք՝ 20% սկզբնական մարժայով, պետք է ունենա €10,000 ավանդ, և հաշիվը պետք է ունենա առնվազն այդ գումարը կանխիկ։ Եթե թրեյդերը չունի կանխիկ, Broker-ը կմերժի հայտը, կամ կստիպի փակել մեկ այլ դիրք՝ կանխիկը ազատելու համար։

Դրամի և մարժայով արժեթղթերի դերը

Մարժայի պահանջը կարող է բավարարվել ինչպես կանխիկ դրամով, այնպես էլ մարժայով արժեթղթերով։ Թրեյդերը, ով ունի €10,000 կանխիկ դրամ և €20,000 մարժայով արժեթղթեր, կարող է €10,000 մարժայի պահանջը բավարարել ցանկացած ձևով։ Բրոքերը սովորաբար կնախընտրի կանխիկ դրամը, սակայն բրոքերը կընդունի արժեթղթերը, եթե դրանք ընդգրկված են թույլատրելի ցանկում։

Մարժայով արժեթղթերի ցանկը հրապարակվում է բրոքերի կայքում և ժամանակի ընթացքում փոխվում է։ Թրեյդերը, ով նախատեսում է օգտագործել արժեթղթեր՝ մարժայի պահանջը բավարարելու համար, պետք է ստուգի ցանկը՝ մինչև գործարքը կատարելը։ Այսօր ցանկում գտնվող արժեթուղթը կարող է վաղը հանվել, հատկապես անկայուն շուկայում։

Ինչպես հաշվարկել մարժայի պահանջը կոնկրետ գործարքի համար

Հաշվարկը հետևյալն է՝ դիրքի չափ × սկզբնական մարժայի տոկոսադրույք։ €10,000 դիրքի համար՝ խոշոր ԱՄՆ բաժնետոմսում, որտեղ սկզբնական մարժան 20% է, մարժայի պահանջը կազմում է €2,000։ Առևտրականը պետք է առնվազն €2,000 կանխիկ կամ հաշվում հասանելի մարժայով արժեթղթեր ունենա նախքան գործարքը տեղադրելը։ Broker-ի պատվերի (order) տոմսիկը սովորաբար ցույց է տալիս մարժայի պահանջը նախքան գործարքի հաստատումը, և առևտրականը կարող է համեմատել այդ թիվը Broker-ի հրապարակած ժամանակացույցի հետ։

Ավելի բարդ գործարքի դեպքում հաշվարկը հետևյալն է՝ դիրքի չափ × սկզբնական մարժայի տոկոսադրույք յուրաքանչյուր leg-ի համար, գումարված։ Option spread-ի համար սկզբնական մարժան սովորաբար spread-ի արժեքն է՝ գումարած հիմքում ընկած ակտիվի որոշակի տոկոսը, և Broker-ի options մարժայի հաշվիչը հոգում է մանրամասները։ Futures դիրքի համար սկզբնական մարժան սահմանվում է exchange-ի կողմից, և Broker-ի արտադրանքի էջը ցույց է տալիս տոկոսադրույքը։

Առնչվող ռեսուրսներ

• Լավագույն բաժնետիրական Broker-ներ
• Broker-ի ակնարկներ
• Բրոքերային վճարներ → Margin-ի տոկոսադրույքների համեմատություն

Որտե՞ղ սկսել

Եթե դուք հաշվարկում եք որոշակի գործարքի համար մարժայի պահանջը, ամենաօգտակար ցուցանիշը գործիքի համար բրոքերի հրապարակած սկզբնական մարժայի տոկոսադրույքն է։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են յուրաքանչյուր բրոքերի մոտ լծակն ու թույլատրելի գործիքները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչպիսի մարժայի պահանջ է ստացվում նախքան գործարքը կատարելը։