Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Արժութային բազան առևտրային հաշվի այն արժույթն է, որով հաշիվը ձևակերպված է։ Հաշվի քաղվածքում, դրամական մնացորդում, մարժայի պահանջումներում, ինչպես նաև իրացված և չիրացված շահույթում/վնասումներում (P&L) ամեն ինչ ներկայացվում է բազային արժույթով։ Ընտրությունը փոքր որոշում է, սակայն ունի մի շարք հետևանքներ, և ճիշտ ընտրությունը կախված է թրեյդերի տնային արժույթից, այն ակտիվներից, որոնք թրեյդերը պահում է, և բրոքերի վճարների սակագնից։
Ինչ վրա է ազդում բազային արժույթը
Բազային արժույթը ուղղակիորեն ազդում է երեք բանի վրա։ Առաջինը ֆինանսավորման փոխարկման արժեքն է։ Տրեյդերը, որը USD-ով անվանված հաշիվ է ֆինանսավորում EUR-ով, մուտքի պահին վճարում է բրոքերի EUR-USD փոխարկման փոխարժեքը, իսկ ելքի պահին՝ բրոքերի USD-EUR փոխարժեքը։ Այս երկու փոխարկումները սովորաբար գանձվում են սպրեդով, և այդ սպրեդը իրական ծախս է ֆինանսավորման համար։
Երկրորդը՝ այլ արժույթներով պահվող ակտիվների փոխարկման արժեքն է։ Տրեյդերը, որը USD-ով անվանված հաշիվ ունի և պահում է Մեծ Բրիտանիայի բաժնետոմս, որը գնանշված է GBp-ով, կտեսնի GBP-USD փոխարկում յուրաքանչյուր դիվիդենտի և վաճառքից ստացված միջոցների ժամանակ։ Փոխարկումը կատարվում է բրոքերի գործող փոխարժեքով, և սպրեդը իրական «քաշքշուկ» է եկամտաբերության վրա, հատկապես եկամուտ ստացող տրեյդերների համար։
Երրորդը՝ հարկային հաշվետվությունն է։ Տրեյդերը, որը EUR-ով անվանված հաշիվ ունի և առևտուր է անում ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերով, հարկային նպատակներով գործարքները ներկայացնում է EUR-ով, և փոխարկումը կատարվում է բրոքերի կողմից հայտարարված փոխարժեքով։ Հարկային մարմինը կարող է օգտագործել այլ փոխարժեք (օրինակ՝ ամենօրյա ECB փոխարժեքը), և բրոքերի փոխարժեքի ու հարկային մարմնի փոխարժեքի տարբերությունը կարող է առաջացնել հարկային հայտարարագրում փոքր շահույթ կամ վնաս։ Տրեյդերը պատասխանատու է այդ տարբերությունը հաշտեցնելու համար։
Ընդհանուր բազային արժույթները
Շատ բրոքերներ առաջարկում են բազային արժույթների սահմանափակ հավաքածու։ Ամենատարածվածներն են USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY և SGD։ Որոշ բրոքերներ առաջարկում են ավելի էկզոտիկ արժույթներ, հատկապես զարգացող շուկաներում, սակայն ցանկը սովորաբար սահմանափակվում է հիմնական արժույթներով։ Թրեյդերը բազային արժույթն ընտրում է հաշվի բացման պահին, իսկ ավելի ուշ դրա փոփոխությունը սովորաբար պահանջում է նոր հաշիվ։
Բազային արժույթը մեկ հաշվի համար նախատեսված կարգավորում է, ոչ թե մեկ գործարքի համար։ Թրեյդերը կարող է ունենալ մի քանի հաշիվներ և պահել դրանք տարբեր բազային արժույթներով, բայց մեկ հաշիվն ունի մեկ բազային արժույթ։ Մի քանի հաշիվ պահելու արժեքը փաստաթղթերի կրկնօրինակման և յուրաքանչյուր բրոքերում նվազագույն ավանդի կրկնման մեջ է, այլ ոչ թե իրական շարունակական ծախս։
Ճիշտ բազային արժույթը մարդկանց մեծամասնության համար
Շատ թրեյդերների համար ճիշտ բազային արժույթն այն արժույթն է, որով թրեյդերը ֆինանսավորում է հաշիվը և այն արժույթը, որով թրեյդերը ծախսում է։ Թրեյդերը, որը ստանում է վճարումներ EUR-ով, ծախսում է EUR-ով և հաշվետվությունները ներկայացնում է EUR-ով, պետք է ունենա EUR-ով անվանված հաշիվ։ EUR-ով ֆինանսավորման արժեքը և EUR-ով հաշվետվությունների արժեքը երկուսն էլ զրո են, և միակ փոխարկումները կատարվում են այլ արժույթներով պահվող ակտիվների վրա։
Թրեյդերը, որը առևտուր է անում ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերով և դրանք պահում է երկարաժամկետ, կարող է դիտարկել USD-ով անվանված հաշիվ։ Ֆինանսավորումը կատարվում է EUR-ով, USD-ի փոխարկումը կատարվում է մեկ անգամ, և ակտիվները պահվում են USD-ով՝ առանց հետագա փոխարկումների, մինչև թրեյդերը վաճառի և հետ բերի (repatriate) ստացված միջոցները։ Սկզբնական փոխարկման արժեքը ամորտիզացվում է պահման ժամկետի ընթացքում, և շարունակական «քաշքշուկը» (drag) փոքր է։
Թրեյդերը, որը առևտուր է անում մի քանի շուկաներում և արժույթներում, սովորաբար ունենում է մեկ բազային արժույթ և ընդունում է փոխարկման արժեքը՝ այլ արժույթներով պահվող ակտիվների վրա։ Այլընտրանքը մի քանի հաշիվ ունենալն է՝ տարբեր բազային արժույթներով, ինչը գործառնականորեն ավելի բարդ է և հազվադեպ է արժե փոխարկման վրա խնայված գումարը։
Ե՞րբ օգտագործել ոչ ստանդարտ բազային արժույթ
Ոչ ստանդարտ բազային արժույթը տեղին է, երբ թրեյդերի հիմնական ֆինանսավորման աղբյուրը տվյալ արժույթով է, որը բրոքերը աջակցում է, սակայն թրեյդերի հարկային հաշվետվությունը կատարվում է մեկ այլ արժույթով։ Թրեյդերը, ում վճարում են CHF-ով և ով հարկերը ներկայացնում է EUR-ով, կարող է օգտագործել CHF-ով անվանված հաշիվ և տարեվերջին փոխարկել դեպի EUR, կամ կարող է օգտագործել EUR-ով անվանված հաշիվ և ընդունել փոխարկումը՝ ֆինանսավորման ժամանակ։ Ընտրությունը կախված է նրանից, թե որ փոխարկումն է ավելի էժան և որ տարբերակն է ավելի հեշտ՝ հարկային ժամանակահատվածում հաշտեցնելու համար։
Ոչ ստանդարտ բազային արժույթը նաև տեղին է, երբ թրեյդերը հեջավորում է արժութային ռիսկը։ Թրեյդերը, որն ունի EUR-ով անվանված պորտֆել և ցանկանում է հեջավորել EUR-USD-ը, կարող է պահել USD-ով անվանված հաշիվ՝ կարճ USD դիրքով, և հաշվի շահույթը/վնասը (P&L) USD-ով կփոխհատուցի EUR-ով անվանված պորտֆելի USD ազդեցությունը։ Հեջը իրական ծախս է, բայց դա մաքուր հեջ է։
Ինչպես են բրոքերները սահմանում փոխարկման փոխարժեքը
Բրոքերները փոխարկման փոխարժեքը սահմանում են տարբեր ձևերով։ Որոշ բրոքերներ օգտագործում են միջբանկային միջին փոխարժեքը՝ գումարած ֆիքսված մարժա։ Որոշ բրոքերներ օգտագործում են այլ փոխարժեք, և մարժան ավելի մեծ է։ Փոխարկման փոխարժեքը հրապարակվում է բրոքերի կայքում՝ հաճախ վճարների սանդղակում, և թրեյդերը կարող է համեմատել բրոքերի մարժան միջբանկային փոխարժեքի հետ՝ տեսնելու իրական արժեքը։
Օգտակար թեստ է՝ փոքր գումար մուտքագրել ոչ բազային արժույթով, փոխարկել այն բազային արժույթի, ապա նորից հետ, և համեմատել արդյունքը միջբանկային փոխարժեքի հետ։ Տարբերությունը բրոքերի մարժան է, իսկ մարժան բրոքերի փոխարկման ծառայությունից օգտվելու արժեքն է։ 0.5% մարժա ունեցող բրոքերը երկու անգամ ավելի թանկ է, քան 0.25% մարժա ունեցող բրոքերը, և տարբերությունը ժամանակի ընթացքում կուտակվում է։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք բացում եք նոր հաշիվ, բազային արժույթը առաջին որոշումներից մեկն է։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են հասանելի բազային արժույթները և յուրաքանչյուր broker-ի փոխարկման տարբերությունը, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչպիսի է ձեր արժույթով ֆինանսավորման արժեքը և այլ արժույթներով ակտիվներ պահելու արժեքը՝ նախքան հաշիվը բացելը։