Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
OCO (one-cancels-the-other) պատվերը երկու պատվերների զույգ է, որոնք կապված են միմյանց հետ։ Երբ դրանցից մեկը կատարվում է, հարթակը ավտոմատ կերպով չեղարկում է մյուսը։ Ամենատարածված կիրառումը բաց դիրքի համար միաժամանակ stop loss և take profit տեղադրելն է։ Եթե գինը հասնում է թիրախին, դիրքը փակվում է թիրախային գնով, և stop-ը չեղարկվում է։ Եթե գինը հասնում է stop-ին, դիրքը փակվում է stop գնով, և թիրախը չեղարկվում է։
Մեխանիկան
OCO-ն հարթակում մեկ պատվերի տոմս է, բայց իրականում դա երկու առանձին պատվեր է, որոնք հարթակը կառավարում է միասին։ Առևտրականը սահմանում է երկու գին՝ stop գինը և limit գինը։ Պատվերի տոմսը ներկայացվում է, և հարթակը երկու պատվերներն էլ ուղարկում է Broker-ի պատվերների գրացուցակ (order book)։ Պատվերները մնում են գրացուցակում, և առևտրականը կարող է տեսնել երկուսն էլ բաց պատվերների ցանկում։ Երբ երկու պատվերներից մեկը լրացվում է, հարթակը ստանում է Broker-ից լրացման հաստատումը և ավտոմատ կերպով չեղարկում է մյուսը։
Չեղարկումը ակնթարթային է, բայց այն միշտ չէ, որ ատոմիկ է։ Արագ շուկայում երկու պատվերներն էլ կարող են լրացվել նույն վայրկյանին, և հարթակը կարող է մնալ երկու լրացված պատվերներով՝ նույն դիրքում։ Broker-ի պատվերների կառավարման համակարգը սովորաբար դա նկատում է և հետ է դարձնում (reverses) դրանցից մեկը, բայց առևտրականը պետք է տեղյակ լինի կրկնակի լրացման փոքր ռիսկի մասին։ Ռիսկն ամենաբարձրն է ցածր իրացվելիությամբ (thinly traded) բաժնետոմսում կամ արագ շուկայում՝ նորությունների իրադարձության շուրջ։
Ե՞րբ օգտագործել OCO-ն
Ամենատարածված կիրառումը բաց դիրքի դեպքում է։ Առևտրականը մտնում է երկար դիրք, սահմանում է մուտքի գնից ցածր կանգառ (stop)՝ կորուստը սահմանափակելու համար, և սահմանում է մուտքի գնից վեր թիրախ՝ շահույթ ստանալու համար։ Երկու պատվերները կապվում են որպես OCO, և առևտրականը կարիք չունի հետևելու դիրքին։ Պլատֆորմը իրականացնում է ելքը, իսկ առևտրականը կարող է կենտրոնանալ հաջորդ գործարքի վրա։
Երկրորդ կիրառումը սպասվող մուտքի (pending entry) դեպքում է։ Առևտրականը ցանկանում է մտնել երկար դիրք, եթե գինը կոտրում է որոշակի մակարդակից վեր, և ցանկանում է կանգառի կորուստ (stop loss) այն դեպքում, եթե կոտրումը չստացվի։ Առևտրականը տեղադրում է buy stop-ը մակարդակից վեր և sell stop-ը մակարդակից ներքև, և երկու պատվերները կապվում են որպես OCO։ Եթե buy stop-ը կատարվում է, ապա sell stop-ը չեղարկվում է։ Եթե գինը երբեք չի հասնում buy stop-ին, ապա sell stop-ը նույնպես չեղարկվում է օրվա վերջում կամ առևտրականի հայեցողությամբ։
Երրորդ կիրառումը կարճ դիրքի (short position) դեպքում է։ Առևտրականը մտնում է կարճ դիրք, սահմանում է մուտքի գնից վեր կանգառ (stop)՝ կորուստը սահմանափակելու համար, և սահմանում է մուտքի գնից ներքև թիրախ՝ շահույթ ստանալու համար։ OCO-ի մեխանիկան նույնն է, միայն պատվերների կողմերը փոխված են։
Ինչպես սահմանել գները
Դադարեցման (stop) գինը այն մակարդակն է, որի դեպքում թրեյդերը պատրաստ է ընդունել կորուստ։ Թիրախային (target) գինը այն մակարդակն է, որի դեպքում թրեյդերը պատրաստ է շահույթ վերցնել։ Այս երկու գները կախված են թրեյդերի ռազմավարությունից, ռիսկի հանդուրժողականությունից և հիմքում ընկած ակտիվի (underlying) անկայունությունից (volatility)։
Հաճախակի կիրառվող կանոնն է՝ դադարեցումը սահմանել այնպիսի մակարդակով, որը հաշվի վրա առաջացնում է 1% կորուստ, իսկ թիրախը՝ այնպիսի մակարդակով, որը առաջացնում է 2% կամ 3% շահույթ։ Ռիսկ-շահույթ հարաբերակցությունը 1:2 կամ 1:3 է, իսկ ռազմավարությունը շահութաբեր է 40% հաղթանակի (win rate) դեպքում։ Թրեյդերը, ով կարողանում է 40% հաղթանակի արդյունք ապահովել 1:2 ռիսկ-շահույթ ռազմավարության շրջանակում, ժամանակի ընթացքում շահութաբեր է, և OCO-ն այն գործիքն է, որը պահպանում է կարգապահությունը։
Երկրորդ կանոնն է՝ դադարեցումը և թիրախը սահմանել այնպիսի մակարդակներում, որոնք իմաստալից են հիմքում ընկած ակտիվի գների կառուցվածքում։ Վերջին աջակցության (support) մակարդակից անմիջապես ներքև դրված դադարեցումը կառուցվածքային (structural) դադարեցում է, իսկ վերջին դիմադրության (resistance) մակարդակից անմիջապես ներքև դրված թիրախը՝ կառուցվածքային թիրախ։ Այս մակարդակները շուկայի կողմից ավելի հավանական է, որ կհարգվեն, և թրեյդերը ավելի քիչ հավանական է, որ դուրս կգա գործարքից հենց ամենավատ պահին։
Պլատֆորմի տատանումները
Բոլոր պլատֆորմները OCO պատվերները չեն աջակցում նույն կերպ։ Որոշ պլատֆորմներ ունեն OCO պատվերի համար նախատեսված առանձին տոմս (ticket), որտեղ թրեյդերը մուտքագրում է երկու գները, և պլատֆորմը կառավարում է դրանց կապակցումը։ Որոշ պլատֆորմներ պահանջում են, որ թրեյդերը տեղադրի երկու պատվերները առանձին, իսկ հետո կապակցի դրանք ձեռքով՝ սովորաբար՝ աջ սեղմելով պատվերներից մեկի վրա և ընտրելով «link to OCO»։ Որոշ պլատֆորմներ ընդհանրապես չեն աջակցում OCO պատվերներ, և թրեյդերը պետք է երկու պատվերները կառավարի ձեռքով։
OCO պատվերներ աջակցող պլատֆորմը մեծ հարմարություն է ակտիվ թրեյդերների համար։ Թրեյդերը, ով յուրաքանչյուր դիրքի համար տեղադրում է OCO պատվերներ, կարող է վարել դիրքերի պորտֆել՝ առանց էկրանը մշտադիտարկելու, և պլատֆորմը կառավարում է ելքերը (exits)։ Իսկ թրեյդերը, ով ստիպված է ձեռքով կառավարել պատվերները, ենթարկվում է չկատարված պատվերը չեղարկելու ռիսկին, և չկատարված պատվերը կարող է լրացվել ամենավատ պահին։
OCO-ի ռիսկը
Հիմնական ռիսկը գեփն է։ Stop loss-ի (վնասի սահմանափակման) պատվերը stop loss է, և OCO-ն չի պաշտպանում գեփից։ Եթե գինը «գեփ» անի stop-ի գնով սահմանված մակարդակից ներքև (կամ վերև), stop-ը կկատարվի հաջորդ հասանելի գնով, որը կարող է շատ ավելի վատ լինել, քան stop-ը։ OCO-ն չեղարկում է թիրախային պատվերը այն բանից հետո, երբ stop-ը կատարվում է, բայց կորուստը մնում է կորուստ։ Թրեյդերը, ով դիրք է պահում հայտնի իրադարձության ընթացքում, ենթարկվում է գեփի ռիսկին, և OCO-ն չի պաշտպանում դրանից։
Երկրորդ ռիսկը հարթակի խափանումն է։ Եթե հարթակը խափանվի կամ կապը կորչի այն բանից հետո, երբ դրանցից մեկը կատարվել է, մյուս պատվերը ավտոմատ կերպով չի չեղարկվում։ Թրեյդերը վերադառնում է հարթակ և տեսնում, որ երկրորդ պատվերը դեռևս գրքում է, և թրեյդերը պետք է այն ձեռքով չեղարկի։ Ռիսկը փոքր է, և broker-ի պատվերների կառավարման համակարգը սովորաբար հայտնաբերում է խափանումը, բայց թրեյդերը պետք է տեղյակ լինի այդ ռիսկին։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք OCO պատվերներ դնում եք առաջին անգամ, ամենաօգտակար վարժությունն է՝ կանգնեցման (stop) և թիրախի (target) արժեքները սահմանել փոքր դիրքի համար, և հարթակում հետևել, թե ինչպես է աշխատում չեղարկումը։ Մեր broker comparison էջում նշված են յուրաքանչյուր broker-ի կողմից հասանելի պատվերի տեսակները, որոնք միասին ցույց են տալիս՝ արդյոք OCO-ն աջակցվում է, և ինչպես է այն իրականացվում։