Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Թրեյլինգ-ստոպը կանգնեցման (stop loss) պատվեր է, որը ավտոմատ կերպով շարժվում է՝ հետևելով գնին։ Առևտրականը սահմանում է թրեյլինգի հեռավորությունը, և ստոպը տեղափոխվում է՝ այդ հեռավորությունը պահպանելու համար, քանի դեռ գինը շարժվում է հօգուտ առևտրականի։ Ստոպը չի շարժվում, երբ գինը շարժվում է առևտրականի դեմ։ Արդյունքում ստացվում է պատվեր, որը կողպում է շահույթները, քանի դեռ գործարքը զարգանում է, միաժամանակ պաշտպանելով շրջադարձից։
Մեխանիզմը
Trailing stop-ը պատվերի տոմս է հարթակում՝ նման սովորական stop loss պատվերին, բայց լրացուցիչ պարամետրով՝ trailing distance (հետապնդման հեռավորություն)։ Trailing distance-ը կարող է սահմանվել բացարձակ գնով (օրինակ՝ ընթացիկ գնից $2 ցածր) կամ տոկոսով (օրինակ՝ ընթացիկ գնից 5% ցածր)։ Հարթակը իրական ժամանակում հետևում է գնին, և stop-ը տեղափոխվում է ամեն անգամ, երբ գինը շարժվում է ի օգուտ թրեյդերի՝ trailing distance-ից ավելի չափով։
Երկար դիրքի դեպքում stop-ը սկզբում սահմանվում է մուտքի գնից trailing distance-ով ցածր։ Երբ գինը բարձրանում է, stop-ը բարձրանում է՝ trailing distance-ը պահպանելու համար։ Երբ գինը նվազում է, stop-ը չի շարժվում։ Եթե գինը իջնի մինչև stop-ը, պատվերը կակտիվանա, և դիրքը կփակվի հաջորդ հասանելի գնով։
Կարճ դիրքի դեպքում stop-ը սկզբում սահմանվում է մուտքի գնից trailing distance-ով բարձր։ Երբ գինը նվազում է, stop-ը իջնում է՝ trailing distance-ը պահպանելու համար։ Երբ գինը բարձրանում է, stop-ը չի շարժվում։ Եթե գինը բարձրանա մինչև stop-ը, պատվերը կակտիվանա, և դիրքը կփակվի։
Հետապնդող հեռավորությունը
Հետապնդող հեռավորությունը ամենակարևոր պարամետրն է։ Շատ սեղմ հետապնդող հեռավորությունը կակտիվացվի սովորական տատանումների պատճառով, և թրեյդերը կդադարեցվի դիրքից դուրս՝ նախքան գործարքին հնարավորություն ունենալը։ Շատ լայն հետապնդող հեռավորությունը, հակառակը, թույլ կտա վերադարձնել շահույթի մեծ մասը, երբ գինը շրջվի, և թրեյդերը կփակի դիրքը փոքր շահով կամ փոքր վնասով։
Հաճախ կիրառվող կանոնն է՝ հետապնդող հեռավորությունը սահմանել 2×-ից 3×՝ հիմքում ընկած ակտիվի միջին օրական տիրույթի չափով։ Եթե բաժնետոմսն ունի 1% միջին օրական տիրույթ, ապա հետապնդող հեռավորությունը կլինի 2%–3%, և ստոպը քիչ հավանական է, որ կակտիվանա օրվա սովորական շարժի պատճառով։ Եթե բաժնետոմսն ունի 5% միջին օրական տիրույթ, ապա հետապնդող հեռավորությունը կլինի 10%–15%, և ստոպը ավելի լայն կլինի։
Երկրորդ կանոնն է՝ հետապնդող հեռավորությունը սահմանել այնպիսի մակարդակում, որը նշանակալից է հիմքում ընկած ակտիվի գնային կառուցվածքում։ Վերջին աջակցության մակարդակից անմիջապես ներքև տեղադրված հետապնդող ստոպը կառուցվածքային ստոպ է, և այդ մակարդակը շուկայի կողմից ավելի հավանական է, որ կհարգվի։ Բարձրագույն արժեքից կլոր տոկոսով հետապնդող ստոպը (օրինակ՝ 5% կամ 10% ներքև) այնպիսի մակարդակ է, որը ավելի հավանական է, որ կփորձարկվի կարճաժամկետ տատանումների կողմից։
Շարժվող (trailing) կանգառներ՝ ընդդեմ ֆիքսված կանգառների
Ֆիքսված կանգառը սահմանվում է մեկ անգամ՝ գործարքի մուտքի պահին, և չի շարժվում։ Այն վաճառողը, ով օգտագործում է ֆիքսված կանգառ, գիտի գործարքի առավելագույն հնարավոր կորուստը մուտքի պահին, և կորուստը սահմանափակ է։ Այն վաճառողը, ով օգտագործում է շարժվող կանգառ, նախապես չի իմանում առավելագույն հնարավոր կորուստը, քանի որ կանգառը շարժվում է գնի հետ։ Կորուստը կարող է լինել ավելի մեծ, քան սկզբնական կանգառը, կամ շահույթը կարող է ամրագրվել, եթե գինը շարժվում է վաճառողի օգտին։
Ֆիքսված կանգառը հարմար է այն վաճառողի համար, ով ցանկանում է յուրաքանչյուր գործարքի համար սահմանված ռիսկ։ Շարժվող կանգառը հարմար է այն վաճառողի համար, ով ցանկանում է հետևել միտումին և ամրացնել շահույթները։ Երկուսն էլ փոխադարձաբար բացառող չեն, և վաճառողը կարող է ֆիքսված կանգառ օգտագործել դիրքի մի մասի համար, իսկ մնացած մասի համար՝ շարժվող կանգառ։
Ինչպես տեղադրել trailing stop-ը հարթակում
Trailing stop-ը պատվերի տեսակ է հարթակում, և տեղադրումը նման է սովորական stop loss պատվերի տեղադրմանը։ Առևտրականը պատվերի տեսակների մենյուից ընտրում է «trailing stop», մուտքագրում է trailing-ի հեռավորությունը և ներկայացնում պատվերը։ Պատվերը ուղարկվում է Broker-ի պատվերների գրքույկ, և stop-ը կառավարվում է Broker-ի պատվերների կառավարման համակարգի կողմից։
Որոշ հարթակներ trailing stop-ը տեղադրում են որպես server-side պատվեր, որտեղ Broker-ի սերվերը վերահսկում է գինը և կարգավորում stop-ը։ Այլ հարթակներ trailing stop-ը տեղադրում են որպես client-side պատվեր, որտեղ առևտրականի հարթակը վերահսկում է գինը և կարգավորում stop-ը։ Server-side պատվերներն ավելի հուսալի են, քանի որ stop-ը կառավարվում է նույնիսկ այն դեպքում, եթե առևտրականի հարթակը անջատվի։ Client-side պատվերները կարող են ձախողվել, եթե հարթակը խափանվի, և stop-ը կարող է չկարգավորվել։
Վնասի ռիսկը trailing stop-ի դեպքում
Հիմնական ռիսկը բացն է (gap)։ Trailing stop-ը stop loss պատվեր է, և stop-ը չի պաշտպանում բացից։ Եթե գինը բացով անցնի trailing stop-ի մակարդակը, պատվերը կկատարվի հաջորդ հասանելի գնով, որը կարող է շատ ավելի վատ լինել, քան trailing-ի հեռավորությունը։ Առևտրականը, որը պահում է դիրքը հայտնի իրադարձության ընթացքում, ենթարկվում է բացի ռիսկին, և trailing stop-ը չի պաշտպանում դրանից։
Երկրորդ ռիսկը հարթակի խափանումն է։ Եթե հարթակը խափանվի կամ կապը կորցնի, trailing stop-ը կարող է չթարմացվել մինչև վերջին գինը։ Առևտրականը վերադառնում է հարթակ և գտնում stop-ը հին մակարդակում, և առևտրականը պետք է չեղարկի պատվերը ու տեղադրի նորը։ Ռիսկը փոքր է, բայց առևտրականը պետք է տեղյակ լինի դրա մասին։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք առաջին անգամ եք սահմանում trailing stop, ամենաօգտակար վարժությունն է՝ սահմանել trailing distance-ը փոքր դիրքի համար և հետևել հարթակին՝ տեսնելու, թե ինչպես է շարժվում stop-ը։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են յուրաքանչյուր broker-ի կողմից հասանելի order types-երը, որոնք միասին կօգնեն հասկանալ՝ արդյոք աջակցվում են trailing stops, և արդյոք դրանք server-side են, թե client-side։