Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Բաժնետոմսերի առևտրի համար մարժինային հաշիվ բացելը պաշտոնական քայլն է, որը թույլ է տալիս ձեր Broker-ից վերցնել վարկ՝ դիրքեր ստանձնելու համար, որոնք ավելի մեծ են, քան ձեր դրամական մնացորդը այլապես կաջակցեր։ Դիմումի գործընթացը նման է սովորական բրոքերային հաշիվ բացելուն, սակայն ներառում է լրացուցիչ բացահայտումներ, շատ իրավասություններում՝ ավելի բարձր նվազագույն ավանդ, և մարժինային հնարավորության համար առանձին հաստատման քայլ։
Հաշիվը թրեյդերի միջերեսն է դեպի Broker-ի վարկավորման ծառայությունը։ Թրեյդերի խնդիրն է նախքան հաշիվը ֆինանսավորելը հասկանալ պայմանները (տոկոսադրույք, պահպանման մարժա, հասանելի լծակ), և օգտագործել այդ հնարավորությունը միայն այն ռազմավարությունների համար, որոնք թրեյդերը նախ փորձարկել է cash account-ում։
Ինչ է թույլ տալիս մարժինային հաշիվը
Մարժինային հաշիվը թույլ է տալիս Broker-ից վերցնել վարկ՝ լծակավորված դիրք զբաղեցնելու համար, կարճ վաճառք անել բաժնետոմսեր (այն իրավասություններում, որտեղ դա թույլատրվում է) և օգտագործել հաշվում եղած կանխիկ միջոցներն ու արժեթղթերը որպես գրավ՝ վարկի համար։ Broker-ը սահմանում է առավելագույն վարկի-արժեքի հարաբերակցությունը (սովորաբար 50%՝ ԱՄՆ Reg T կանոնների ներքո գտնվող բաժնետոմսերի մեծ մասի համար), իսկ Broker-ը գանձում է տոկոսներ՝ վերցված գումարի համար։
Օգտագործման դեպքերը կարճաժամկետ մարտավարական դիրքավորումներն են, հեջավորումը և կապիտալի արդյունավետությունը։ Օգտագործման դեպքերը չեն երկարաժամկետ ներդրումներ, չեն «բեթի» ուժեղացման միջոց, և չեն փորձարկված ռազմավարության փոխարինող։ Այն վաճառողը, ով մարժինը ճիշտ է օգտագործում, ունի օգտակար գործիք. իսկ այն վաճառողը, ով մարժինը օգտագործում է որպես լռելյայն, ունի ռիսկերի կառավարման խնդիր։
Ինչը կպահանջի Broker-ը
Մարժինային հաշվի համար դիմումը ավելի երկար է, քան կանխիկ հաշվի դիմումը։ Broker-ը կցանկանա իմանալ թրեյդերի զբաղվածության կարգավիճակը, տարեկան եկամուտը, զուտ կարողությունը, առևտրային փորձը և ռիսկի հանդուրժողականությունը։ Broker-ը նաև կխնդրի թրեյդերից հաստատել մարժինային առևտրի ռիսկերը, այդ թվում՝ այն ռիսկը, որ կարող է կորցնել ավելի շատ, քան մուտքագրված գումարը։
Broker-ի հաստատումը մասամբ հիմնված է թրեյդերի պրոֆիլի վրա, և մասամբ՝ թրեյդերի հաշվի պատմության վրա։ Նոր հաճախորդը՝ առանց հաջողությունների/գործունեության գրանցված հետքի, կարող է հաստատվել ավելի փոքր վարկային սահմանաչափով. փորձառու հաճախորդը կարող է հաստատվել ավելի մեծ սահմանաչափով։ Հաստատումը Broker-ի հայեցողությամբ է, և Broker-ը կարող է ցանկացած պահի նվազեցնել սահմանաչափը։
Նվազագույն ավանդը
Մարժինային հաշվի համար նվազագույն ավանդը սահմանվում է Broker-ի և կարգավորողի կողմից։ ԱՄՆ-ում FINRA Rule 4210-ը պահանջում է մարժինային հաշիվ բացելու համար նվազագույնը $2,000 սեփական կապիտալ, սակայն շատ Broker-ներ պահանջում են ավելին (սովորաբար $5,000-$10,000), որպեսզի հաշիվն իսկապես օգտակար լինի։ ԵՄ-ում և Մեծ Բրիտանիայում նվազագույնը սահմանվում է Broker-ի կողմից և հաճախ կազմում է €500-€2,000։
Նվազագույնը կարգավորիչ «հատակ» է, ոչ թե առաջարկվող մեկնարկային մնացորդ։ Թրեյդերը, որը մարժինային հաշիվ է բացում նվազագույնով, ստանձնում է դիրքեր, որոնք հաշվի նկատմամբ կազմում են բարձր տոկոս, և այդ բարձր տոկոսն է մանրածախ margin call-երի կորուստների հիմնական աղբյուրը։ Արդարացի առաջարկն է հաշիվը համալրել առնվազն 5-10× նվազագույնի չափով և օգտագործել լծակումը (leverage) պահպանողական։
Պայմանները՝ նախքան ստորագրելը կարդալու համար
Մարժայի համաձայնագիրը իրավաբանորեն պարտադիր փաստաթուղթ է, և թրեյդերը պետք է կարդա այն՝ նախքան ստորագրելը։ Կենտրոնանալու համար կարևոր պայմաններն են՝ փոխառված գումարի նկատմամբ տոկոսադրույքը, պահպանման մարժայի պահանջը, բրոքերի իրավունքը՝ առանց ծանուցման լուծարել դիրքերը, և բրոքերի իրավունքը՝ ցանկացած պահի փոխելու պայմանները։
Տոկոսադրույքը սովորաբար բենչմարկի (SOFR, EURIBOR, SONIA) նկատմամբ տարածում է, և տոկոսադրույքը կարող է փոխվել՝ կախված բենչմարկի շարժից։ Պահպանման մարժան այն նվազագույն սեփական կապիտալն է, որը թրեյդերը պետք է պահի լծակով դիրքում։ Լուծարման դրույթը ամենակարևորն է․ բրոքերը կարող է ցանկացած պահի փակել թրեյդերի դիրքերը՝ ցանկացած գնով, եթե հաշվի սեփական կապիտալը ընկնում է պահպանման մարժայից ցածր։
Հաշվի բացման գործընթացը
Գործընթացը նման է կանխիկ հաշիվ բացելուն։ Առևտրականը լրացնում է դիմումը, տրամադրում է նույնականացում (անձնագիր կամ ազգային նույնականացման քարտ, բնակության հասցեի հաստատում) և ֆինանսավորում է հաշիվը։ Broker-ը իրականացնում է վարկային ստուգում և ֆոնային ստուգում, և կարող է լրացուցիչ հարցեր տալ առևտրականի նշած փորձի կամ եկամտի վերաբերյալ։
Հաստատումը սովորաբար տևում է 1-5 աշխատանքային օր՝ կախված Broker-ից և դիմումի լրիվությունից։ Առևտրականին ծանուցում են էլեկտրոնային փոստով, և margin facility-ն ակտիվանում է այն պահից, երբ հաշիվը ֆինանսավորվում է։ Այնուհետև առևտրականը կարող է հաշվի դիմաց վերցնել վարկ՝ մինչև հաստատված սահմանաչափը։
Հաճախ տրվող հարցեր մարժինային հաշիվների մասին
Մարժինային հաշիվը նույնն է, ինչ CFD հաշիվը՞ Ոչ։ Մարժինային հաշիվը բրոքերային հաշիվ է՝ վարկային հնարավորությամբ։ CFD հաշիվը այլ արտադրանքի կառուցվածք է, որտեղ դիրքը պայմանագիր է բրոքերի հետ։ Երկուսն էլ օգտագործում են լծակ, սակայն կարգավորումը, արժեքը և ռիսկի պրոֆիլը տարբեր են։
Կարո՞ղ եմ մարժինային հաշվում կորցնել ավելին, քան ներդրում եմ։ Շատ իրավասություններում՝ այո։ Եթե դիրքը այնքան է շարժվում վաճառողի դեմ, որ հաշվի սեփական կապիտալը դառնում է բացասական, վաճառողը պատասխանատու է դեֆիցիտի համար։ Սա է «ռիսկ՝ կորցնելու ավելին, քան ձեր ներդրումն է» արտահայտության աղբյուրը։
Բոլոր բրոքերները մա՞րջինային հաշիվներ են առաջարկում։ Շատ լիարժեք սպասարկման և դիսկաունթ բրոքերներ առաջարկում են մարժինային հաշիվներ՝ բաժնետոմսերի առևտրի համար։ Որոշ մասնագիտացված բրոքերներ, հատկապես ԵՄ-ում՝ ESMA-ի կանոնների ներքո, լծակ են տրամադրում մարժինային հաշիվների փոխարեն՝ CFDs-ի միջոցով։ Վաճառողը պետք է ստուգի բրոքերի արտադրանքի տեսականին։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք բացում եք մարժինային հաշիվ, ամենաօգտակար առաջին քայլը մի քանի Broker-ների միջև համեմատելն է ֆինանսավորման տոկոսադրույքը, պահպանման մարժինը, նվազագույն ավանդը և հասանելի լծակավորումը։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են յուրաքանչյուր Broker-ի մարժինային պայմանները և կարգավորող մարմինը, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչպիսի ծախսեր են սպասվում նախքան դիմելը։