Արտասահմանյան առևտուր. ինչպես ընտրել ճիշտ Broker-ը

Օֆշոր բրոքերները տեղակայված են ձեր հայրենի երկրից դուրս՝ հաճախ այն իրավասություններում, որտեղ կան ավելի թույլ կանոնակարգեր։ Փոխզիջումը լծակների (leverage) և արտադրանքի հասանելիության դիմաց է՝ ֆոնդերի անվտանգության ու փոխհատուցման հնարավորությունների (recourse) հաշվին։ Շատ մանրածախ (retail) թրեյդերների համար ճիշտ ընտրությունը tier-1 կարգավորվող Broker-ն է։ Որոշ թրեյդերների համար օֆշոր Broker-ը տրամադրում է այնպիսի արտադրանքների կամ լծակների հասանելիություն, որոնք հասանելի չեն իրենց հայրենի իրավասությունում։

Այս հոդվածը գործնական դիտարկում է օֆշոր Broker-ների վերաբերյալ՝ ինչ են նրանք առաջարկում, որոնք են ռիսկերը և երբ են դրանք իմաստ ունենում։

Ինչ է իրականում նշանակում «offshore»-ը

«Offshore»-ը մեկ միասնական սահմանում չունի։ Գործնականում այն վերաբերում է այն Broker-ներին, որոնք կարգավորվում են այն իրավասություններում, որոնք՝

• Չեն սահմանափակում մանրածախ լծակները (Cayman Islands, Seychelles, Vanuatu, Marshall Islands, Belize)
• Թույլ են տալիս Broker-ներին գործել առանց զգալի կապիտալի պահանջների
• Չեն պահանջում հաճախորդների միջոցների առանձնացում
• Չեն տրամադրում ներդրողների փոխհատուցման սխեմաներ
• Չեն կիրառում խիստ KYC/AML կանոններ

Այս իրավասությունները իրական են — դրանք գոյություն ունեն, և այնտեղ կարգավորվող Broker-ները իրական ընկերություններ են։ Փոխզիջումն այն է, որ կարգավորող վերահսկողությունն էապես ավելի թույլ է, քան tier-1 իրավասություններում (FCA Մեծ Բրիտանիայում, FINRA ԱՄՆ-ում, ASIC Ավստրալիայում, BaFin Գերմանիայում և այլն)։

Ինչու են թրեյդերները օգտագործում օֆշոր բրոքերներ

Երեք տարածված պատճառ՝

1. Ավելի բարձր լծակ (leverage): ESMA-ն ԵՄ-ում սահմանափակում է մանրածախ լծակը մինչև 1:30՝ հիմնական ֆորեքս զույգերի համար։ Օֆշոր բրոքերները կարող են առաջարկել 1:500 կամ 1:1000։ Լծակի տարբերությունը իրական է և էական՝ այն թրեյդերների համար, ովքեր ցանկանում են օգտագործել այն։
2. Բոնուսային ծրագրեր և սահմանափակումների կրճատում։ Որոշ օֆշոր բրոքերներ առաջարկում են ավանդի բոնուսներ, նվազագույն պահանջների բացակայություն, անգործության վճարների բացակայություն։ Դրանք սահմանափակված են tier-1 իրավասություններում։
3. Որոշակի ապրանքների հասանելիություն։ Որոշ ապրանքներ (որոշ CFDs, որոշ կրիպտո ածանցյալներ) հասանելի չեն tier-1 իրավասություններում։ Օֆշոր բրոքերները կարող են առաջարկել դրանք։

Այն թրեյդերի համար, ով չի կարող ստանալ իր կարիքը tier-1 բրոքերից (քանի որ կան իրավասության սահմանափակումներ), օֆշոր բրոքերը այլընտրանքն է։

Որո՞նք են ռիսկերը

Գոյություն ունեն երեք հիմնական ռիսկեր․

1. Հիմնադրամների անվտանգություն

Tier-1 Broker-ները պարտավոր են հաճախորդների միջոցները պահել առանձնացված հաշիվներում՝ բրոքերի գործառնական միջոցներից առանձին։ Եթե բրոքերը սնանկանա, հաճախորդների միջոցները պաշտպանված են (փոխհատուցման սահմանաչափի շրջանակում, օրինակ՝ Մեծ Բրիտանիայում յուրաքանչյուր հաճախորդի համար մինչև £85,000)։

Offshore Broker-ները կարող են չառանձնացնել հաճախորդների միջոցները։ Եթե բրոքերը սնանկանա, հաճախորդների միջոցները դառնում են բրոքերի գույքի մաս։ Վերականգնումը անորոշ է և կարող է ընդհանրապես չկատարվել։

2. Չկա կարգավորող մարմնի կողմից իրավական պաշտպանության հնարավորություն

Եթե Broker-ը ինչ-որ բան սխալ է անում (օրինակ՝ հրաժարվում է դուրսբերումից, մանիպուլյացնում է գները և այլն), ապա օֆշորային իրավասության կարգավորող մարմինը կարող է չունենալ ռեսուրսներ կամ պատրաստակամություն՝ հետաքննելու դեպքը։ Վերականգնման գործընթացը դանդաղ է կամ անհնար։

3. Դուրսբերման ուշացումներ և վճարներ

Արտասահմանյան բրոքերները հայտնի են դուրսբերման ուշացումներով, լրացուցիչ վճարներով և նվազագույն դուրսբերման սահմանված գումարներով։ Պայմանները սովորաբար նշված են բրոքերի փոքր տպագրությամբ։

Ինչպես գնահատել օֆշոր բրոքերին

Եթե որոշեք, որ օֆշոր բրոքերը անհրաժեշտ է, հարցրեք՝

• Բրոքերը կարգավորվա՞ծ է որևէ հեղինակավոր վայրում։ Որոշ օֆշոր բրոքերներ նույնպես կարգավորվում են tier-1 իրավասությունում։ Կրկնակի կարգավորումը լրացուցիչ պաշտպանության շերտ է ավելացնում։ Եթե բրոքերը կարգավորվում է միայն օֆշոր իրավասությունում, պաշտպանությունը նվազագույն է։
• Որքա՞ն ժամանակ է բրոքերը գործում։ 5+ տարի գործող բրոքերը ավելի հավանական է, որ օրինական է, քան այն բրոքերը, որը սկսել է անցյալ տարի։ Վստահելի պատմությունը կարևոր է։
• Ի՞նչ են ասում մյուս թրեյդերները։ Անկախ գնահատականներ այնպիսի հարթակներում, ինչպիսիք են Trustpilot, Forex Peace Army և բրոքերների համեմատության կայքերը։ Ուշադիր կարդացեք բացասական գնահատականները — դրանք հաճախ բացահայտում են բրոքերի իրական վարքագիծը։
• Ինչպե՞ս է իրականացվում դուրսբերումը։ Փոքր գումարով փորձարկեք դուրսբերման գործընթացը՝ նախքան մեծ մնացորդին անցնելը։ Դուրսբերման արագությունը և վճարները բրոքերի որակի ամենահուսալի ցուցանիշներն են։
• Ինչպե՞ս է գործում միջոցների առանձնացման (fund segregation) քաղաքականությունը։ Կարդացեք հաճախորդի համաձայնագիրը։ Եթե բրոքերը չի առանձնացնում միջոցները, ռիսկը իրական է։
• Ի՞նչ փոխհատուցման սխեմա է կիրառվում։ Օֆշոր բրոքերների մեծ մասը չի մասնակցում ներդրողների փոխհատուցման սխեմաներին։ Եթե բրոքերը ձախողվի, դուք կլինեք չապահովված պարտատեր (unsecured creditor)։

Երբ օֆշոր բրոքերները իմաստ ունեն

Երեք սցենար՝

1. Ձեզ անհրաժեշտ է ավելի բարձր լծակ, քան թույլ է տալիս ձեր հայրենի իրավասությունը։ Եթե դուք փորձառու թրեյդեր եք, ով հասկանում է ռիսկերը և ցանկանում է օգտագործել լծակ՝ կարգավորող սահմանաչափից բարձր, օֆշոր բրոքերը միակ տարբերակն է։
2. Ցանկանում եք կոնկրետ արտադրանք, որը հասանելի չէ tier-1 բրոքերներում։ Որոշ արտադրանքներ (որոշ CFDs, որոշ կրիպտո ածանցյալներ) չեն առաջարկվում tier-1 բրոքերների կողմից։ Օֆշոր բրոքերը կարող է լինել դրանց հասանելիության միակ միջոցը։
3. Դուք պրոֆեսիոնալ թրեյդեր եք՝ ռիսկերի լիարժեք գիտակցությամբ։ Պրոֆեսիոնալ թրեյդերը, ով հասկանում է ֆոնդերի անվտանգության ռիսկը, փոխհատուցման/դիմումի ռիսկը և դուրսբերման ռիսկը, կարող է որոշել, որ փոխզիջումը արժե այն՝ լծակի և արտադրանքի հասանելիության համար։

Երբ օֆշոր բրոքերները չեն համապատասխանում

Երեք սցենար, որտեղ tier-1-ը հստակ ճիշտ պատասխանն է.

1. Դուք սկսնակ եք։ Օֆշոր բրոքերների լծակների և արտադրանքի հասանելիությունը վտանգավոր է նոր թրեյդերների համար։ Կործանման ռիսկը բարձր է։ Սկսեք tier-1 բրոքերից։
2. Դուք առևտրում եք ձեր կենսաթոշակային խնայողությունները։ Հիմնադրամի անվտանգության ռիսկը անընդունելի է։ Օգտագործեք tier-1 բրոքեր՝ առանձնացված միջոցներով և ներդրողների փոխհատուցմամբ։
3. Դուք փոքր հաշիվ ունեք։ $1,000–5,000 հաշիվը օֆշոր լծակների կարիք չունի։ tier-1-ի լծակն արդեն բավարար է։ Օֆշոր բրոքերի ռիսկի արժեքը արժանի չէ սահմանային օգուտին։

Ինչպես սկսել փոքրից

Եթե որոշեք փորձել օֆշոր բրոքեր՝

1. Սկսեք նվազագույն ներդրումից։ Չներդնեք ավելին, քան պատրաստ եք կորցնել։
2. Թեստավորեք դուրսբերման գործընթացը։ Կատարեք փոքր ներդրում, կատարեք մի քանի գործարք և դուրս բերեք միջոցները։ Դուրսբերման գործընթացը ամենակարևոր թեստն է։
3. Չպահեք մեծ մնացորդներ։ Երբ ունենաք էական շահույթ, դուրս բերեք այն։ Բրոքերի ռիսկն ամենաբարձրն է, երբ դուք ունեք մեծ մնացորդ, և բրոքերը դժվարությունների մեջ է։
4. Պահեք գրառումներ։ Պահպանեք բոլոր գործարքների հաստատումները, դուրսբերման հաստատումները և հաշվի քաղվածքները։ Գրառումները էական են, եթե վեճ առաջանա։

ՀՏՀ

Արդյո՞ք օֆշորային բրոքերի հետ առևտուրը օրինական է։

Շատ իրավասություններում՝ այո։ Թրեյդերը պատասխանատու է եկամուտը հայտարարագրելու և հարկերը վճարելու համար։ Որոշ իրավասություններում կան հատուկ կանոններ այն մասին, թե որ բրոքերներն են թույլատրված (ԱՄՆ, Ճապոնիա)․ թույլատրված չհանդիսացող բրոքերի օգտագործումը կարող է լինել անօրինական կամ ձեզ ենթարկել լրացուցիչ հարկերի։

Ո՞րն է ամենաապահով օֆշոր բրոքերը։

Չկա «ապահով» օֆշոր բրոքեր հասկացություն։ Օֆշոր իրավասությունը ռիսկն է։ Որոշ օֆշոր բրոքերներ նույնպես կարգավորվում են tier-1 իրավասություններում (FCA, ASIC և այլն), ինչը ավելացնում է պաշտպանության շերտ։ Փնտրեք երկակի կարգավորում։

Կարո՞ղ եմ հետ ստանալ իմ գումարը, եթե օֆշոր բրոքերը անհետանա։

Հավանաբար՝ ոչ։ Առանց միջոցների տարանջատման և առանց ներդրողների փոխհատուցման սխեմայի՝ ձեր գումարը դառնում է բրոքերի գույքի (estate) մաս։ Վերականգնումը կախված է օֆշոր իրավասության սնանկության գործընթացից, որը կարող է տևել տարիներ և կարող է չհանգեցնել ամբողջական փոխհատուցման։

Արդյո՞ք օֆշոր բրոքերները ավելի էժան են, քան tier-1 բրոքերները։

Շատ հաճախ՝ ոչ։ Օֆշոր բրոքերները գանձում են ավելի լայն սպրեդներ, ավելի բարձր հանձնաժողովներ և ավելի շատ վճարներ։ «0 pip spread» վերնագիրը սովորաբար զուգորդվում է հանձնաժողովով կամ թաքնված վճարով, որը «all-in» ընդհանուր արժեքը դարձնում է նույնը կամ նույնիսկ ավելի բարձր, քան tier-1 բրոքերի դեպքում։

Առնչվող ռեսուրսներ

• Broker Safety
• Broker Safety → Ինչպես ստուգել բրոքերի կարգավորումը
• Հաշվի տեսակներ → Նվազագույն ավանդներ

Որտե՞ղ սկսել

Եթե դուք գնահատում եք օֆշորային բրոքերներին, գործնական առաջին քայլը կարգավորող կարգավիճակը, միջոցների առանձնացման քաղաքականությունը և դուրսբերման պայմանները ստուգելն է՝ նախքան հաշիվ բացելը։ Տես մեր բրոքերների աղյուսակը՝ ընթացիկ ցանկի համար՝ tier-1 կարգավորվող բրոքերներով, որոնք ունեն թափանցիկ գնագոյացում։