Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Առևտրային հարթակները տարբեր կերպ են ցուցադրում pip/point արժեքը։ Ոմանք ցույց են տալիս դոլարային փոփոխությունը մեկ բաժնետոմսի համար, իսկ մյուսները՝ դիրքի մակարդակի P&L-ը։ Հարթակի ցուցադրումը որոշում է, թե որքան հեշտ է չափավորել դիրքերը և իրական ժամանակում հետևել ռիսկին։
Այս հոդվածը գործնական դիտարկում է այն մասին, թե ինչպես են առևտրային հարթակները մշակում pip value-ը, point value-ը և դիրքի մակարդակի ռիսկի ցուցադրումը։
Ինչ է ցույց տալիս հարթակները
Ցուցադրման երեք տարածված ոճեր․
Ցուցադրում՝ մեկ բաժնետոմսի/մեկ կոնտրակտի հաշվարկով
Պլատֆորմը ցույց է տալիս դոլարային փոփոխությունը մեկ բաժնետոմսի համար (բաժնետոմսերի դեպքում) կամ մեկ կոնտրակտի համար (ապագա գործարքների դեպքում)։ 100 բաժնետոմսից բաղկացած դիրքի համար ցուցադրումը բազմապատկում է 100-ով՝ դիրքի մակարդակով փոփոխությունը ցույց տալու համար։
Առավելություններ. պարզ է, ուղղակի։ Տեսնում եք՝ որքան է շարժվում դիրքը յուրաքանչյուր tick-ի հետ։
Թերություններ. չի մասշտաբվում։ 5,000 բաժնետոմսից բաղկացած դիրքը դժվար է կարդալ՝ մեկ բաժնետոմսի հաշվարկով։
Շահույթ և վնաս (P&L) դիրքի մակարդակով
Պլատֆորմը ցույց է տալիս դիրքի ընդհանուր P&L-ը դոլարներով։ 100 բաժնետոմսից բաղկացած դիրքի դեպքում, եթե գինը շարժվում է $1-ով, ցուցադրումը ցույց է տալիս $100։
Առավելություններ․ հեշտ է կարդալ հայացքով։ Դոլարային P&L-ն այն է, ինչի մասին դուք հոգում եք։
Թերություններ․ չի ցույց տալիս մեկ-թիք (per-tick) փոփոխությունը։ Պլատֆորմը թարմացնում է P&L-ը, բայց փոփոխության տեմպը միշտ չէ, որ ակնհայտ է։
Հաշվի մակարդակի P&L
Պլատֆորմը ցույց է տալիս հաշվի ընդհանուր P&L-ը՝ բոլոր դիրքերի համար։ Ցուցադրումը համախմբում է դիրքի մակարդակի P&L-ը մեկ թվի մեջ։
Առավելություններ․ ցույց է տալիս ամբողջական պատկերը։ Դուք տեսնում եք հաշվի ընդհանուր P&L-ը։
Թերություններ․ չի ցույց տալիս ներդրումը յուրաքանչյուր դիրքի համար։ Վնաս կրող դիրքը կարող է թաքնվել մեկ այլ դիրքով, որը շահույթ է տալիս։
Ինչ փնտրել հարթակում
Երեք բան.
- P&L-ի թարմացումներ իրական ժամանակում։ P&L-ը պետք է թարմացվի իրական ժամանակում (կամ գրեթե իրական ժամանակում), երբ հիմքում ընկած ակտիվը շարժվում է։ 30 վայրկյանի ուշացումը վտանգավոր է։ Լավագույն հարթակները թարմացնում են միլիվայրկյաններով։
- Դիրքի առանձին վերլուծություն։ Հարթակը պետք է ցույց տա յուրաքանչյուր դիրքի P&L-ը առանձին, ոչ միայն ընդհանուր գումարը։ Վերլուծությունը թույլ է տալիս տեսնել, թե որ դիրքն է շահում, և որը՝ կորցնում։
- Դիրքի մակարդակի ռիսկի տեսք։ P&L-ից բացի, հարթակը պետք է ցույց տա դիրքի ռիսկը՝ առավելագույն կորուստը, պահպանման մարժան, մարժա-կալի մակարդակը։ Ռիսկի տեսքն է, որ կանխում է մարժա-կալը։
Ինչպես է հաշվարկվում pip արժեքը հարթակում
Հաշվարկը կախված է գործիքից՝
- Stocks: մեկ բաժնետոմսի դիմաց դոլարային փոփոխություն × բաժնետոմսերի քանակ։
- ETFs: մեկ բաժնետոմսի դիմաց դոլարային փոփոխություն × բաժնետոմսերի քանակ (նույնը, ինչ Stocks)։
- Options: դոլարային փոփոխություն մեկ կոնտրակտի համար × կոնտրակտների քանակ (որտեղ դոլարային փոփոխությունը մեկ կոնտրակտի համար հաշվարկվում է՝ option-ի delta × հիմքում ընկած ակտիվի շարժը)։
- Futures: կոնտրակտի բազմապատկիչ × կոնտրակտների քանակ × գնի փոփոխություն։
- FX: pip արժեք × պիպերի քանակ × դիրքի չափը lots-ով։
Հարթակը կատարում է հաշվարկը ավտոմատ։ Օգտատերը պարզապես տեսնում է P&L-ը կամ դոլարային փոփոխությունը։
Ինչպես է լծակն ազդում ցուցադրման վրա
Լծակը չի փոխում պիպի/կետի արժեքը կամ P&L-ը։ Ցուցադրումը ցույց է տալիս նույն թվերը՝ անկախ նրանից, դիրքը ֆինանսավորվում է կանխիկով, թե մարժայով։
Լծակը փոխում է հաշվի վրա ազդեցության տոկոսային չափը։ 2× լծակով դիրքը, որը դիրքի վրա տալիս է 2% աճ, հաշվի վրա ցույց կտա 4% աճ։ Պլատֆորմը կարող է կամ չցուցադրել հաշվի վրա ազդեցության տոկոսային չափը — շատ պլատֆորմներ ցույց են տալիս դոլարային P&L-ը, ոչ թե տոկոսը։
Որոշ պլատֆորմներ ունեն «portfolio margin» տեսք, որը ցույց է տալիս յուրաքանչյուր դիրքի տոկոսային ազդեցությունը հաշվի վրա։ Այդ տեսքը օգտակար է ռիսկերի կառավարման համար. միայն դոլարային P&L-ը չի ցույց տալիս ռիսկի տոկոսային չափը։
Ինչպես օգտագործել հարթակի ցուցադրումը ռիսկերի կառավարման համար
Երեք գործնական կանոն.
- Կարգավորեք ազդանշանները՝ ըստ դոլարային P&L-ի, ոչ թե տոկոսի։ 100 բաժնետոմս ունեցող դիրքում 5% փոփոխությունը կազմում է $250; 1,000 բաժնետոմս ունեցող դիրքում՝ $2,500։ Ահազանգը պետք է լինի դոլարային գումարի վրա, ոչ թե տոկոսի։
- Ավելացնելուց առաջ ստուգեք դիրքի մակարդակի ռիսկը։ Հարթակը պետք է ցույց տա դիրքի առավելագույն կորուստը, margin call-ի մակարդակը և ընթացիկ margin-ի օգտագործումը։ Ստուգումը կանխում է գերլծակավորման (over-leveraging) օրինաչափությունը։
- Օգտագործեք հարթակի scenario գործիքը (եթե հասանելի է)։ Որոշ հարթակներ թույլ են տալիս տեսնել, թե ինչ կլինի P&L-ը հիմքում ընկած այլ գնի դեպքում։ Scenario գործիքը օգտակար է ելքերի պլանավորման և դիրքի ռիսկային պրոֆիլը պատկերացնելու համար։
Ինչպես գնահատել հարթակը՝ pip/point արժեքի ցուցադրման համար
Հարթակները համեմատելիս հարցրեք՝
- Հարթակը ցույց տալի՞ս է իրական ժամանակի P&L-ի թարմացումները։ (Փորձեք՝ տեղադրելով դիրք և դիտելով, թե ինչպես է P&L-ը փոխվում։)
- Հարթակը բաժանո՞ւմ է P&L-ը ըստ դիրքի։ (Թե՞ միայն ընդհանուր գումարն է ցույց տալիս։)
- Հարթակը ցույց տալի՞ս է դիրքի մակարդակի ռիսկը (առավելագույն կորուստ, margin call-ի մակարդակ)։ (Թե՞ միայն P&L-ն է։)
- Հարթակը աջակցո՞ւմ է սցենարային վերլուծությանը։ (What-if դիտումներ տարբեր գների դեպքում՞)
- Հարթակը ցույց տալի՞ս է ազդեցությունը հաշվի վրա տոկոսային արտահայտությամբ։ (Թե՞ միայն դոլարային P&L-ն է։)
Այս հարցերի պատասխաններն են որոշում, թե արդյոք հարթակը հարմար է ակտիվ ռիսկերի կառավարման համար։ Հարթակը գործիք է․ ճիշտ գործիքը կախված է ռազմավարությունից։
Ընդհանուր հարթակի սահմանափակումներ
Երեք օրինաչափություն.
1. Ուշացում P&L ցուցադրման մեջ
Որոշ հարթակներ ունեն 5-10 վայրկյան ուշացում P&L ցուցադրման մեջ։ Ուշացումը վտանգավոր է արագ շուկայում։ Առևտրականը կարող է չտեսնել դիրքի իրական P&L-ը մինչև շարժն ավարտվի։
Լուծումը․ ընտրեք հարթակ, որն ունի P&L-ի իրական ժամանակի թարմացումներ։ Փորձարկեք նախքան իրական գումար ներդնելը։
2. Առանց դիրքի մակարդակով տարանջատման
Որոշ հարթակներ ցույց են տալիս միայն ընդհանուր շահույթը և վնասը (P&L), ոչ թե յուրաքանչյուր դիրքի առանձին տարանջատումը։ Առևտրականը չի կարող տեսնել, թե որ դիրքն է շահում, և որը՝ վնասում։
Լուծումը․ ընտրել հարթակ, որն ունի դիրքի մակարդակով P&L։ Կամ պահպանել ձեռքով P&L-ի հաշվառման աղյուսակ։
3. Չկա սցենարային վերլուծություն
Որոշ հարթակներ չունեն «ինչ կլինի եթե» սցենարների գործիքներ։ Թրեյդերը չի կարող տեսնել P&L-ը այլ հիմքում ընկած գնի դեպքում՝ առանց ձեռքով հաշվարկելու։
Լուծումը՝ օգտագործել առանձին աղյուսակ (spreadsheet) սցենարային վերլուծության համար։ Կամ ընտրել հարթակ՝ ներկառուցված սցենարային գործիքներով (thinkorswim, Interactive Brokers-ի Trader Workstation)։
ՀՏՀ
Ինչու՞ է հարթակի P&L-ը տարբերվում իմ սեփական հաշվարկից։
Կան մի քանի հնարավոր պատճառներ․ հարթակը օգտագործում է վերջին գործարքի գինը (որը կարող է տարբերվել այն «mark»-ից, որը դուք օգտագործում եք), հարթակը P&L-ում ներառում է հանձնաժողովներ և վճարներ, կամ հարթակը FX դիրքերի համար օգտագործում է փոխարժեքի այլ արժեք։ Տարբերությունը սովորաբար փոքր է (1-2%)։
Ինչպե՞ս տեսնել իմ հաշվի արժույթով P&L-ը
Շատ հարթակներ թույլ են տալիս սահմանել հաշվի արժույթը։ P&L-ի ցուցադրումը ավտոմատ կերպով թարմացվում է՝ ելնելով արժույթից։ Եթե ունեք USD հաշիվ և առևտուր եք անում EUR-ով գնանշված բաժնետոմսերով, ապա P&L-ը փոխարկվում է USD-ի՝ օգտագործելով փոխարժեքը։
Ո՞րն է տարբերությունը իրացված և չիրացված շահույթի/վնասի միջև։
Իրացված P&L-ը փակված դիրքերից ստացված շահույթ/վնասն է։ Չիրացված P&L-ը բաց դիրքերից ստացված շահույթ/վնասն է։ Պլատֆորմը ցույց է տալիս երկուսն էլ․ իրացված P&L-ը ամրագրված է, իսկ չիրացված P&L-ը կարող է փոխվել՝ կախված շուկայից։
Պե՞տք է նայեմ հարթակի P&L-ին, թե՞ իմ սեփական աղյուսակին։
Հարթակի P&L-ը իրական ժամանակում է և ներառում է բոլոր դիրքերը։ Ձեր աղյուսակը կարող է ավելի ճկուն լինել (կարող եք ավելացնել հատուկ հաշվարկներ), բայց կարող է ավելի դանդաղ լինել։ Օր-օրի առևտրի համար հարթակը բավարար է։ Հարկային հաշվետվությունների և օրվա վերջի համադրության համար աղյուսակն ավելի լավ է։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե ցանկանում եք հարթակ, որն ունի հստակ ցուցադրված pip/point արժեք և մեկ դիրքի համար ռիսկի տեսք, գործնական առաջին քայլը հարթակը փորձարկելն է paper-trading հաշվի միջոցով՝ նախքան իրական գումար ներդնելը։ Տեսեք մեր broker table՝ հարթակների ընթացիկ ցանկի համար՝ համապատասխան ցուցադրման հնարավորություններով։