Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Լծակավորում, երբեմն կոչվում է բազմապատկիչի էֆեկտ, դա փոխառված կապիտալի օգտագործումն է՝ ներդրման հնարավոր եկամտաբերությունը մեծացնելու համար։ Առևտրականը ներդնում է դիրքի արժեքի մի մասը, իսկ Broker-ը տրամադրում է մնացածը։ Հիմքում ընկած բաժնետոմսի 1 տոկոս շարժը դառնում է 5 տոկոս շարժ 5:1 լծակավորված դիրքում, իսկ 1 տոկոս շարժը դառնում է 20 տոկոս շարժ 20:1 լծակավորված դիրքում։ Նույն բազմապատկիչը գործում է երկու ուղղություններով էլ, և նույն բազմապատկիչը մեծացնում է նաև կորուստները։
Բազմապատկիչի մեխանիկան
Բազմապատկիչը դիրքի չափի և մարժայի հարաբերությունն է։ 5:1 լծակավորումը նշանակում է, որ դիրքը հինգ անգամ է մարժայից։ Առևտրականը, ով ունի €10,000 հաշվում և օգտագործում է 5:1 լծակավորումը, կարող է վերահսկել €50,000 դիրք։ €50,000 դիրքի 1 տոկոս շարժը կազմում է €500, ինչը €10,000 մարժայի 5 տոկոսն է։
Մարժան այն ավանդն է, որը Broker-ը պահանջում է դիրքը բացելու համար, և մարժան վճար չէ։ Մարժան Broker-ի կողմից պահվում է որպես գրավ, և մարժան ազատվում է, երբ դիրքը փակվում է։ Գիշերը դիրքը պահող առևտրականը վճարում է ֆինանսավորման վճար՝ փոխառված գումարի համար, և ֆինանսավորման վճարը դիրքի արժեքի տոկոսն է՝ տարեկան կտրվածքով։
Margin call-ը տեղի է ունենում, երբ դիրքը շարժվում է առևտրականի դեմ, և հաշվի սեփական կապիտալը ընկնում է պահպանման մարժայից ցածր։ Broker-ը ուղարկում է margin call, և առևտրականը պետք է լրացուցիչ միջոցներ մուծի՝ դիրքը բաց պահելու համար։ Այն առևտրականը, ով չի մուծում միջոցները, Broker-ի կողմից կունենա դիրքի լիկվիդացում։
Որտեղ կիրառվում է բազմապատկիչը
Բազմապատկիչը կիրառվում է CFDs-ի, ֆյուչերսների և օպցիոնների համար։ CFDs-երը լծակավորված են լռելյայն, և Broker-ը սահմանում է լծակավորումը՝ ելնելով հիմքում ընկած ակտիվից և կարգավորողի կանոններից։ Ֆյուչերսները լծակավորված են մարժայի համակարգի միջոցով, և լծակավորումը կախված է պայմանագրից ու բորսայից։ Օպցիոնները լծակավորված են պրեմիումի միջոցով, և լծակավորումը ամենաբարձրն է, երբ պրեմիումը փոքր է՝ համեմատած հիմքում ընկած գնի հետ։
Բազմապատկիչը չի կիրառվում բաժնետոմսերի ուղղակի գնումների նկատմամբ։ Առևտրականը, ով գնում է €50,000 արժողությամբ բաժնետոմս՝ ունենալով €10,000 կանխիկ, պետք է ֆինանսավորի ամբողջ €50,000-ը, և Broker-ը չի տրամադրում տարբերությունը։ Այն առևտրականը, ով ցանկանում է լծակավորում բաժնետոմսերի ուղղակի գնումների համար, կարող է օգտագործել margin account, և Broker-ը վարկավորում է գնման գնի մի մասը։
Գործնական կանոնները՝ դիրքի չափի որոշման համար
Առաջին կանոնը դիրքը չափելն է՝ ըստ ռիսկի, ոչ թե՝ ըստ հասանելի մարժայի։ Թրեյդերը, որը հաշվի 1 տոկոսը ռիսկի է ենթարկում մեկ գործարքում, պետք է դիրքը չափի այնպես, որ մուտքի կետից 1 տոկոսի կանգառ-կորուստը (stop-loss) հաշվի վրա առաջացնի 1 տոկոսի կորուստ։ Թրեյդերը, որը կիրառում է 10:1 լծակ (leverage) և հաշվի 10 տոկոսը մեկ գործարքում, փաստացի ռիսկի է ենթարկում ամբողջ հաշիվը՝ 10 տոկոս շարժի դեպքում։
Երկրորդ կանոնը կանգառ-կորուստ (stop-loss) օգտագործելն է։ Կանգառ-կորուստը սահմանափակում է կորուստը, և կանգառ-կորուստը լծակով դիրքի ռիսկի կառավարման թրեյդերի հիմնական գործիքն է։ Կանգառ-կորուստը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որը համապատասխանում է թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությանը, և կանգառ-կորուստը չպետք է տեղափոխվի թրեյդերի դեմ։
Երրորդ կանոնը մարժայի մակարդակին հետևելն է։ Թրեյդերը պետք է պարբերաբար ստուգի մարժայի մակարդակը և չթողնի, որ մարժայի մակարդակը ընկնի Broker-ի նվազագույն պահանջից ցածր։ Թրեյդերը, որը պահում է մի քանի դիրք, պետք է գումարի մարժայի պահանջները և պահի բուֆեր՝ անբարենպաստ շարժերի համար։
Բազմապատկիչի ռիսկերը
Առաջին ռիսկը կորստի ուժեղացումն է։ Այն լծակավորումը, որը 5:1 դիրքում կարող է առաջացնել 5 տոկոս շահույթ, կարող է առաջացնել նաև 5 տոկոս կորուստ, և կորուստը կարող է գերազանցել շահույթը՝ շնորհիվ սպրեդի, հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի։ Բարձր լծակավորում օգտագործող թրեյդերը կարող է մեկ գործարքի ընթացքում կորցնել ամբողջ ավանդը։
Երկրորդ ռիսկը մարժին-քոլն է։ Մարժին-քոլը կարող է տեղի ունենալ ցանկացած պահի, և Broker-ը կարող է պահանջել լրացուցիչ միջոցներ մի քանի ժամվա ընթացքում։ Այն թրեյդերը, որը չունի լրացուցիչ միջոցներ, դիրքը կարժևորվի/կլուծվի ամենավատ հնարավոր պահին, և թրեյդերը կգրանցի կորուստը։
Երրորդ ռիսկը գերզբաղված առևտուրն է։ Լծակավորումը դիրքերն ավելի գրավիչ է դարձնում, և թրեյդերը կարող է գայթակղվել վերցնել ավելի մեծ դիրքեր, քան թույլ է տալիս թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությունը։ Թրեյդերը պետք է սահմանափակումների/ռիսկի կանոնները սահմանել նախքան դիրքը բացելը և հետևել այդ կանոններին։
Բազմապատկիչ ազդեցության մասին հաճախ տրվող հարցեր
Ո՞րն է հասանելի առավելագույն լծակավորումը։ Առավելագույն լծակավորումը կախված է կարգավորող մարմնից և Broker-ից։ Եվրոպական Միությունում մանրածախ հաճախորդների համար առավելագույն լծակավորումը կազմում է 1:30 խոշոր forex զույգերի համար և 1:5՝ բաժնետոմսերի համար։ Off-shore Broker-ները կարող են առաջարկել ավելի բարձր լծակավորում, սակայն բարձր լծակավորումը գալիս է պաշտպանության ավելի ցածր մակարդակով։
Կարո՞ղ եմ լծակավորման միջոցով կորցնել իմ ավանդից ավելին։ Այո, CFDs-ի և ֆյուչերսների դեպքում։ Պոզիցիան կարող է շարժվել ընդդեմ թրեյդերի, և Broker-ը կարող է պահանջել լրացուցիչ մարժա։ Թրեյդերը, ով չունի լրացուցիչ միջոցներ, կարող է տեսնել, որ պոզիցիան լուծարվում է, և թրեյդերը դեռ կարող է պարտք ունենալ Broker-ին՝ տարբերության չափով։
Բազմապատկիչ ազդեցությո՞ւնը նույնն է, ինչ options-ի լծակավորումը։ Options-ի լծակավորումը կախված է պրեմիումի հարաբերակցությունից հիմքում ընկած գնի հետ, և options-ի լծակավորումը փոխվում է, երբ հիմքում ընկած գինը շարժվում է։ CFD-ների և ֆյուչերսների լծակավորումը սահմանվում է Broker-ի կամ բորսայի կողմից, և լծակավորումը չի փոխվում գործարքի ընթացքում։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք բազմապատկիչ ազդեցությունը բաժնետոմսերի առևտրում, ամենաօգտակար առաջին քայլը կարգավորվող Broker-ի մոտ բացել դեմո հաշիվ և կատարել փոքր չափի լծակով առևտրային գործարք այն բաժնետոմսի վրա, որը հետևում եք։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են այն Broker-ները, որոնք առաջարկում են լծակով առևտուր և հասանելի լծակները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչ է առաջարկում Broker-ը՝ նախքան առաջին լծակով գործարքը իրական հաշվում կատարելը։