Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Ամբողջական սպասարկմամբ բրոքերը ավանդական մոդելն է։ Դուք զանգում եք, ստանում եք խորհրդատու, ստանում եք հետազոտություն, և վճարում եք ավելի բարձր միջնորդավճար կամ տարեկան վճար՝ այդ արտոնության համար։ Դրա հակառակ ծայրում զեղչային կամ ինքնուրույն (self-directed) բրոքերն է, որտեղ դուք ձեր սեփական գործարքներն եք կատարում հարթակի միջոցով և վճարում եք միջնորդավճարի միայն մի մասը։ Երկուսի միջև ընտրությունը հիմնականում կախված է նրանից, թե որքան օգնություն իրականում ձեզ պետք է, և որքան է այդ օգնությունն արժե ձեզ համար՝ վճարների տեսքով։
Ինչ է իրականում տրամադրում լիարժեք սպասարկման բրոքերը
Այս անվանումը ընդգրկում է լայն շրջանակ։ Բարձր մակարդակում լիարժեք սպասարկման բրոքերը տրամադրում է նվիրված խորհրդատու, անհատականացված պորտֆելի կառուցում, կենսաթոշակային և հարկային պլանավորում, ժառանգության պլանավորում, սեփական (օրիգինալ) հետազոտություններ, IPO-ի հատկացումներ և ներգրավված (underwritten) առաջարկներին հասանելիություն։ Ավելի ցածր մակարդակում նույն պիտակը կարող է նշանակել մի փոքր ավելի արձագանքող աջակցման գիծ, հետազոտական պորտալ և մեկ գործարքի համար մի քանի բազիսային կետով ավելի բարձր միջնորդավճար՝ զեղչային այլընտրանքի համեմատ։
Արդար գնահատական տալու համար պետք է նայել մենյուին, ոչ թե պիտակին։ Լիարժեք սպասարկման բրոքերը, որը տրամադրում է անհատականացված խորհրդատու՝ CFA կամ համարժեք որակավորմամբ, նշանակված վերլուծաբանների թիմից օրիգինալ հետազոտություններ և ներգրավված գործարքներին հասանելիություն, իրականում պրեմիում ծառայություն է։ Լիարժեք սպասարկման բրոքերը, որը տրամադրում է ընդհանուր հետազոտական պորտալ և ավելի բարձր միջնորդավճար, հիմնականում պարզապես վաճառում է այդ պիտակը։
Փաստարկը՝ հօգուտ լիարժեք սպասարկման բրոքերի
Ամենաուժեղ փաստարկը նրանց համար է, ովքեր ժամանակ չունեն, հետաքրքրություն չունեն կամ փորձ չունեն՝ ամբողջ աշխատանքը ինքնուրույն կատարելու համար։ Պորտֆոլիո կառուցելը, դրա վերաբալանսավորումը, հարկային արդյունավետության համար վերահսկելը և այն կյանքի իրադարձություններին համապատասխանեցնելու համար փոփոխություններ անելը իրական աշխատանք է։ Լավ խորհրդատուն դա անում է ճիշտ, իսկ վճարը ողջամիտ է՝ հաշվի առնելով խնայված ժամանակը և խուսափված սխալները։ Կուտակման փուլում գտնվող թրեյդերների համար խորհրդատուն կարող է հատկապես օգտակար լինել սկզբից ճիշտ հաշվի կառուցվածքը, ճիշտ ներդրումների պարբերականությունը և ճիշտ ակտիվների բաշխումը ձևավորելու հարցում։
Երկրորդ դեպքը նրանց համար է, ովքեր ցանկանում են մուտք ունենալ օրիգինալ հետազոտություններին, IPO-ի (առաջնային հրապարակային առաջարկների) հատկացումներին և կառուցվածքային արտադրանքներին։ Լիարժեք սպասարկման բրոքերի հետազոտությունները հաճախ պատրաստվում են ներսում՝ ոլորտային փորձ ունեցող վերլուծաբանների կողմից, և տարբերությունը օրիգինալ հետազոտության ու վերանվանված (rebadged) երրորդ կողմի բովանդակության միջև էական է։ IPO-ի հատկացումները սակավ են, և այն բրոքերները, որոնք ապահովում են գործարքները (underwrite), սովորաբար նախ հատկացումներ են անում իրենց լիարժեք սպասարկման հաճախորդներին։
Երրորդ դեպքը բարդ իրավիճակներ ունեցող թրեյդերների համար է։ Թրեյդերը, որն ունի բազմարժութային պորտֆոլիո, կորպորատիվ կառուցվածք, տրաստ, կամ ոչ ստանդարտ հարկային իրավիճակ, օգուտ է ստանում մարդկային խորհրդատուից, ով հասկանում է ամբողջ պատկերը։ Discount broker-ը չունի ոչ համապատասխան անձնակազմ, ոչ էլ հակվածություն՝ այդ բարդությունը կառավարելու համար։
Դատարանը՝ լիարժեք սպասարկմամբ բրոքերի դեմ
Հիմնական փաստարկը վճարն է։ Տարեկան 1% վճարը 500,000 եվրո պորտֆելի համար կազմում է 5,000 եվրո տարեկան՝ նախքան հիմքում ընկած ներդրումների եկամուտները։ 20 տարվա ընթացքում վճարը կուտակվում է զգալի գումարի՝ նույնիսկ նախքան հաշվի առնելը այն հնարավորության արժեքը, որը կապված է խորհրդատուի կողմից հաշիվների վրա ծախսվող ժամանակի հետ, որոնք դրա կարիքը չունեն։ Սովորաբար ավելի լավ վիճակում է զեղչային Broker-ը, և հարթակի հետազոտական պորտալը կարդալուն հատկացված ժամանակը, այն Trader-ի համար, որն ունի պարզ իրավիճակ, հստակ պլան և պլանը կատարելու կարգապահություն։
Երկրորդ փաստարկը շահերի բախումն է։ Որոշ լիարժեք սպասարկմամբ Broker-ներ ավելի շատ են վաստակում ներսի արտադրանքներից, ներքինացված պատվերների հոսքից կամ սեփականատիրական ֆոնդերից, քան թափանցիկ հանձնաժողովից։ Խորհրդատուն վարձատրվում է Broker-ի կողմից, ոչ թե հաճախորդի, և առաջարկությունները կողմնակալ են դեպի Broker-ի եկամուտը։ Trader-ը, որը տեղյակ է բախման մասին, կարող է կառավարել այն, բայց կողմնակալությունը իրական է։
Երրորդ փաստարկը ծածկույթի կեղծ զգացողությունն է։ Խորհրդատու ունենալը նույնը չէ, ինչ մտածված պորտֆել ունենալը։ Որոշ լիարժեք սպասարկմամբ Broker-ներ տրամադրում են եռամսյակային զանգ՝ կրտսեր աշխատակցի հետ և ձևանմուշային պորտֆելով, որը չի փոխվում հաճախորդի իրավիճակին համապատասխան։ Վճարը վճարվում է, բայց ծառայությունը չի մատուցվում։ Միակ ճանապարհը դա վաղ փուլում փորձարկելն է՝ հարաբերությունը, տալ կոնկրետ հարցեր և տեսնել՝ արդյոք պատասխանները հատուկ են հաճախորդի իրավիճակին։
Ինչպես գնահատել լիարժեք սպասարկմամբ բրոքերին
Անաչառ գնահատականը հիմնված է երեք թվերի համեմատության վրա։ Առաջինը՝ տարեկան ընդհանուր վճարը՝ ներառյալ խորհրդատուի վճարը, հարթակի վճարը, ֆոնդերի ծախսերի հարաբերակցությունները և առևտրային հանձնաժողովները։ Երկրորդը՝ նմանատիպ պորտֆելի համեմատական եկամտաբերությունը՝ նույն բաշխմամբ, բայց զեղչային բրոքերի մոտ։ Երրորդը՝ այն ժամանակը, որը խորհրդատուն իրականում ծախսում է հաշվի վրա՝ չափված եռամսյակում րոպեներով։ Եթե ընդհանուր վճարը բարձր է, համեմատական «բացը» փոքր է, և ժամանակը կարճ է, ապա լիարժեք սպասարկմամբ բրոքերը արժեք չի տալիս։
Գործնական թեստը հետևյալն է․ փոքր հաշիվ համալրել լիարժեք սպասարկմամբ բրոքերի մոտ և զեղչային բրոքերի մոտ՝ նմանատիպ բաշխմամբ, ապա մեկ տարվա ընթացքում համեմատել փորձը, եկամտաբերությունները և վճարները։ Լիարժեք սպասարկման փորձը պետք է տեսանելիորեն տարբեր լինի՝ ավելի շատ շփում, ավելի կոնկրետ խորհրդատվություն, ավելի խոր հետազոտական մոտեցում և ավելի հստակ պատասխաններ։ Եթե փորձը նման է, ապա տարբերությունը միայն վճարն է, և այդ վճարը արժանի չէ։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք համեմատում եք լիարժեք սպասարկմամբ և զեղչային բրոքերներին, մեր broker comparison էջը ներկայացնում է հաշվի տեսակները, վճարների սանդղակները և յուրաքանչյուր բրոքերի սպասարկման մակարդակները։ Տեսակավորեք ըստ հաշվի տեսակի՝ պարզելու համար, թե որ բրոքերներն են առաջարկում լիարժեք սպասարկման մակարդակ, իսկ որոնք՝ միայն զեղչային։ Այնուհետև օգտագործեք վճարների սանդղակը՝ համեմատելու համար ընդհանուր (all-in) արժեքը։