Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Բրոքերային ընկերությունը լիցենզավորված սուբյեկտն է, որը գտնվում է թրեյդերի և շուկայի միջև։ Այն պահում է թրեյդերի միջոցները, ուղղորդում է թրեյդերի պատվերները, գործարքների մասին հաշվետվություններ է ներկայացնում կարգավորող մարմնին և տրամադրում է հարթակն ու աջակցությունը։ Դերը ավելի նեղ է, քան մարքեթինգը ենթադրում է։ Բրոքերը ֆինանսական խորհրդատու չէ, հարկային խորհրդատու չէ, իրավական իմաստով՝ պահառու չէ, և դեպքերի մեծ մասում՝ նաև հակակողմ (counterparty) չէ։ Դերի սահմանները արժե հասկանալ։
Ինչ է անում բրոքերային ընկերությունը
Առաջին գործը պահառությունն է։ Բրոքերը պահում է թրեյդերի կանխիկ միջոցներն ու արժեթղթերը առանձնացված հաշիվներում՝ բրոքերի սեփական ակտիվներից առանձին։ Առանձնացումը պահանջվում է կարգավորողի կողմից, և դա նշանակում է, որ բրոքերի ձախողման դեպքում թրեյդերի ակտիվները չեն մտնում բրոքերի ժառանգական գույքի մեջ։ Կանխիկ միջոցները պահվում են tier-one բանկում, իսկ արժեթղթերը՝ կենտրոնական արժեթղթերի պահառուում կամ ենթապահառուում։
Երկրորդ գործը պատվերների ուղղորդումն է։ Բրոքերը ստանում է թրեյդերի պատվերը, որոշում է՝ ուր ուղարկել այն (դեպի lit բորսա, դեպի dark pool, դեպի internaliser) և կատարումը հետ է հաղորդում թրեյդերին։ Պատվերի կատարման քաղաքականությունը իրավական փաստաթուղթ է, որը բացատրում է ուղղորդման տրամաբանությունը, և արժե կարդալ, քանի որ այն ասում է, թե իրականում որտեղ է գնում պատվերը։
Երրորդ գործը հաշվետվությունն է։ Բրոքերը թրեյդերի գործարքների մասին հաշվետվություն է ներկայացնում կարգավորողին, անհրաժեշտության դեպքում պահում է հարկը, և թրեյդերին տրամադրում է տարեկան հաշվետվություն։ Հաշվետվությունը պահանջվում է կարգավորողի կողմից, և այն հիմք է հանդիսանում թրեյդերի հարկային հայտարարագրի համար։
Չորրորդ գործը հարթակն է։ Բրոքերը տրամադրում է առևտրային հարթակը, գրաֆիկը, պատվերի տոմսը, հետազոտությունները և աջակցությունը։ Հարթակը թրեյդերի հիմնական միջերեսն է բրոքերի հետ, և հարթակի որակը թրեյդերի կողմից մեկ բրոքեր ընտրելու հիմնական պատճառներից մեկն է՝ մյուսի փոխարեն։
Ինչ չի անում բրոքերային ընկերությունը
Բրոքերը ֆինանսական խորհրդատու չէ։ Բրոքերը չի գնահատում թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությունը, չի կառուցում պորտֆել, և չի տալիս առաջարկություններ։ Բրոքերի տրամադրած հետազոտությունը տեղեկատվություն է, ոչ թե խորհուրդ, և բրոքերը պատասխանատու չէ թրեյդերի ներդրումային արդյունքների համար։ Թրեյդերը պատասխանատու է սեփական որոշումների համար։
Բրոքերը հարկային խորհրդատու չէ։ Բրոքերը պահում է հարկը, երբ դա պահանջվում է, և տրամադրում է տարեկան հայտարարագիրը, սակայն բրոքերը չի խորհրդակցում թրեյդերին հարկային ռազմավարության, ակտիվների տեղակայման կամ շահույթների ու վնասների ժամանակացույցի վերաբերյալ։ Թրեյդերը պատասխանատու է սեփական հարկային հայտարարագրի ներկայացման համար։
Բրոքերը իրավական իմաստով պահառու (custodian) չէ։ Բրոքերը ակտիվները պահում է առանձնացված հաշիվներում, բայց բրոքերը պահառու չէ երկարաժամկետ վստահորդի (fiduciary) իմաստով։ Բրոքերը ծառայություն մատուցող է, և թրեյդերը կարող է ակտիվները ցանկացած պահի տեղափոխել մեկ այլ բրոքերի մոտ։ Տեղափոխման գործընթացը կարգավորվող գործընթաց է, և բրոքերը պարտավոր է այն իրականացնել սահմանված ժամկետում՝ աջակցելով դրան։
Բրոքերը շատ դեպքերում հակակողմ (counterparty) չէ։ Երբ թրեյդերը բրոքերի միջոցով գնում է բաժնետոմս, և պատվերը փոխանցվում է դեպի լիտ (lit) բորսա, բրոքերը գործարքի մյուս կողմում չէ։ Հակակողմը բորսայում մյուս թրեյդերն է։ Երբ բրոքերը ներքինացնում է պատվերը (internalises the order), բրոքերը դառնում է հակակողմը, և թրեյդերի պատվերը կատարվում է բրոքերի գնով։ Ներքինացումը բացահայտվում է պատվերի կատարման քաղաքականությունում, և թրեյդերը կարող է պահանջել այլ երթուղի, եթե բրոքերը առաջարկում է այն։
Ինչպես է դերը տարբերվում ըստ բրոքերի տեսակի
Բրոքերային ընկերության դերը տարբերվում է ըստ բրոքերի տեսակի։ Ամբողջական սպասարկում տրամադրող բրոքերը առաջարկում է խորհրդատվություն, պորտֆելի ձևավորում, կենսաթոշակային պլանավորում և անձնական հարաբերություն՝ բացի հիմնական գործառույթներից՝ պահառություն, երթուղավորում, հաշվետվություններ և հարթակ։ Զեղչային բրոքերը տրամադրում է հիմնական գործառույթները ավելի ցածր արժեքով՝ առանց խորհրդատվության և առանց հարաբերությունների։ Robo-advisor բրոքերը տրամադրում է ավտոմատացված պորտֆելի կառավարում՝ սահմանափակ կամ ընդհանրապես առանց մարդկային խորհրդատուի։
Բրոքերի տեսակի ընտրությունը նշանակում է ընտրել, թե որքան օգնություն է ուզում թրեյդերը և որքան է պատրաստ վճարել դրա համար։ Հիմնական գործառույթները նույնն են բրոքերի բոլոր տեսակների համար, իսկ տարբերությունները վերաբերում են հիմնական գործառույթների շուրջ տրամադրվող ծառայություններին։
Ինչպես գնահատել բրոքերային ընկերությունը
Արդար գնահատումը ստուգելն է կարգավորիչը, տարանջատումը, պատվերների կատարման քաղաքականությունը, վճարների սանդղակը, հարթակը և աջակցությունը։ Կարգավորիչը հաստատում է, որ բրոքերը լիցենզավորված է և ենթակա է վերահսկման։ Տարանջատումը հաստատում է, որ ակտիվները պաշտպանված են ձախողման դեպքում։ Պատվերների կատարման քաղաքականությունը հաստատում է, որ բրոքերը չի առևտրում վաճառողի դեմ՝ չբացահայտված ձևերով։ Վճարների սանդղակը հաստատում է, որ արժեքը այն է, ինչ բրոքերը ասում է։ Հարթակը հաստատում է, որ վաճառողը կարող է օգտագործել այն։ Աջակցությունը հաստատում է, որ բրոքերը հասանելի է, երբ ինչ-որ բան սխալ է ընթանում։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք ընտրում եք բրոքերային ընկերություն, մեր broker comparison էջում ներկայացված են կարգավորիչը, վճարների սանդղակը, հաշվի տեսակները և յուրաքանչյուր բրոքերի հարթակը։ Տեսակավորեք ըստ ձեր իրավասության (jurisdiction) և այն բրոքերային տեսակի, որը ցանկանում եք, և մի քանի րոպեի ընթացքում պետք է ունենաք երկու կամ երեք ընկերությունների կարճ ցուցակ։