Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Զեղչային բրոքերները գերիշխող ալիք են մանրածախ բաժնետոմսերի առևտրի համար զարգացած շուկաների մեծ մասում։ Մոդելը պարզ է. բրոքերը իրականացնում է գործարքը ցածր միջնորդավճարով (հաճախ բաժնետոմսերի և ETF-ների համար՝ զրո), իսկ վաճառողը կատարում է հետազոտությունը և կայացնում որոշումները։ Միջնորդավճարների խնայողությունները իրական են, բայց մոդելը աշխատանքը տեղափոխում է վաճառողի վրա։
Լավագույն զեղչային հարթակները սովորաբար նրանք են, որոնք ունեն ամենացածր միջնորդավճարները, ամենամաքուր ինտերֆեյսը, լավագույն բջջային հավելվածը և ամենալայն արտադրանքի տեսականին։ «Լավագույն» պիտակը նաև կախված է նրանից, թե ինչ է փնտրում վաճառողը. երկարաժամկետ ներդրողը, հաճախակի վաճառողը և ֆյուչերսների կամ օպցիաների վաճառողը հարթակները կգնահատեն տարբեր կերպ։
Ի՞նչն է սահմանում զեղչային բրոքերին
Զեղչային բրոքերը բրոքեր է, որը գանձում է ավելի ցածր միջնորդավճարներ, քան լիարժեք սպասարկման բրոքերը՝ դրա դիմաց տրամադրելով ավելի քիչ խորհրդատվություն և ավելի քիչ արժեք ավելացնող ծառայություններ։ Մոդելը ԱՄՆ-ում առաջամարտիկ է եղել 1970-ականներին (Charles Schwab, Fidelity-ի զեղչային ստորաբաժանումը), և այդ ժամանակից ի վեր տարածվել է գրեթե բոլոր խոշոր շուկաներում։
Փոխզիջումը ծախսի և սպասարկման միջև է։ Զեղչային բրոքերը էժան է, քանի որ բրոքերը չի տրամադրում հետազոտական թիմ, ֆինանսական խորհրդատու կամ «ձեռքը բռնող» աջակցություն։ Առևտրականը ինքնուրույն է հետազոտության, գործարքների իրականացման որոշումների և պորտֆելի կառավարման հարցերում։ Խնայողությունը էական է ինքնուրույն առևտրականների համար և անտեղի է այն առևտրականի համար, ով խորհրդատվության կարիք ունի։
Ինչ փնտրել զեղչային հարթակում
Առաջին չափանիշը հանձնաժողովների և վճարների սակագինն է։ Վերնագրային հանձնաժողովը սովորաբար զրո է բաժնետոմսերի և ETF-ների համար, սակայն հարթակը կարող է գանձել օպցիոնների համար (յուրաքանչյուր պայմանագրի համար), ֆյուչերսների, ֆորեքսի, անգործության, դուրսբերումների կամ մարժայի համար։ Առևտրականը պետք է կարդա վճարների ամբողջական սակագինը և համեմատի սովորական առևտրային ամսվա «բոլորը ներառող» արժեքը։
Երկրորդ չափանիշը արտադրանքի շրջանակն է։ Առևտրականը, ով ցանկանում է բաժնետոմսեր, ETF-ներ, օպցիոններ, ֆյուչերսներ և ֆորեքս, պետք է ունենա Broker, որն առաջարկում է դրանցից բոլորը։ Առևտրականը, ով ցանկանում է միայն բաժնետոմսեր և ETF-ներ, կարող է օգտագործել ավելի պարզ հարթակ։ Արտադրանքի շրջանակը տարբերակում է ընդհանուր զեղչային Broker-ին մասնագիտացվածից։
Երորդ չափանիշը հարթակի որակն է։ Վեբ հարթակը, դեսքթոփ հարթակը և բջջային հավելվածը առևտրականի ինտերֆեյսն են դեպի Broker։ Առևտրականը պետք է փորձարկի հարթակը փոքր հաշվի միջոցով՝ նախքան ավելի մեծ մնացորդին անցնելը, և պետք է ստուգի գծապատկերումը, պատվերի տեսակները, ծանուցումները և հետազոտական գործիքները։
Չորրորդ չափանիշը կարգավորող մարմինն է։ ԱՄՆ-ում զեղչային Broker-ը կարգավորվում է SEC-ի և FINRA-ի կողմից։ ԵՄ-ում Broker-ը կարգավորվում է ազգային մարմնի կողմից և անցնում է ESMA-ի կանոններին։ Մեծ Բրիտանիայում Broker-ը կարգավորվում է FCA-ի կողմից։ Կարգավորող մարմինը որոշում է հաճախորդների պաշտպանության կանոնները, լծակների սահմանափակումները և վեճերի լուծման գործընթացը։
Ինչը պետք է բաց թողնել
Առաջինը բաց թողնելն է այն պրեմիում մակարդակը, որը որոշ զեղչային Broker-ներ առաջարկում են։ Պրեմիում մակարդակը ավելացնում է հետազոտություն, ավելի արագ հաճախորդների սպասարկում և ավելի ցածր մարժայի դրույքաչափեր, իսկ արժեքը սովորաբար կազմում է $50-$300 ամսական։ Այդ մակարդակը հազվադեպ է արժե այն ինքնուրույն ներդրող (self-directed) լինելու դեպքում։
Երկրորդը անգործության վճարն է։ Որոշ զեղչային Broker-ներ գանձում են անգործության վճար (սովորաբար $50-$100 տարեկան) այն հաշիվների համար, որոնք չեն կատարում գործարքների որոշակի նվազագույն քանակ։ Առևտրականը պետք է ընտրի Broker, որը չի գանձում այդ վճարը, կամ որը այն չեղարկում է փոքր շեմից բարձր հաշիվների համար։
Երրորդը բոնուսն է կամ պրոմոակցիան։ Broker-ը, որը կանխիկ բոնուս է առաջարկում հաշիվը համալրելու համար, սովորաբար այդ բոնուսը փոխհատուցում է ավելի բարձր վճարներով կամ այլուր ավելի վատ կատարմամբ։
Ինչպես գնահատել լավագույն զեղչային հարթակները
Արդար մոտեցումը հետևյալն է՝ կազմել 3-5 հարթակների կարճ ցուցակ՝ ելնելով կարգավորող մարմնից, արտադրանքի տեսականուց և վճարների սակագնից։ Այնուհետև համալրել փոքր հաշիվ յուրաքանչյուրում, փորձարկել հարթակը մի քանի գործարքներով և համեմատել փորձը։ Թրեյդերը, ով մեծ գումար է ներդնում՝ առանց փորձարկելու, ռիսկի է դիմում՝ կապված գործարկման որակի, հաճախորդների սպասարկման և սթրեսի պայմաններում հուսալիության հետ։
Թրեյդերը նաև պետք է ստուգի հարթակի գործարկման (execution) քաղաքականությունը։ Հարթակը պատվերներն ուղղորդում է հարթակներ (exchange-ներ, dark pools, market makers), և այդ ուղղորդումը որոշում է գործարկման որակը։ Այն հարթակը, որը բացահայտում է ուղղորդման հարթակները և order flow-ի դիմաց վճարումների պայմանավորվածությունները, սովորաբար ավելի համահունչ է թրեյդերի շահերին։
Հաճախ տրվող հարցեր զեղչային բրոքերների մասին
Արդյո՞ք զեղչային բրոքերները անվտանգ են։ Զեղչային բրոքերի անվտանգությունը կախված է կարգավորող մարմնից, ոչ թե միջնորդավճարի մակարդակից։ FCA, BaFin, ASIC կամ SEC/FINRA-ի կողմից կարգավորվող բրոքերը ենթարկվում է հաճախորդների պաշտպանության նույն կանոններին, ինչ լիարժեք սպասարկման բրոքերը։ Բրոքերը պետք է առանձնացնի հաճախորդների միջոցները, պահի նվազագույն կապիտալ և համապատասխանի պարբերական ստուգումներին։
Զեղչային բրոքերները հետազոտություն առաջարկո՞ւմ են։ Շատ զեղչային բրոքերներ առաջարկում են հիմնական հետազոտություն (եկամուտների հաշվետվություններ, վերլուծաբանների գնահատականներ, սքրիներներ), սակայն որակը սովորաբար ավելի ցածր է, քան լիարժեք սպասարկման բրոքերի հետազոտությունը։ Առևտրականը պետք է բրոքերի հետազոտությունը դիտարկի որպես մեկնարկային կետ և կատարի անկախ ստուգում։
Ո՞րն է նվազագույն ավանդը զեղչային բրոքերի համար։ Շատ զեղչային բրոքերներ դրամային հաշվի համար նվազագույն ավանդ չեն պահանջում։ Մարժինային հաշիվը սովորաբար պահանջում է $2,000-$10,000՝ կախված բրոքերից և իրավասությունից։ Առևտրականը պետք է ստուգի բրոքերի պայմանները՝ նախքան դիմելը։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք զեղչային հարթակները, ամենաօգտակար առաջին քայլը համեմատելն է՝ վճարների սանդղակը, արտադրանքի շրջանակը, հարթակի որակը և կարգավորիչը։ Մեր broker comparison–ը թվարկում է զեղչային Broker-ներին հիմնական իրավասություններում՝ վճարներն ու կարգավորիչը կողք կողքի ներկայացնելով, ինչը միասին ցույց է տալիս, թե ինչպիսի հարթակ է ձեզ սպասվում՝ նախքան հաշիվը ֆինանսավորելը։