Սա ներդրումային խորհրդատվություն չէ։ Տրամադրված տեղեկատվությունը նախատեսված է միայն կրթական և տեղեկատվական նպատակների համար և չի հանդիսանում որևէ ֆինանսական արտադրանքի գնման կամ վաճառքի վերաբերյալ առաջարկ։
Լծակային գործիքները, ներառյալ CFDs, ֆյուչերսները և օպցիոնները, հայտնի են բաժնետոմսերով առևտրով զբաղվողների շրջանում, ովքեր ցանկանում են փոքր ներդրման հաշվին ուժեղացնել եկամտաբերությունը։ Այն լծակը, որը 5:1 դիրքում կարող է ապահովել 5 տոկոս շահույթ, կարող է առաջացնել նաև 5 տոկոս կորուստ, և կորուստը կարող է ավելի մեծ լինել, քան շահույթը՝ spread-ի, հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի պատճառով։ Այն վաճառողը, ով օգտագործում է լծակային գործիքներ, պետք է նախքան առաջին դիրքը բացելը հասկանա հիմնական ռիսկերը։
Հիմնական ռիսկերը
Առաջին ռիսկը կորստի ուժեղացումն է։ Այն լծակումը, որը 5:1 դիրքում կարող է առաջացնել 5 տոկոս շահույթ, կարող է առաջացնել նաև 5 տոկոս կորուստ, և կորուստը կարող է գերազանցել շահույթը՝ շնորհիվ սպրեդի, հանձնաժողովի և ֆինանսավորման վճարի։ Բարձր լծակ օգտագործող թրեյդերը կարող է մեկ գործարքի ընթացքում կորցնել ամբողջ ավանդը։
Երկրորդ ռիսկը մարժայի պահանջն է (margin call)։ Broker-ը կարող է պահանջել լրացուցիչ միջոցներ, եթե դիրքը շարժվում է թրեյդերի դեմ, և հաշվի սեփական կապիտալը ընկնում է պահպանման մարժայից ցածր։ Թրեյդերը, որը չունի լրացուցիչ միջոցներ, դիրքը կլուծվի (liquidated) ամենավատ հնարավոր պահին, և թրեյդերը կգրանցի կորուստը։
Երորդ ռիսկը ֆինանսավորման վճարն է։ Լծակված դիրքը փոխ է վերցնում դիրքի արժեքի և սկզբնական մարժայի տարբերությունը, և Broker-ը տոկոս է գանձում փոխառված գումարի համար։ Ֆինանսավորման վճարը վճարվում է գիշերվա ընթացքում (overnight), և ֆինանսավորման վճարը նվազեցվում է հաշվի մնացորդից։ Ֆինանսավորման վճարը ավելացնում է գործարքի արժեքը, և ֆինանսավորման վճարը ժամանակի ընթացքում կարող է քայքայել շահույթները։
Չորրորդ ռիսկը գեփի (gap) ռիսկն է։ Լծակված դիրքը կարող է լուծարվել մեկ գեփի պատճառով՝ հիմքում ընկած ակտիվի արժեքի կտրուկ բացման հետևանքով, և այդ գեփը կարող է տեղի ունենալ առևտրային ժամերից դուրս։ Թրեյդերը, որը պահում է լծակված դիրք հանգստյան օրերին կամ նորությունների իրադարձության ընթացքում, ենթարկվում է գեփի ռիսկին։
Հինգերորդ ռիսկը գերհաճախ առևտուրն է (over-trading)։ Լծակումը դիրքերն ավելի գրավիչ է դարձնում, և թրեյդերը կարող է գայթակղվել վերցնել ավելի մեծ դիրքեր, քան թույլ է տալիս թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությունը։ Գերհաճախ առևտուր անող թրեյդերը հաշիվը ենթարկում է ավելի բարձր գործարքային ծախսերի և կորուստի ավելի բարձր ռիսկի։
Վեցերորդ ռիսկը հոգեբանական ճնշումն է։ Լծակված դիրքը կարող է սթրեսային լինել, և թրեյդերը կարող է գայթակղվել վաճառել սխալ պահին։ Թրեյդերը, որը չի կարողանում դիմակայել ճնշմանը, չպետք է օգտագործի լծակ, և պետք է հաշվի առնի ավելի փոքր դիրք կամ այլ ռազմավարություն։
Ինչպես կառավարել ռիսկերը
Առաջին տեխնիկան դիրքի չափի որոշումն է։ Թրեյդերը պետք է դիրքը չափի հաշվի ֆիքսված տոկոսի սահմաններում, սովորաբար հաշվի 1 տոկոսից մինչև 2 տոկոսը՝ յուրաքանչյուր գործարքի համար։ Դիրքի չափը հաշվարկվում է որպես այն դոլարային գումարը, որը թրեյդերը պատրաստ է կորցնել, բաժանած կանգառ-կորստի (stop-loss) հեռավորության վրա։
Երկրորդ տեխնիկան կանգառ-կորստի (stop-loss) կիրառումն է։ Կանգառ-կորստը այն պատվերն է, որը փակում է դիրքը նախապես սահմանված գնով, և կանգառ-կորստը սահմանափակում է կորուստը։ Կանգառ-կորստը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որը համապատասխանում է թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությանը, և կանգառ-կորստը չպետք է տեղափոխվի թրեյդերի դեմ։
Երրորդ տեխնիկան շահույթի ապահովումն է (take-profit)։ Take-profit-ը այն պատվերն է, որը փակում է դիրքը նախապես սահմանված շահույթի թիրախում, և take-profit-ը ամրագրում է շահույթը։ Take-profit-ը օգտակար է այն թրեյդերների համար, ովքեր ցանկանում են ամրագրել շահույթի թիրախ, և take-profit-ը օգտակար է նաև նրանց համար, ովքեր ցանկանում են խուսափել ձեռքբերումները հետ վերադարձնելուց։
Չորրորդ տեխնիկան դիվերսիֆիկացումն է։ Թրեյդերը պետք է ռիսկը բաշխի մի քանի դիրքերի, մի քանի սեկտորների և մի քանի ակտիվների դասերի միջև։ Դիվերսիֆիկացումը նվազեցնում է մեկ կորուստի ազդեցությունը ամբողջ պորտֆելի վրա։
Խուսափելու ընդհանուր սխալներից
Առաջին սխալը չափից ավելի լծակ (leverage) կիրառելն է։ Թրեյդերը, ով 20:1 լծակ է օգտագործում անկայուն բաժնետոմսի վրա, կարող է մեկ գործարքի ընթացքում կորցնել ամբողջ ավանդը։ Լծակը պետք է համապատասխանեցվի հիմքում ընկած ակտիվի անկայունությանը, և լծակը պետք է համապատասխանեցվի թրեյդերի ռիսկի հանդուրժողականությանը։
Երկրորդ սխալը stop-loss-ը տեղափոխելն է։ Թրեյդերը, ով stop-loss-ը տեղափոխում է գործարքի դեմ, դիրքին ավելի մեծ հնարավորություն է տալիս կորցնելու, և թրեյդերը մեծացնում է ռիսկը։ Stop-loss-ը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որի հետ թրեյդերը հարմարավետ է, և stop-loss-ը չպետք է տեղափոխվի, եթե թրեյդերը նոր պատճառ չունի։
Երրորդ սխալը ֆինանսավորման վճարը անտեսելն է։ Լծակով դիրքը գիշերվա ընթացքում վճարում է ֆինանսավորման վճար, և այդ ֆինանսավորման վճարը ավելանում է գործարքի արժեքին։ Թրեյդերը, ով լծակով դիրքը պահում է շաբաթներ կամ ամիսներ, վճարում է զգալի ֆինանսավորման վճար, և ֆինանսավորման վճարը կարող է ջնջել շահույթը։
Հաճախ տրվող հարցեր լծակային արտադրանքների մասին
Ո՞րն է առավելագույն լծակավորման չափը։ Առավելագույն լծակավորումը կախված է կարգավորող մարմնից և Broker-ից։ Եվրոպական միությունում մանրածախ հաճախորդների համար առավելագույն լծակավորումը կազմում է 1:30 խոշոր forex զույգերի համար և 1:5՝ բաժնետոմսերի համար։ Off-shore Broker-ները կարող են առաջարկել ավելի բարձր լծակավորում, սակայն ավելի բարձր լծակավորումը գալիս է պաշտպանության ավելի ցածր մակարդակով։
Կարո՞ղ եմ լծակավորման միջոցով կորցնել իմ ավանդից ավելին։ Այո, CFDs և ֆյուչերսների դեպքում։ Պոզիցիան կարող է շարժվել ընդդեմ թրեյդերի, և Broker-ը կարող է պահանջել լրացուցիչ մարժա։ Թրեյդերը, ով չունի լրացուցիչ միջոցներ, կունենա պոզիցիայի լիկվիդացում, և թրեյդերը կարող է դեռևս պարտք լինել Broker-ին տարբերության չափով։
Լծակավորումը նույնն է բոլոր բաժնետոմսերի համար։ Ոչ։ Լծակավորումը կախված է հիմքում ընկած բաժնետոմսի անկայունությունից (volatility)։ Անկայուն բաժնետոմսերն ունեն ավելի ցածր լծակավորում, իսկ կայուն բաժնետոմսերը կարող են աջակցել ավելի բարձր լծակավորման։ Broker-ը սահմանում է լծակավորումը յուրաքանչյուր բաժնետոմսի համար։
Առնչվող ռեսուրսներ
Որտե՞ղ սկսել
Եթե դուք գնահատում եք լծակավորված (leveraged) արտադրանքները, ամենաօգտակար առաջին քայլը ռիսկը մեկ գործարքի համար սահմանելն է, առավելագույն անկումը (maximum drawdown) և բաց դիրքերի առավելագույն քանակը։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են այն broker-ները, որոնք առաջարկում են լծակավորված առևտուր, ինչպես նաև ռիսկերի կառավարման գործիքները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչ է առաջարկում broker-ը՝ նախքան առաջին լծակավորված գործարքը կատարելը։