Ի՞նչ է պատահում, եթե ես չկատարեմ Վարիացիոն մարժայի պահանջները

Փոփոխական մարժան ապագա գործարքի դիրքի վերաբերյալ ամենօրյա mark-to-market շահույթն է կամ վնասը, և փոփոխական մարժան վճարվում կամ ստացվում է յուրաքանչյուր առևտրային օրվա վերջում։ Փոփոխական մարժան նույնը չէ սկզբնական մարժայի հետ, և փոփոխական մարժան ապագա գործարքի դիրքի ամենօրյա հաշվարկն է։ Այն վաճառողը, ով չի կարողանում բավարարել փոփոխական մարժայի պահանջը, բախվում է հարկադիր լուծարման (forced liquidation), և վաճառողը պետք է հասկանա հետևանքները՝ նախքան ապագա գործարքի դիրք բացելը։

Ի՞նչ է variation margin-ը

Variation margin-ը ֆյուչերսային դիրքի ամենօրյա դրամական հոսքն է։ Յուրաքանչյուր առևտրային օրվա վերջում բորսան դիրքը նշում է դեպի հաշվարկային գինը, և բորսան հաշվարկում է դիրքի շահույթը կամ վնասը։ Շահույթը մուտքագրվում է թրեյդերի հաշիվ, իսկ վնասը գանձվում է թրեյդերի հաշվից։ Ամենօրյա դրամական հոսքը variation margin-ն է։

Variation margin-ը յուրահատուկ է ֆյուչերսներին, և variation margin-ը չի կիրառվում CFD-ների կամ բաժնետոմսերի margin առևտրում։ Variation margin-ը ստեղծում է ֆյուչերսային դիրքի ամենօրյա դրամական հոսքը, և variation margin-ը կարող է լինել և՛ կրեդիտ, և՛ դեբետ՝ կախված գնի շարժման ուղղությունից։

Ի՞նչ է տեղի ունենում, եթե չեք բավարարում Variation Margin-ի պահանջներին

Առաջին հետևանքը margin call-ն է։ Broker-ը կամ փոխանակությունը (exchange) թողարկում է margin call, և թրեյդերը պետք է կարճ ժամանակում՝ սովորաբար մինչև հաջորդ առավոտ, մուծի variation margin-ը։ Ժամային պատուհանը կախված է Broker-ից և exchange-ից, և այդ պատուհանը կարող է տևել մի քանի ժամից մինչև մեկ աշխատանքային օր։

Երկրորդ հետևանքը հարկադիր իրացումն է (forced liquidation)։ Թրեյդերը, որը չի մուծում variation margin-ը, իր դիրքը ենթարկվում է հարկադիր իրացման Broker-ի կողմից, և իրացումը տեղի է ունենում հաջորդ հասանելի գնով։ Հարկադիր իրացումը կարող է տեղի ունենալ ամենավատ հնարավոր պահին, և թրեյդերը գիտակցում է կորուստը։

Երրորդ հետևանքը լրացուցիչ ծախսերն են։ Հարկադիր իրացումը կարող է առաջացնել լրացուցիչ վճարներ, և այդ վճարների մեջ մտնում են Broker-ի liquidation fee-ը, exchange-ի clearing fee-ը և slippage-ը։ Լրացուցիչ ծախսերը ավելանում են կորուստին, և դրանք կարող են զգալի լինել։

Չորրորդ հետևանքը բացասական մնացորդն է (negative balance)։ Թրեյդերը, որը չունի բավարար սեփական կապիտալ (equity)՝ variation margin-ը ծածկելու համար, կարող է հայտնվել բացասական հաշվի մնացորդով, և Broker-ը կարող է պահանջել լրացուցիչ միջոցներ։ Բացասական մնացորդը հազվադեպ է, իսկ բացասական մնացորդն ավելի հաճախ հանդիպում է բարձր լծակով (highly leveraged) դիրքերում։

Ինչպես պատրաստվել տատանողական մարժայի (variation margin) զանգին

Առաջին նախապատրաստությունը կանխիկ պահուստ ունենալն է։ Թրեյդերը պետք է պահի 6-ից 12 ամիս տատանողական մարժայի վճարումները կանխիկով, և այդ կանխիկը պետք է լինի առանձին հաշվում։ Պահուստը պաշտպանում է թրեյդերին մարժայի զանգից՝ շուկայի ժամանակավոր անկման ընթացքում, և պահուստը թրեյդերին ժամանակ է տալիս՝ հաշիվը լրացնելու համար։

Երկրորդ նախապատրաստությունը դիրքը վերահսկելն է։ Թրեյդերը պետք է ամեն օր ստուգի դիրքը, և պետք է ազդանշաններ տեղադրի գների այն մակարդակների համար, որոնք կարող են առաջացնել էական տատանողական մարժայի զանգ։ Վերահսկումը օգնում է թրեյդերին արագ արձագանքել, և վերահսկումը օգնում է թրեյդերին լրացնել հաշիվը՝ զանգից առաջ։

Երրորդ նախապատրաստությունը դիրքի չափը համապատասխանեցնելն է դրամական հոսքին։ Թրեյդերը պետք է ընտրի այնպիսի դիրքի չափ, որը թրեյդերը կարող է սպասարկել՝ պորտֆելի դրամական հոսքից կամ աշխատավարձից։ Դիրքը չպետք է չափավորվի մինչև այն առավելագույնը, որը թույլ է տալիս Broker-ը, և դիրքը պետք է չափավորվի այնպիսի մակարդակի, որը թրեյդերը կարող է սպասարկել նույնիսկ անկման ժամանակ։

Չորրորդ նախապատրաստությունը ունենալն է պահեստային պլան։ Թրեյդերը պետք է ունենա հաշիվը լրացնելու պլան, և պահեստային պլանը պետք է ներառի վարկային գիծ, խնայողական հաշիվ կամ երկրորդ brokerage։ Պահեստային պլանը անվտանգության ցանց է, և այն միջոց է՝ հարկադիր վաճառքից (forced liquidation) խուսափելու համար։

Ինչպես խուսափել տատանողական մարժայի (variation margin) զանգից

Առաջին խուսափումը stop-loss-ի օգտագործումն է։ Stop-loss-ը սահմանափակում է կորուստը, և stop-loss-ը թույլ չի տալիս, որ դիրքը կուտակի մեծ կորուստ, որը կհանգեցնի տատանողական մարժայի զանգի։ Stop-loss-ը պետք է տեղադրվի այն մակարդակում, որի հետ թրեյդերը հարմար է, և stop-loss-ը չպետք է տեղափոխվի թրեյդերի դեմ։

Երկրորդ խուսափումը դիրքի չափի կրճատումն է։ Թրեյդերը, որը չի կարողանում բավարարել հնարավոր տատանողական մարժայի զանգը, պետք է կրճատի դիրքի չափը, և այդ կրճատումը դիրքը բերի այն մակարդակին, որը թրեյդերը կարող է սպասարկել։ Կրճատումը ժամանակավոր միջոց է, և կրճատումը կարող է հետ շրջվել, երբ թրեյդերի դրամական հոսքերը բարելավվեն։

Երրորդ խուսափումը դիրքը փակելն է մինչև փակման պահը (before the close)։ Թրեյդերը, որը ակնկալում է մեծ անբարենպաստ շարժ, կարող է փակել դիրքը մինչև փակման պահը, և այդ փակումը կանխում է, որ տատանողական մարժան կիրառվի։ Փակումը զանգից խուսափելու միջոց է, և փակումը կորուստը ֆիքսելու միջոց է՝ հայտնի գնով։

Տարածված հարցեր տատանումների մարժայի վերաբերյալ

Ո՞րն է տատանումների մարժայի վճարման բնորոշ չափը։ Տատանումների մարժայի վճարումը դիրքի ամենօրյա mark-to-market-ն է։ Վճարումը կարող է լինել և՛ կրեդիտ, և՛ դեբետ, և վճարումը կախված է շարժման ուղղությունից։ Թրեյդերը պետք է ստուգի Broker-ի մարժայի քաղաքականությունը և պատրաստ լինի, որ վճարումը կարող է լինել դեբետ։

Որքա՞ն արագ պետք է բավարարեմ տատանումների մարժայի call-ը։ Ժամանակային պատուհանը կախված է Broker-ից և բորսայից։ Ժամանակային պատուհանը կարող է լինել մի քանի ժամից մինչև մեկ աշխատանքային օր, և սովորաբար այն ավելի կարճ է մանրածախ հաճախորդների համար, քան ինստիտուցիոնալ հաճախորդների։

Կարո՞ղ է Broker-ը երկարացնել ժամանակային պատուհանը։ Որոշ Broker-ներ կարող են երկարացնել ժամանակային պատուհանը՝ դեպք առ դեպք, և Broker-ը կարող է երկարացնել պատուհանը երկարատև հարաբերություն ունեցող հաճախորդների համար։ Երկարացումը հազվադեպ է, և թրեյդերը չպետք է հենվի այդ երկարացման վրա։

Առնչվող ռեսուրսներ

• Լավագույն բաժնետիրական բրոքերներ
• Բրոքերների ակնարկներ
• Բրոքերային վճարներ → Մարժայի տոկոսադրույքների համեմատություն

Որտե՞ղ սկսել

Եթե դուք գնահատում եք variation margin-ը, ամենաօգտակար առաջին քայլը ներկայացուցչական ֆյուչերսային դիրքի համար հաշվարկելն է առավելագույն օրական կորուստը և պահել դրամական պահուստ, որը կծածկի այդ կորուստը։ Մեր broker comparison էջում ներկայացված են ֆյուչերսային բրոքերները և margin-ի քաղաքականությունները, որոնք միասին ցույց են տալիս, թե ինչ է առաջարկում բրոքերը՝ նախքան առաջին ֆյուչերսային դիրքը բացելը։